Le Spot Bitcoin Exchange-Traded Fund (ETF), un nouveau produit sur le marché financier, vient de terminer sa première semaine de négociation. Cet événement marque plusieurs étapes clés dans le mélange de la cryptographie avec les marchés financiers traditionnels. Lancé au milieu d’attentes élevées, l’ETF Spot Bitcoin constitue une initiative cruciale, offrant aux investisseurs une option plus réglementée et plus sûre pour explorer Bitcoin. Dans cet article, nous visons à présenter les informations hebdomadaires de l’ETF Spot Bitcoin, mettant en lumière le potentiel et les implications de ces offres d’investissement robustes.
Spot Bitcoin ETF Trading depuis le premier jour
Le jour de l’ouverture des échanges pour les très attendus fonds négociés en bourse au comptant Bitcoin basés aux États-Unis, les investisseurs se sont activement engagés dans la négociation d’actions dans dix fonds sanctionnés par la SEC. Les premiers volumes ont révélé que le Grayscale Bitcoin Trust, le plus grand fonds Bitcoin évalué à 28 milliards de dollars, a enregistré le chiffre d’affaires le plus élevé, avec des volumes de transactions dépassant les 2 milliards de dollars. Le volume cumulé des échanges pour cette journée a dépassé 4,6 milliards de dollars.
Les rapports de Bloomberg indiquent qu’environ 2,33 milliards de dollars d’actions de fonds Grayscale ont été négociées tout au long de la journée, un chiffre qui équivaut presque au volume total négocié dans tous les autres nouveaux ETF réunis.
Notamment, au cours des quatre premiers jours de négociation, le fonds négocié en bourse (ETF) Bitcoin au comptant de BlackRock a franchi une étape importante, amassant 1 milliard de dollars d’actifs. Cet exploit le positionne comme le premier parmi le lot d’ETF récemment lancé qui suit les prix au comptant du bitcoin pour atteindre ce niveau d’actifs, selon les données de JP Morgan. Par la suite, Fidelity est entrée dans la course et est devenue la deuxième entité à atteindre le cap du milliard de dollars d’actifs.
Le volume total des transactions pour les 11 ETF Bitcoin au comptant a dépassé 16,4 milliards de dollars lors de leur sixième jour de négociation, vendredi. Au 19 janvier, Grayscale détenait la première part de marché du Bitcoin au comptant, avec près de 53 % de propriété.
Grayscale, BlackRock et Fidelity restent les acteurs prédominants, représentant plus de 90 % du volume total. Le volume quotidien a connu une augmentation, atteignant 2,6 milliards de dollars le 19 janvier, contre 2,1 milliards de dollars la veille. Ces chiffres restent considérablement inférieurs au volume de 3 milliards de dollars observé vendredi dernier et aux 4,6 milliards de dollars initiaux du premier jour de cotation.
Eric Balchunas, analyste principal des ETF chez Bloomberg Intelligence, a noté que les ETF au comptant Bitcoin de BlackRock et Fidelity étaient en tête en termes d’entrées de nouveaux capitaux parmi les 11 instruments basés sur la crypto-monnaie négociés sur diverses bourses. Chacun de ces deux fonds a attiré plus de 400 millions de dollars de rentrées. En conséquence, la taille des ETF Bitcoin a dépassé celle des ETF d’argent aux États-Unis en raison de l’intérêt important du marché.
Les prix du BTC se battent dans un contexte de sortie croissante du GBTC
Au milieu de l’augmentation du volume des échanges pour l’ETF Bitcoin au comptant, le prix du BTC continue de lutter pour valider un net mouvement à la hausse. Il est intéressant de noter que Bitcoin est tombé de son niveau de 49 000 $ et vise actuellement à tomber en dessous du niveau de 40 000 $. Cela pourrait indiquer que l’apparition des nouveaux ETF n’entraîne pas de manque d’offre pour une éventuelle nouvelle demande liée aux fonds.
Il est possible que les sorties de Grayscale aient libéré l’approvisionnement. Les achats récents de Bitcoin liés aux fonds négociés en bourse (ETF) ont été quelque peu contrebalancés par les retraits en cours du Grayscale Bitcoin Trust (GBTC). Environ 10 824 BTC, évalués à environ 445 millions de dollars, ont été vendus. Depuis sa transformation en ETF spot le 11 janvier, près de 38 000 BTC ont été retirés du GBTC.
Les sorties massives de Grayscale envoient le Netflow dans la région négative, créant un impact baissier sur le prix du BTC. Une autre raison potentielle pour laquelle Grayscale aurait pu être la cible de sorties de capitaux des investisseurs est le ratio de frais de 1,5% de l’ETF, élevé en comparaison avec les 20 à 39 points de base des autres nouveaux fonds, dont la plupart ont renoncé ou réduit leurs frais depuis plusieurs mois. Il est difficile de comprendre pourquoi un investisseur rationnel paierait des frais plus de trois fois supérieurs pour un fonds détenant le même actif.
Michael Sonnenshein, PDG de Grayscale Investment, a déclaré dans une récente interview au Forum économique mondial de Davos qu’il est peu probable que la plupart des 11 ETF Bitcoin au comptant approuvés par la SEC américaine réussissent.
Ces ETF, qui ont commencé à être négociés peu après leur approbation le 10 janvier, se font concurrence en abaissant les frais entre 0,2 % et 0,4 %, certains offrant des dispenses temporaires de frais. En revanche, Grayscale, le plus grand détenteur de Bitcoin parmi ces émetteurs d’ETF, facture jusqu’à 1,5 % sans dérogation.