Le Bitcoin (BTC) a atteint sa sous-évaluation la plus profonde par rapport à l’or (XAU) vendredi, ravivant les attentes d’une potentielle rotation des capitaux loin du métal précieux et de retour sur les marchés des cryptomonnaies en 2026.
Points clés à retenir :
Le Bitcoin est à une sous-évaluation record par rapport à l’or, un niveau historiquement lié aux creux majeurs du BTC.
Les cycles passés menés par l’or favorisent des perspectives haussières pour le prix du BTC en 2026.
Le Bitcoin « surperformera largement l’or » en 2026
La valeur sous-évaluée provient du score Z du ratio BTC-XAU, une mesure qui mesure dans quelle mesure le ratio actuel s'écarte de sa moyenne à long terme.
Une lecture inférieure à −2 indique que Bitcoin s’échange à plus de deux écarts types en dessous de sa norme historique par rapport à l’or, ce qui est extrêmement rare. Dans ce cas, BTC est entré dans la bande la plus basse du modèle pour la première fois jamais enregistrée.
Historiquement, l'évolution du ratio BTC/XAU vers la zone d'écart type de -2 a précédé de longues périodes de surperformance du Bitcoin par rapport à l'or, comme le montre le graphique des bandes Power-Law ci-dessous.
« Tout indique que Bitcoin surperformera massivement l'or au cours des prochains mois », a déclaré Julius, l'analyste qui a conceptualisé les bandes BTC/Gold Power-Law et l'oscillateur Z-score.
Que signifie le rallye record de l’or pour le prix du BTC ?
Dans le passé, les baisses du score Z vers la zone d'écart type de -2 marquaient des creux majeurs pour Bitcoin.
Par exemple, un signal de sous-évaluation BTC/XAU en novembre 2022 a précédé une hausse des prix BTC d’environ 150 % au cours de l’année suivante.
De même, le Bitcoin a augmenté de plus de 1 170 % un an après l'apparition du signal en mars 2020.
Le score Z appelle également correctement les sommets macro de Bitcoin, selon Julius.
« Fin 2017, le Bitcoin était extrêmement suracheté, tandis que l'or était survendu », a-t-il écrit dans un article X le 3 janvier, ajoutant :
« Peu de temps après, Bitcoin est entré dans un marché baissier et l'or a entamé un rallye pluriannuel vers de nouveaux ATH. »
En outre, les données historiques suggèrent que les plus fortes hausses de prix du Bitcoin ont tendance à suivre les marchés haussiers de l’or.
BTC n’a commencé ses phases paraboliques qu’après que l’or ait déjà dépassé de manière décisive sa tendance à long terme. Au cours des cycles précédents, ce décalage variait d'environ deux mois à plus d'un an, après quoi BTC a réalisé son pourcentage de gain le plus important.
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La décote du Bitcoin par rapport à l’or suggère donc des perspectives de prix haussières pour le BTC en 2026, à condition que la tendance historique se maintienne.
Plusieurs analystes prévoient que le BTC atteindra entre 200 000 et 300 000 dollars d'ici la fin de l'année.
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