Quelles cohortes vendent et lesquelles achètent ?

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La société d’analyse en chaîne Glassnode a décomposé les cohortes de Bitcoin accumulées et celles qui ont été distribuées au cours de l’année écoulée.

Bitcoin Whales a distribué des pièces équivalentes à 60% de l’approvisionnement extrait au cours des 12 derniers mois

Selon les données de Noeud de verre, les baleines, les mineurs et les sorties d’échange ont été les principales sources de distribution au cours de l’année écoulée. L’indicateur pertinent ici est le « taux d’absorption annuel », qui mesure les variations annuelles du solde Bitcoin des différentes cohortes sur le marché et les compare au nombre de pièces émises au cours de cette période.

Les «pièces émises» font référence au montant total que les mineurs de BTC reçoivent en tant que récompenses de bloc pour l’exploitation d’un bloc. Ces nouvelles pièces produites doivent aller quelque part, et c’est ce que la mesure des taux d’absorption annuels tente de brosser un tableau du flux d’approvisionnement en BTC.

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Les cohortes que Glassnode a considérées sont les crevettes (investisseurs détenant moins de 1 BTC), les crabes (entre 1 et 10 BTC), les baleines (plus de 1 000 BTC) et les mineurs. En outre, la société a également inclus des données sur les « sorties de change », qui mesurent le nombre total de pièces retirées des portefeuilles de tous les échanges centralisés.

Maintenant, tout d’abord, ci-dessous, il y a un graphique qui montre lequel de ces groupes d’investisseurs absorbait un montant positif de l’émission annuelle de pièces :

The value of the metrics seem to have been quite high in recent weeks | Source: Glassnode on Twitter

Comme le montre le graphique ci-dessus, le taux d’absorption annuel Bitcoin des crevettes est actuellement de 107 %, ce qui signifie que ce groupe d’investisseurs a ajouté 107 % du nombre total de pièces émises sur le réseau à leurs avoirs au cours de l’année écoulée.

La valeur de l’indicateur a été encore plus élevée pour les crabes à environ 120 %. D’après le graphique, il est évident que la métrique a observé une hausse très rapide au cours des derniers mois, ce qui suggère qu’une grande accumulation a eu lieu aux plus bas après l’effondrement du FTX.

Étant donné que les montants ajoutés par ces cohortes sont supérieurs à ce que le réseau a émis au cours de la dernière année, il semble raisonnable de supposer que certains groupes ont dû distribuer ou vendre leurs pièces pour combler la différence. Le graphique ci-dessous montre quelles cohortes ont affiché un comportement de distribution au cours de l’année écoulée.

Looks like these metrics have been deeply negative recently | Source: Glassnode on Twitter

Il semble que le taux d’absorption annuel des baleines soit de 60 % sous l’eau, ce qui suggère que ces énormes détenteurs ont perdu des pièces égales à 60 % de l’offre émise de leur portefeuille au cours de l’année écoulée.

Les échanges ont également distribué une quantité massive de Bitcoin car la valeur de la métrique était négative de 178 % pour les sorties d’échange. Ces plateformes ont observé d’importants retraits au cours de cette période en partie à cause de l’effondrement de FTX, qui a rendu les détenteurs de BTC plus conscients des risques de conserver leurs pièces dans des portefeuilles centralisés. Cela a conduit à une migration massive des BTC conservés sur des entités centralisées.

Les utilisateurs transfèrent de grandes quantités de BTC depuis les échanges pour conserver leurs avoirs dans des portefeuilles matériels privés. Bien que non affiché dans le graphique, Glassnode mentionne également dans le tweet que les mineurs ont distribué 100 % des pièces qu’ils ont extraites (ce qui signifie 100 % de l’émission), plus 2 % supplémentaires de leurs réserves existantes.

Prix ​​BTC

Au moment d’écrire ces lignes, Bitcoin se négocie autour de 22 600 $, en hausse de 8 % la semaine dernière.

Tableau des prix Bitcoin

BTC continues to move sideways | Source: BTCUSD on TradingView

Image sélectionnée de Kanchanara sur Unsplash.com, graphiques de TradingView.com, Glassnode.com



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