Que se passe-t-il avec Bancor ?

Temps de lecture :7 Minutes, 5 Secondes
👋 Envie de travailler avec nous ? CryptoSlate recrute pour une poignée de postes !

Bancor, un AMM et un Ă©change dĂ©centralisĂ©s, a temporairement suspendu sa fonction de protection contre les pertes impermanentes pour protĂ©ger le protocole et ses utilisateurs contre les « comportements manipulateurs ». Dans une annonce publiĂ©e le 19 juin, Bancor a dĂ©clarĂ© qu’il Ă©tait convaincu que les mesures sĂ©curiseront le protocole pendant qu’il travaille Ă  l’introduction de meilleures protections.

Cependant, l’annonce a Ă©tĂ© rapidement suivie de rumeurs sur une Ă©ventuelle crise de solvabilitĂ© chez Bancor, prĂ©sentĂ©e comme une « prĂ©caution de sĂ©curitĂ© pour les utilisateurs ». Toujours touchĂ©e par les retombĂ©es de Terra / LUNA et la crise actuelle avec Celsius, l’industrie de la cryptographie est en proie Ă  des spĂ©culations sur la manière dont Bancor rĂ©soudra ses problèmes de liquiditĂ©.

RĂ©duisez vos frais d’Ă©changes
Les frais d’Ă©changes peuvent reprĂ©senter plusieurs centaines de dollars chaque annĂ©e. Pour cette raison, les bons tradeurs cherchent Ă  les rĂ©duire car ils peuvent impacter fortement leurs rĂ©sultats. Vous aussi vous pouvez le faire grâce aux liens ci-dessous :

CryptoSlate a discutĂ© avec l’Ă©quipe Bancor de la vĂ©racitĂ© de ces affirmations, des Ă©vĂ©nements qui ont conduit Ă  leur dĂ©cision de suspendre la protection contre les pertes impermanentes et des mesures qu’ils prenaient pour Ă©viter des problèmes similaires Ă  l’avenir.

Bancor tente d’empĂŞcher le retour de la crise de Celsius

Le 19 juin, Bancor a annoncĂ© qu’elle suspendrait temporairement sa fonction de protection contre les pertes impermanentes (ILP). Le trading restera actif sur tous les pools de liquiditĂ©s du rĂ©seau et les utilisateurs qui restent dans le protocole continueront Ă  gagner des rendements. Une fois ILP rĂ©activĂ©, ils pourront retirer leur valeur entièrement protĂ©gĂ©e. Bien que les retraits du protocole n’aient pas Ă©tĂ© affectĂ©s, Bancor a dĂ©clarĂ© qu’il avait suspendu les nouveaux dĂ©pĂ´ts dans ses pools de liquiditĂ©s pour « éviter toute confusion ».

Selon le blog de la sociĂ©tĂ©, Bancor a enregistrĂ© des anomalies dans ses donnĂ©es et a des raisons de croire qu’elles rĂ©sultent d’un comportement manipulateur.

« Par consĂ©quent, nous prenons des mesures audacieuses pour protĂ©ger le protocole en suspendant temporairement la protection IL et d’autres mesures pour limiter toute exposition supplĂ©mentaire », a-t-il dĂ©clarĂ© dans l’annonce.

Cependant, des rumeurs sur une Ă©ventuelle crise de liquiditĂ© chez Bancor se sont propagĂ©es comme une traĂ®nĂ©e de poudre peu après l’annonce. La plate-forme a Ă©tĂ© accusĂ©e de gagner du temps pour comprendre comment rester solvable après avoir subi des pertes sur son jeton BNT natif et minimisĂ© la gravitĂ© du problème.

Certains pensent mĂŞme que Bancor est vouĂ©e Ă  se retrouver dans une spirale de la mort, car son mĂ©canisme ILP compense les fournisseurs de liquiditĂ©s en crĂ©ant de nouveaux BNT, transfĂ©rant le coĂ»t aux dĂ©tenteurs de BNT par l’inflation.

Bancor a confirmé les rumeurs selon lesquelles la récente crise de Celsius était au moins partiellement responsable des problèmes avec IL sur la plate-forme. La société a déclaré que le coût de la fourniture de récompenses BNT aux fournisseurs de liquidités a été amplifié par la récente insolvabilité de «deux grandes entités centralisées», qui, selon beaucoup, font référence à Celsius et à Three Arrows Capital.

Ces deux entitĂ©s ont Ă©tĂ© les « bĂ©nĂ©ficiaires clĂ©s » des rĂ©compenses d’extraction de liquiditĂ©s BNT, ayant Ă©tĂ© des fournisseurs de liquiditĂ©s de longue date dans Bancor v2.1. Pour couvrir leurs dettes, ces entitĂ©s ont liquidĂ© de manière inattendue leurs positions en BNT et retirĂ© d’importantes sommes de liquiditĂ©s du système. Dans le mĂŞme temps, une « entitĂ© inconnue » a ouvert une importante position courte sur BNT, a expliquĂ© Bancor dans le post.

Bien que ce soit un problème gĂ©rable pour un protocole avec des pools de liquiditĂ©s diversifiĂ©s, il s’agit d’un risque sĂ©rieux pour Bancor car toutes les paires de liquiditĂ©s sur le protocole sont contre son BNT natif.

La dĂ©cision de maintenir le trading ouvert tout en dĂ©testant les dĂ©pĂ´ts a Ă©galement Ă©tĂ© examinĂ©e de près. Certains critiques ont dĂ©clarĂ© que cela permettait aux dĂ©tenteurs de BNT de vider les jetons, provoquant un Ă©cart encore plus important dans les pools de liquiditĂ©s qui ne bĂ©nĂ©ficient dĂ©sormais d’aucune protection IL.

Bancor répond à la polémique

L’Ă©quipe Bancor n’a pas tardĂ© Ă  rĂ©pondre Ă  la controverse entourant sa dĂ©cision de suspendre la protection IL. Nate Hindman, responsable de la croissance du protocole, a dĂ©clarĂ© que l’annonce n’avait aucune intention de minimiser la gravitĂ© de la situation Ă  laquelle Bancor Ă©tait confrontĂ©e. Le 20 juin, l’architecte produit et responsable de la recherche de Bancor, Mark Richardson discutĂ© les implications de la pause longuement dans un Twitter AMA.

Richardson a expliquĂ© que la dĂ©cision de maintenir la nĂ©gociation ouverte Ă©tait pratique, car la rĂ©activation de la protection IL nĂ©cessiterait le rĂ©Ă©quilibrage de plus de 150 pools de liquiditĂ©s. ArrĂŞter les nouveaux dĂ©pĂ´ts, cependant, Ă©tait une dĂ©cision Ă©thique – Richardson a dĂ©clarĂ© qu’il ne serait pas juste d’accepter de nouvelles liquiditĂ©s des utilisateurs tant que la situation n’est pas rĂ©solue.

Nate Hindman, responsable de la croissance chez Bancor, a dĂ©clarĂ© Ă  CryptoSlate qu’il n’y avait pas de place pour la spĂ©culation sur la solvabilitĂ© de Bancor.

« Tout est en chaĂ®ne. Vous pouvez voir combien le protocole doit payer dans l’assurance IL. Nous ne sommes pas un protocole centralisĂ© oĂą il s’agit d’une boĂ®te noire et oĂą un individu peut prendre des risques avec les fonds des utilisateurs. Cette transparence sur le montant exact de l’assurance IL due est ce qui nous a aidĂ©s Ă  identifier rapidement la situation et Ă  prendre des mesures d’urgence offertes par le DAO pour suspendre la fonction d’assurance sur les retraits.

En ce qui concerne les accusations concernant la durabilitĂ© du mĂ©canisme de protection IL de Bancor, Hindman a dĂ©clarĂ© qu’il y avait beaucoup de confusion autour de son modèle d’assurance.

« Certaines personnes pensent que nous compensons les pertes impermanentes simplement en imprimant plus de BNT. Ce n’est pas tout Ă  fait vrai. En rĂ©alitĂ©, Bancor propose Ă  ses fournisseurs de liquiditĂ© une assurance perte temporaire en Ă©change d’une partie des frais de nĂ©gociation perçus sur la plateforme.

Le protocole a deux façons de gĂ©nĂ©rer ces frais, la première Ă©tant la liquiditĂ© appartenant au protocole de Bancor. Bancor jalonne BNT dans ses pools et utilise les frais gĂ©nĂ©rĂ©s par le jalonnement pour indemniser les utilisateurs pour tout IL qu’ils encourent. La deuxième façon de gĂ©nĂ©rer des frais consiste Ă  appliquer des frais Ă  l’Ă©chelle du protocole qui confisquent 15 % de tous les revenus commerciaux sur le rĂ©seau et utilisent les frais pour acheter et graver du vBNT.

La dĂ©cision de suspendre les retraits Ă©tait le rĂ©sultat d’une « tempĂŞte parfaite d’Ă©vĂ©nements macro » qui a culminĂ© avec le dumping rapide des rĂ©compenses d’extraction de liquiditĂ©s BNT qui ont Ă©tĂ© « excessivement Ă©mises » sur une pĂ©riode de 18 mois. Hindman a dĂ©clarĂ© que Bancor avait dĂ©cidĂ© d’empĂŞcher une poignĂ©e de grands acteurs de se dĂ©barrasser de leurs stocks de rĂ©compenses BNT et de retirer leurs importantes liquiditĂ©s pour protĂ©ger les utilisateurs individuels du protocole.

«Les dĂ©penses excessives en rĂ©compenses d’extraction de liquiditĂ©s BNT pendant la durĂ©e de vie de Bancor v2.1 ont exercĂ© une pression massive sur la protection IL au milieu d’une tempĂŞte parfaite d’Ă©vĂ©nements macro. C’Ă©tait le pĂ©chĂ© originel – dĂ©penser trop pour les rĂ©compenses d’extraction de liquiditĂ©s », a dĂ©clarĂ© Hindman Ă  CryptoSlate.

Il a noté que si Bancor est toujours confiant dans la robustesse de son modèle de protection IL même dans ces conditions extrêmes, le protocole devait se protéger du dumping excessif de BNT et du gros short contracté sur son jeton natif.

L’Ă©quipe Bancor travaille 24 heures sur 24 pour remettre le système de protection IL entièrement en ligne avec de meilleures protections, a dĂ©clarĂ© Hindman, mais n’a pas pu fournir plus de dĂ©tails sur le moment oĂą cela se produira. Bancor a Ă©galement reconnu la nĂ©cessitĂ© de meilleures analyses open source qui permettraient Ă  la communautĂ© d’Ă©valuer les risques Ă©mergents et de rĂ©agir Ă  temps pour Ă©viter les arrĂŞts de fonctionnalitĂ©s.

Publié dans : Analyse, DeFi



Voir l’article original sur cryptoslate.com