Le « smart money index », qui mesure les paris haussiers nets des acteurs institutionnels via les contrats à terme Bitcoin du Chicago Mercantile Exchange (CME), a atteint un sommet historique de plus de 13 700 ces derniers jours.
Les grands investisseurs ont pris d’importantes positions longues sur le marché à terme Bitcoin (BTC), indiquant que le capital institutionnel afflue dans la pièce en prévision de l’approbation potentielle par la SEC d’un fonds négocié en bourse (ETF) Bitcoin au comptant. Pendant ce temps, Bitcoin se négocie aujourd’hui à environ 43 000 $.
Selon les données de MacroMicro, l’une des principales sociétés d’analyse de produits dérivés à Taïwan, l’« indice de l’argent intelligent », qui mesure les paris haussiers nets des acteurs institutionnels via les contrats à terme Bitcoin du Chicago Mercantile Exchange (CME), a atteint un niveau record de plus de 13 700. dans les derniers jours. Cet indice reflète le positionnement d’acteurs de marché sophistiqués tels que les hedge funds et les gestionnaires d’actifs, considérés comme possédant une connaissance supérieure des mouvements du marché.
En raison de leur structure réglementée, les contrats à terme Bitcoin réglés en espèces de CME, d’une taille de 5 BTC chacun, sont considérés comme une représentation de l’activité professionnelle et des baleines. Ces contrats permettent aux investisseurs de s’exposer aux fluctuations du prix du Bitcoin sans posséder directement l’actif, ce qui les rend attrayants pour les investisseurs institutionnels ayant des exigences strictes. L’augmentation des paris haussiers via ces produits dérivés indique que les gestionnaires de fonds et les investisseurs traditionnels sont de plus en plus confiants quant au potentiel de hausse supplémentaire de l’actif.
La hausse significative de l’indice de l’argent intelligent au cours du dernier trimestre, associée à un optimisme croissant autour d’un ETF Bitcoin, indique que ces grands acteurs s’attendent à des afflux importants et à une hausse des valeurs après l’approbation réglementaire.
Les institutions envisagent la date limite du 10 janvier de la SEC
Des rapports indiquent que la SEC pourrait envisager la date limite du 10 janvier pour approuver un ou plusieurs ETF au comptant, qui permettront aux grands acteurs d’investir directement dans le BTC lui-même, plutôt que dans des contrats à terme liés à son prix. Plusieurs applications de géants de l’industrie tels que Fidelity et Grayscale sont en attente d’approbation réglementaire. Si on leur donne le feu vert, ces nouveaux véhicules d’investissement pourraient débloquer des milliards de dollars de nouveaux capitaux dans la pièce.
Les perspectives croissantes d’un fonds approuvé par la SEC ont propulsé la hausse des prix de Bitcoin de plus de 80 % au cours des trois derniers mois. Cependant, certains préviennent que l’annonce elle-même pourrait ne pas répondre aux attentes élevées, ce qui entraînerait une réaction de « vente de l’information » sur le marché.
Outre le récit des ETF, les observateurs attribuent également la hausse de l’activité institutionnelle à la confiance croissante dans une potentielle baisse des taux par la Réserve fédérale en 2024. La baisse des taux d’intérêt profite généralement aux actifs non productifs comme le Bitcoin et l’or. L’afflux important de capitaux sophistiqués suggère que les gestionnaires considèrent désormais les crypto-monnaies non seulement comme des instruments spéculatifs, mais également comme des couvertures légitimes contre la volatilité des marchés dans un environnement macroéconomique difficile.
Bien entendu, même si l’indice de l’argent intelligent atteint des niveaux sans précédent, des risques existent toujours au sein de cette classe d’actifs jeune et très volatile. Bitcoin a connu plusieurs ventes brutales de haut en bas au cours des précédents marchés haussiers, ce qui peut créer des défis importants pour ceux qui entreront sur le marché tardivement en raison de la peur de manquer quelque chose (FOMO).
Néanmoins, le rythme remarquable de l’adoption institutionnelle signifie que les gestionnaires de fonds et les investisseurs traditionnels ne peuvent plus ignorer le potentiel du BTC ou nier le rôle croissant des monnaies numériques dans les portefeuilles d’investissement diversifiés. Que la SEC approuve ou non un ETF Bitcoin au comptant en janvier, il semble que l’argent intelligent pense qu’une intégration plus large des crypto-monnaies est inévitable.
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