TLDR :
- Atkins affirme que la SEC agira de sa propre initiative si la loi sur la clarté échoue au Sénat.
- Le projet de loi a perdu de son élan après avoir été approuvé plus tôt par le comité bancaire de la Chambre et du Sénat.
- Les dispositions éthiques et les règles de rendement stables restent des points de friction non résolus pour les démocrates.
- Le package de réglementation du Projet Crypto offre une passerelle de secours jusqu'à ce que la législation aboutisse.
Le président de la SEC, Paul Atkins, a déclaré que l'agence interviendrait avec ses propres règles du marché de la cryptographie si la Clarity Act échoue au Congrès. Atkins a déclaré à CNBC que la SEC était prête à fournir ce cadre si le projet de loi ne parvenait pas à approuver le Sénat.
Il a soutenu que la législation reste la meilleure voie, puisqu’une loi ne peut pas changer à chaque nouvelle administration. Le projet de loi est au point mort après avoir déjà surmonté deux obstacles majeurs.
Bill cale malgré l’élan initial
La loi sur la clarté a été adoptée par la Chambre par 294 voix contre 134 en juillet dernier. Il a ensuite été approuvé par la commission sénatoriale des banques par 15 voix contre 9 en mai, avec l'opposition de neuf démocrates. Cet élan s’est depuis atténué, le projet de loi étant resté sans vote. Un vote complet au Sénat nécessite 60 voix pour réussir.
Le chef de la majorité au Sénat, John Thune, a déclaré la semaine dernière que le projet de loi ne serait probablement pas approuvé par la Chambre avant les vacances d'août. Le Sénat a depuis pour le moment suspendu cette mesure.
Certains sénateurs démocrates s'opposent aux dispositions éthiques couvrant les transactions cryptographiques des fonctionnaires. Ils soutiennent que le libellé actuel ne va pas assez loin.
La question de savoir si les pièces stables peuvent rapporter du rendement reste également ouverte. Le Clarity Act donnerait à la CFTC une compétence exclusive sur les marchés au comptant des matières premières numériques.
Ce changement déplacerait la plupart des jetons hors de la portée réglementaire de la SEC. Atkins a déclaré qu'il s'attend toujours à ce que le Congrès finisse par adopter le projet de loi.
La SEC continue d'offrir une assistance technique pendant que les législateurs travaillent sur le texte. Atkins a réitéré son soutien dans un article sur X mardi.
Il a écrit qu'il restait déterminé à aider le Congrès à faire progresser la législation. Ses remarques interviennent alors que les échecs du projet de loi augmentent la pression en faveur d'un plan de repli.
L'agence construit déjà une solution de repli
La SEC a déjà élaboré elle-même une partie d’un cadre alternatif. L'initiative Project Crypto d'Atkins, annoncée en novembre, a jeté les bases de cet effort.
Il a produit un ensemble de règles de réglementation de la cryptographie désormais inscrite à l'agenda 2026 de l'agence. Atkins a décrit ce paquet comme un pont vers le Clarity Act.
Le paquet couvre les exemptions d'enregistrement des jetons et les normes de conservation pour les actifs numériques. Il propose également un refuge pour les projets évoluant vers la décentralisation.
Les règles de conservation des courtiers et les normes des plates-formes de négociation complètent le plan. Chaque élément est conçu pour fonctionner même sans nouvelle législation.
La réglementation de l'agence comporte encore de réelles limites par rapport à une loi. La SEC et la CFTC ont publié des directives conjointes en mars classant 16 jetons comme produits numériques.
Bitcoin et Ethereum faisaient partie des jetons nommés sous cette direction. La classification était largement considérée comme un palliatif avant une législation formelle.
Ces orientations restent de nature administrative plutôt que statutaire. Une future administration pourrait le retirer sans aucun vote du Congrès.
Cette exposition est la raison pour laquelle Atkins continue de pousser les législateurs vers une législation permanente. À mesure que le Clarity Act échoue, cette vulnérabilité devient plus difficile à ignorer pour le marché.
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