Pourquoi les ETF Solana pourraient ne pas être approuvés en 2024 ?

Les perspectives pour les fonds négociés en bourse (ETF) Solana basés aux États-Unis en 2024 restent sombres. Les récentes mesures réglementaires suggèrent que ces ETF ont peu de chances d'être approuvés par l'administration actuelle.

Cette conclusion fait suite au rejet par la Securities and Exchange Commission (SEC) des documents nécessaires.

L'approbation du FNB Solana reste incertaine

Mardi, la SEC aurait refusé les documents 19b-4 déposés par le Chicago Board Options Exchange (CBOE) pour deux ETF spot Solana. Par conséquent, ces documents ont été retirés du site Web du CBOE. Cette décision fait suite à de longues discussions entre la SEC et les émetteurs, axées sur la question de savoir si Solana devait être classé comme une valeur mobilière.

Les documents 19b-4 indispensables pour lancer le processus d'examen de la SEC n'ont jamais été déposés au Federal Register. Par conséquent, la SEC a interrompu toute démarche d'approbation ou de refus.

L'analyste des ETF de Bloomberg, Eric Balchunas, a fourni un aperçu avec un organigramme montrant que les ETF Solana n'ont pas dépassé la deuxième étape du processus, qui implique que la SEC publie le dossier 19b-4 sur son site Web.

« Les chances d'approbation sont minimes à moins qu'il n'y ait un changement de direction. Elles sont quasiment nulles en 2024, et si Kamala Harris gagne, elles sont probablement quasiment nulles en 2025 également. Le seul espoir, à mon avis, réside dans la victoire de Donald Trump », a déclaré Balchunas.

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Actuellement, les marchés de prédiction comme Polymarket suggèrent une course serrée. Trump a 52 % de chances de remporter l'élection de 2024, suivi de près par Harris avec 47 %. De plus, certains spéculent que si Harris l'emporte, elle pourrait élever l'actuel chef de la SEC, Gary Gensler, au poste de secrétaire au Trésor américain.

Nate Geraci, président de l'ETF Store, a également pris la parole lors de la discussion. Il a souligné l'improbable approbation d'un ETF Solana sous peu sous l'administration actuelle. Il a également souligné l'absence de contrats à terme Solana négociés par le CME, qui sont considérés comme nécessaires à l'approbation.

« La seule voie viable pour l'approbation du Spot Solana ETF serait l'établissement d'un cadre réglementaire clair qui classe clairement les actifs cryptographiques qui sont des titres par rapport aux matières premières », a déclaré Geraci.

Matthew Sigel, responsable de la recherche sur les actifs numériques chez VanEck, reste déterminé à lancer un ETF spot Solana. Il a fait référence à une affaire de 2018 impliquant la Commodity Futures Trading Commission (CFTC) contre My Big Coin Pay.

« Les tribunaux ont établi des parallèles entre le gaz naturel et les jetons numériques. Pour le gaz naturel, peu importe que le gaz soit livré à différents hubs comme Henry Hub en Louisiane ou ailleurs : si des contrats à terme existent pour un seul type de gaz naturel, tous les types de gaz naturel sont traités comme des matières premières. Cette même logique pourrait s'appliquer aux actifs numériques comme Solana et pourrait façonner l'avenir de la réglementation des ETF », a expliqué Sigel.

De plus, en juillet 2024, le président de la CFTC, Rostin Behnam, a déclaré que 70 à 80 % des crypto-monnaies ne sont pas des valeurs mobilières. Il a également plaidé pour une surveillance complète du marché des crypto-monnaies par la CFTC.

En effet, si la CFTC régule le marché des crypto-monnaies, cela pourrait ouvrir les portes à une place dans l’ETF Solana.