XRP est à nouveau au centre des discussions du marché après que de nouveaux commentaires d'analystes ont souligné comment l'expansion à long terme du réseau de paiement mondial de Ripple pourrait éventuellement se traduire par une activité plus élevée du grand livre public et une plus forte dynamique des prix du jeton.
Selon Jesse d'Apex Crypto Insights, un facteur que les investisseurs comprennent souvent mal est que la plupart des activités de paiement actuelles sur le réseau Ripple n'utilisent pas encore directement XRP. Au lieu de cela, de nombreuses banques et institutions financières s'appuient sur des rails de règlement fiat au sein de RippleNet, car ils offrent un traitement plus rapide, des coûts inférieurs à ceux des systèmes traditionnels comme SWIFT et éliminent les risques de volatilité des crypto-monnaies. En conséquence, une grande partie des flux de paiement institutionnels reste aujourd’hui invisible pour le grand livre XRP public.
Un modèle d'adoption en trois étapes façonnant les perspectives à long terme de XRP
Il décrit la stratégie d'expansion de Ripple comme un cycle d'adoption en plusieurs étapes conçu pour intégrer progressivement le XRP dans l'infrastructure de paiement mondiale.
Première étape (2017-2023) : intégration institutionnelle : au cours de la première phase, Ripple s'est efforcé de convaincre les banques et les prestataires de paiement d'adopter sa technologie en utilisant des systèmes de règlement uniquement fiduciaires. Cette approche a permis aux institutions de bénéficier de paiements transfrontaliers plus rapides et moins chers sans avoir besoin de détenir des actifs cryptographiques. Bien que cela ait contribué à accroître l'empreinte mondiale de RippleNet, cela signifiait que la plupart des volumes de transactions ne contribuaient pas encore à la demande sur le grand livre public XRP, limitant ainsi l'impact direct sur les prix.
Deuxième étape (2023-2026) : Expansion de la liquidité à la demande : La deuxième phase, actuellement en cours, consiste à introduire des solutions de liquidité à la demande (ODL) qui utilisent le XRP comme actif de transition entre les devises. Dans une transaction ODL, les fonds sont convertis en XRP sur un seul échange, transférés dans le grand livre en quelques secondes et reconvertis dans la devise de destination. Chaque activation d'un nouveau corridor de paiement, tel que le dollar américain en peso ou en yen, transforme un volume auparavant privé uniquement fiat en activité de transaction publique XRP.
Plusieurs corridors utilisent déjà ce système à grande échelle, notamment le corridor du Mexique passant par Bitso depuis 2019 et son adoption s'étend dans des régions telles que l'Asie-Pacifique et certaines parties de l'Amérique latine. Les analystes notent qu'à mesure que de plus en plus de corridors adoptent l'ODL, les flux de transactions XRP quotidiens pourraient augmenter considérablement, resserrant les spreads et augmentant la liquidité entre les bourses.
Troisième étape : effets de réseau et volant de liquidité : à mesure que de plus en plus d'institutions se tournent vers le règlement basé sur XRP, la liquidité devrait encore s'approfondir, réduisant les coûts de transaction et encourageant de nouveaux corridors à adopter la technologie. Au fil du temps, cet « effet volant » pourrait créer une croissance soutenue de la demande, en particulier si les principaux corridors monétaires du G20 – comme le dollar américain par rapport à l’euro ou au yen – s’orientent vers une utilisation complète de l’ODL.
Pourquoi le volume actuel des paiements privés est toujours important pour XRP
Bien que la plupart des transactions RippleNet actuelles n’utilisent pas directement le XRP, les analystes affirment que le volume de paiements privés existant agit effectivement comme une demande future potentielle. Une fois que les institutions se seront familiarisées avec l'infrastructure de Ripple et que la clarté de la réglementation s'améliorera, l'incitation économique à réduire les coûts de règlement – souvent estimés entre 60 et 90 % d'économies – pourrait conduire à une transition progressive vers des solutions de liquidité basées sur XRP.
L'expansion des teneurs de marché automatisés (AMM), la liquidité d'échange décentralisée et la participation institutionnelle à la fourniture de pools de liquidité XRP pourraient encore amplifier l'activité de transaction. Dans un tel scénario, l’augmentation des flux de paiement, l’augmentation de l’activité commerciale et l’intérêt spéculatif croissant pourraient collectivement contribuer à une plus forte découverte des prix au fil du temps.
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