Au cours des dernières années, le marché des cryptomonnaies a fait la une des journaux, apparemment pour de mauvaises raisons. Après un véritable boom de l’investissement cryptographique qui a débuté vers 2017, est arrivé ce que certains considéraient comme un crash inévitable avec les faillites des plateformes cryptographiques bien connues FTX, BlockFi et Voyager Digital. Ce bouleversement sur le marché de la cryptographie a poussé les entreprises et les consommateurs à réclamer des réglementations plus strictes, non seulement pour éviter l’effondrement futur de plateformes similaires, mais aussi pour lutter contre le problème du scamcoin.
Scamcoin est un problème parmi les investisseurs en crypto depuis l’émergence de la crypto-monnaie elle-même. Comme son nom l’indique, scamcoin est une fausse crypto-monnaie créée pour rapporter rapidement de l’argent aux développeurs, qui disparaissent ensuite rapidement au moment où les consommateurs commencent à se rendre compte qu’ils ont été trompés.
Depuis son avènement, la cryptomonnaie s’apparente à une approche d’investissement du « Far West », avec peu (voire aucune) surveillance de la part des régulateurs fédéraux. Compte tenu des récents problèmes liés au marché de la cryptographie et du problème persistant du scamcoin, nombreux sont ceux qui appellent à la fin du climat chaotique et à l’intervention des organismes de réglementation tels que la Securities and Exchange Commission (SEC) des États-Unis.
Soutien à une surveillance agressive
Lorsqu’elle a été invitée à commencer à réglementer le marché de la cryptographie, la SEC a répondu par une forte pression, en prenant 24 mesures d’application des cryptomonnaies au cours du seul premier semestre 2023. L’agence a soutenu ces démarches en affirmant que la réglementation empêche les futurs opérateurs de fraude, de manipulation de marché et d’escroquerie en obligeant les fournisseurs de cryptographie à divulguer des informations plus détaillées sur leurs crypto-monnaies aux consommateurs – et au marché en général.
Pour beaucoup, les mesures réglementaires plus strictes adoptées par la SEC attendaient depuis longtemps, et peut-être depuis longtemps. « La surveillance réglementaire est essentielle si les consommateurs veulent investir en toute sécurité dans les cryptomonnaies », déclare Shane Rodgers de Singapour et de la société américaine PDX Global Pte. Ltd.. « D’après ce que nous pouvons constater, peu ou pas de garanties étaient en place, et cela doit changer si l’on veut que l’industrie survive. »
Les entreprises de cryptographie éthique comme PDX Global, qui propose le projet de monnaie numérique PDX Coin, soutiennent la surveillance d’organismes tels que la SEC. Ils soutiennent que de nouvelles réglementations ne servent qu’à renforcer l’industrie de la cryptographie dans son ensemble en s’efforçant d’éliminer les mauvais acteurs, les arnaques et la désinformation qui ont affaibli l’ensemble du paysage cryptographique.
En 2021, avant que la SEC n’intensifie ses mesures réglementaires, les fraudeurs cryptographiques ont volé un montant record de 14 milliards de dollars aux consommateurs et aux investisseurs. Avec autant de battage médiatique autour de la nature décentralisée du marché de la cryptographie, de nombreuses personnes voyaient d’autres réaliser des gains significatifs dans un domaine moins réglementé et souhaitaient participer à l’action, quel que soit son degré d’insécurité.
Aujourd’hui, cependant, de nombreux consommateurs ont pu constater à quel point la finance décentralisée peut être risquée sans la mise en place d’une réglementation appropriée. En conséquence, ils sont prêts à envisager la surveillance d’un organisme de réglementation pour sécuriser davantage leurs investissements et leurs actions sur le marché de la cryptographie.
Ce que signifie la réglementation
Les marchés de la cryptographie étant les « rebelles renégats » du secteur financier, la simple pensée d’une réglementation peut dérouter – voire irriter – certains segments du marché. En définissant ce que l’on entend par réglementation, les partisans d’une surveillance réglementaire peuvent aider à orienter le marché et les acteurs dans cette direction.
« Il existe aujourd’hui une grande confusion quant à l’objectif de la réglementation. L’agence réglementera-t-elle elle-même le crypto-actif, ou réglementera-t-elle l’entreprise qui construit et gère le crypto-actif ? Rodgers a demandé dans FinTech Times.
Des agences telles que la SEC existent pour réglementer les valeurs mobilières, ce qui se répercuterait donc sur la réglementation des sociétés qui créent et gèrent des actifs de crypto-monnaie. La SEC aurait également intérêt à réglementer tout actif cryptographique tentant de prouver qu’il peut fonctionner comme monnaie. D’autres sociétés qui fournissent des jetons ayant un autre objectif, comme les pièces de monnaie utilitaires, un autre organisme de réglementation, comme la CFTC (Commodity Futures Trading Commission), par exemple, pourraient être mieux équipées pour assurer la surveillance.
Quelle que soit la réglementation proposée et quel que soit l’organisme choisi pour assurer la surveillance, il appartiendra aux sociétés de cryptographie elles-mêmes de respecter les lignes directrices pour faire progresser le marché de la cryptographie. « Chez PDX, nous sommes dirigés par une équipe de direction mature et expérimentée, avec une position très conservatrice, notamment en ce qui concerne la réglementation », explique Rodgers. « Nous croyons fermement que la réglementation de la cryptographie doit être au même niveau, voire supérieure, à celle des secteurs des valeurs mobilières et de la banque. »
L’opinion de Rodgers est partagée par de nombreux acteurs du monde de la cryptographie, bien qu’ils se méfient du fait que la réglementation soit trop « taille unique ». La faveur de l’industrie de la cryptographie semble indiquer une réglementation raisonnable qui aiderait les consommateurs à éviter les pièges des escroqueries tout en gardant la crypto accessible.
L’avenir de la réglementation
« Je sais que nous avons besoin de garde-fous et de véritables lois – une réglementation en noir et blanc du Congrès. C’est bon pour l’industrie, car cela accélère la croissance financière et protège contre la fraude, l’évasion fiscale et le blanchiment d’argent », a déclaré Rodgers au FinTech Times.
Ce que l’avenir réserve à la réglementation des crypto-monnaies dépend en grande partie des organes directeurs eux-mêmes. Néanmoins, il est clair que la plupart des acteurs du secteur conviennent que le moment d’une réglementation aussi nécessaire est déjà arrivé.
D’autres pays d’Europe et d’Asie ont trouvé des moyens de réglementer les crypto-monnaies grâce à des approches qui n’entravent pas l’innovation du secteur. En fait, dans le cas de Singapour – que beaucoup considèrent comme un modèle de surveillance réglementaire – il y a eu une augmentation du nombre de consommateurs adoptant la crypto comme moyen de monnaie.
Actuellement, alors que des organismes comme la SEC ont du mal à comprendre comment contrôler ce nouveau marché monétaire, la réglementation de l’espace cryptographique ressemble davantage à un patchwork d’idées et d’approches différentes. Cette confusion s’accompagne de volatilité du marché et les gens s’en éloignent par peur. En s’appuyant sur d’autres modèles réussis, tels que l’approche utilisée à Singapour, les organismes de réglementation des États-Unis peuvent élaborer un plan de réglementation plus cohérent et placer le marché de la cryptographie sur une voie d’avenir radieuse.
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