Les analystes de JP Morgan, dirigés par Nikolaos Panigirtzoglou, suggèrent que la victoire judiciaire de Grayscale contre la Securities and Exchange Commission (SEC) des États-Unis ouvre la voie à une vague de fonds négociés en bourse (ETF) Bitcoin (BTC).
Dans une note récente, les analystes de JP Morgan ont suggéré que la SEC pourrait devoir reconsidérer son approbation d’un ETF Bitcoin basé sur des contrats à terme afin d’empêcher la conversion de Grayscale Bitcoin Trust (GBTC) en un ETF au comptant. Cependant, les analystes jugent ce scénario peu probable, car il serait très perturbateur et potentiellement embarrassant pour la SEC.
« [The delays applied to Bitcoin ETF decisions] Cela indique probablement l’approbation de plusieurs demandes ponctuelles d’ETF Bitcoin à la fois plutôt que d’accorder un avantage de premier arrivé à un seul candidat.
Note de JP Morgan
Les analystes ont également noté que même si les ETF au comptant Bitcoin étaient approuvés, ils pourraient ne pas entraîner d’augmentation substantielle des prix du Bitcoin ou de l’ensemble du marché de la cryptographie. Ils ont souligné que des ETF Bitcoin similaires sont disponibles au Canada et en Europe depuis un certain temps, mais n’ont pas attiré l’attention des investisseurs.
Grayscale, le gestionnaire du plus grand fonds Bitcoin au monde, est engagé dans une bataille juridique avec la SEC concernant sa demande de conversion de son véhicule d’investissement en ETF.
La SEC a initialement rejeté la proposition de Grayscale, invoquant des préoccupations concernant la protection des investisseurs contre les pratiques frauduleuses et manipulatrices.
En réponse au refus de la SEC, Grayscale a critiqué la position de l’agence comme étant « illogique » et « discriminatoire ». Plusieurs affiliations, dont la Blockchain Society, la Chambre de commerce numérique, la Chambre du progrès et Coin Center, ont déposé un amicus curiae pour soutenir Grayscale et critiquer la décision de la SEC.
Cependant, Grayscale a récemment remporté une victoire significative dans sa bataille juridique contre la SEC. Un panel de trois juges fédéraux à Washington a annulé la décision de la SEC, permettant à Grayscale de procéder au lancement d’un ETF au comptant Bitcoin. Cette décision a eu un impact positif sur le marché de la cryptographie, faisant grimper les prix du BTC et de la cryptographie.
La Cour d’appel des États-Unis pour le circuit du district de Columbia s’est prononcée en faveur de Grayscale, considérant le rejet antérieur par la SEC de la proposition d’ETF au comptant Bitcoin de la société comme « arbitraire et capricieuse ».
Le tribunal a reconnu que Grayscale avait présenté des preuves substantielles pour étayer la similitude de leur offre avec les ETF à terme Bitcoin existants, qui avaient déjà obtenu l’approbation de la SEC.
Il est important de noter que le tribunal a souligné les parallèles, tels que les accords de partage de surveillance que les deux produits ont conclus avec le Chicago Mercantile Exchange (CME).
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