Il semble que la mauvaise nouvelle soit à nouveau une mauvaise nouvelle!
Bitcoin tient toujours le coup – mais ne vous y trompez pas – le récent évanouissement des actifs de risque est le début de quelque chose de plus grand.
Nous approchons de la fin de la plus grande tendance du siècle. Dans le monde de l'après-2008, la mauvaise nouvelle était une bonne nouvelle pour les prix des actifs. Maintenant c'est fini.
Si vous êtes un grand fan des prix des actifs plus élevés – 2025 va être nul.
Le bitcoin est le baromètre
Les Bitcoingers aiment le bitcoin – mais c'est plus grand que la crypto maintenant.
Aujourd'hui, Bitcoin est l'actif phare du risque mondial. Lorsqu'il y a une fête mondiale de vente de risques – Bitcoin est frappé en premier – et il est dur.
La perception du risque par le marché est le fondamental le plus important pour le bitcoin – au moins au quotidien. Il est assez facile de voir que nous sommes au milieu d'une phase de risque, et nous pensons que la vente de risques est là pour rester.
Nous avons vu ce BTW à venir – en savoir plus ici!
OPED: Pourquoi les vents contraires de macro pourraient créer la meilleure opportunité d'achat de Crypto
La tendance à risque se poursuivra. Mais cela ira plus longtemps et plus profondément que Wall St. ne voulait que considérer pour le moment. La mauvaise nouvelle est à nouveau une mauvaise nouvelle.
Powell permettra aux marchés brûler
Pour indiquer l'évidence: Jerome Powell n'est pas Ben Bernanke!
La grande tendance du 21e siècle est l'intervention de la banque centrale pour soutenir les prix des actifs. Dans une certaine mesure, cela a commencé sous Alan Greenspan dans le sillage du vomissement boursier de 1987 – mais il est vraiment allé directement sous Bernanke en 2008-1999.
Nous sommes sûrs à 100% que c'était une coïncidence totale que 2008 soit en même temps que Bitcoin a frappé les marchés.
Quoi qu'il en soit, cette tendance est terminée. L'inflation est la raison.
Les banques centrales ne créent plus de bonnes nouvelles pour les prix des actifs à partir de mauvaises nouvelles économiques. Sans nouveau plan de match – plus d'argent signifie une inflation plus élevée à tous les niveaux – ce qui sape la structure de puissance.
Les gens se fâchent quand ils ne peuvent pas se permettre de manger ou de payer pour un endroit où vivre. C'est tout à fait compréhensible!
Powell est dans une position non enviable. Tout comme Paul Volcker au début des années 80 – Powell va créer une politique monétaire impopulaire pour une terrible économie. Le point à retenir est: Powell ne vient pas à la rescousse de sitôt – donc les prix du bitcoin augmentent.
Tout sur les courbes
Si vous aimez l'économie – vous savez quelque chose sur les courbes de rendement inversées.
Nous ne vous ennuierons pas avec des centaines de mots expliquant pourquoi les courbes de rendement inversées effrayent le s #! T de Wall St. Regardez la vidéo ci-dessous pour plus d'informations.
https://www.youtube.com/watch?v=llcaux19rag
Comme vous pouvez le voir – nous sommes dans une situation perfide. Ce serait la première fois dans les antécédents financières des États-Unis modernes que la caisse de la fin d'une inversion massive de la courbe de rendement ne s'est pas terminée par une récession.
Notre argument est que l'Occident est entré dans une dépression il y a de nombreuses années – au moment où les Wonks technocratiques punissaient l'économie mondiale de l'ère Covid19.
https://www.youtube.com/watch?v=q_xbkr-57vs
Cela dit – les choses pourraient devenir si mauvaises dans les 12 à 18 prochains mois que toutes les farces que les statisticiens du gouvernement jouent ne couvriront pas à quel point les choses sont terribles.
Encore une fois – tout cela est apocalyptique pour les prix des actifs des risques. Surtout dans une économie où les banques centrales ne monteront pas sur le gaz avec des actions bon marché et des achats d'actifs.
Oh l'emprunt!
Cette année est une grande pour les emprunts du gouvernement.
L'Allemagne a secoué les marchés avec son nouveau plan de dépenses sauvage. Pour faire court – plus de dépenses publiques allemandes signifie plus d'emprunts dans un monde où les banques centrales n'achètent pas de la dette publique.
Si le plan est approuvé, l'Allemagne ne sera pas seule dans la frénésie d'emprunt du gouvernement.
Les États-Unis ont des milliers de milliers de dollars pour renverser en 2025. Le président McTrumper parle de moins de dettes USG – mais sur le terrain – l'USG passe toujours comme un fou.
Voici une idée sauvage sur la façon dont les États-Unis pourraient refiter une grande dette existante sans vider des quantités dangereuses de liquidité des marchés:
«Bloomberg rapporte que les remplacements (obligations REFI) seraient des obligations à coupon zéro non traditionnables. Cela signifie que les obligations ne paieraient pas d'intérêts. Au lieu de cela, ils vendraient à une remise de leur valeur nominale. Les tenir à l'échéance serait le seul moyen de récupérer l'investissement et le rendement qui l'accompagne. Si l'un des pays avait besoin d'argent, ils pourraient emprunter temporairement à la Réserve fédérale contre la caution. »
Les médias l'appellent l'accord de Mar-a-Lago (ou une partie de celui-ci – tout cela est spéculatif pour le moment). L'idée est un retour à l'accord de la place dans les années 1980 – et nous vous faisons savoir que cette absurdité était une forte possibilité l'année dernière.
OPED: Le dollar américain et le complexe cryptographique peuvent-ils se rassembler en 2025?
Si vous avez envie de nous tenir des obligations de nous pendant 100 ans, vous êtes fou. Bien sûr, certains pays comme le Japon peuvent y aller – car ils ont besoin que l'armée américaine les soutienne. La Chine pourrait également y aller – pour des raisons entièrement différentes.
Quelque chose vaut mieux que rien!
Les investisseurs ont été excités à la suite de la victoire de Trump – mais la réalité économique mondiale est horrible.
À moins que nous ne soyons envahis par des extraterrestres – il y a une grave volatilité économique cuite dans les 18 prochains mois!
Les rues sucent
L'économie financière est la seule chose qui maintient l'économie réelle.
Si vous jetez un œil aux plus grandes économies – elles sont en termes terribles. Les États-Unis, l'UE et la Chine se déchaînent tous, ce qui rend la force soutenue des actifs à risque assez peu probable.
https://www.youtube.com/watch?v=way0umisogi
Nous savons que les banques centrales sont terrifiées par l'inflation, ce qui signifie que l'argent facile ne revient pas à l'économie. La Chine essaie, mais cela ne fonctionne pas.
Les États-Unis et l'UE n'essaient pas de dépenser leur chemin vers une meilleure performance économique, ce qui signifie que les prix des actifs financiers devraient chuter pendant des mois à venir.
Une bonne année (acheter)
Si vous êtes dans le jeu depuis un certain temps – vous remarquerez que personne n'appelle à la fin des cryptos. En 2017 – c'était une autre histoire.
Malheureusement – alors que les principes fondamentaux des cryptos n'ont jamais été meilleurs – la macro mondiale claque des actifs de risque.
De toute évidence, il y aura de la volatilité du marché à l'avenir – avec les marchés inférieurs. Malheureusement, jusqu'à ce que nous voyions un changement maritime dans la politique monétaire – l'appréciation des actifs à risque soutenue est hors de la table.
La monnaie fiduciaire est brisée. Donc, si vous êtes en mesure d'accumuler des actifs de risque dans les prochains mois avec un horizon temporel d'années, vous ferez probablement très bien que le système financier mondial s'effondre.
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