Ondo Finance a franchi une étape décisive dans le débat réglementaire autour des titres tokenisés.
Dans une lettre ouverte récemment publiée adressée à la Securities and Exchange Commission (SEC) des États-Unis, la société décrit une voie complète pour mettre en chaîne les actifs financiers traditionnels sans compromettre la protection des investisseurs ou la conformité juridique.
La lettre complète a été publiée publiquement après que @OndoFinance a annoncé le passage à X, le décrivant comme un cadre fondamental pour l'avenir de la tokenisation réglementée.
Aujourd'hui, nous avons soumis notre feuille de route pour les titres tokenisés à la SEC.
La tokenisation remodèle rapidement les marchés mondiaux, mais aux États-Unis, les progrès sont ralentis par un faux débat :
Quel modèle unique de tokenisation devrait l’emporter ?
Notre point de vue : c'est un faux choix.
Direct… pic.twitter.com/P9p9gusslh
– Ondo Finance (@OndoFinance) 5 décembre 2025
Cette publication intervient à un moment où les actions en chaîne prennent un élan rapide. Ondo Global Markets détient désormais plus de 350 millions de dollars de valeur totale verrouillée, ce qui en fait la plus grande plateforme proposant des actions tokenisées et des ETF sur des blockchains publiques. La société fait valoir que l'industrie évolue et que les plus grands marchés du monde évoluent régulièrement, Ondo se positionnant au centre de cette transition.
Les actions Onchain gagnent du terrain.
Ondo Global Markets dépasse désormais les 350 millions de dollars en TVL, fonctionnant comme la plus grande plateforme d'actions et d'ETF tokenisés.
Les plus grands marchés du monde arrivent en chaîne, et Ondo en est le leader. pic.twitter.com/sImP9GHkiQ
– Ondo Finance (@OndoFinance) 5 décembre 2025
Un effort pour plus de clarté réglementaire
Dans la lettre, Ondo appelle à un cadre réglementaire structuré qui permette aux titres symboliques de fonctionner proprement dans le cadre des lois américaines sur les valeurs mobilières en vigueur. Plutôt que de rechercher des exemptions ou un traitement spécial, la société met l'accent sur une conformité totale, garantissant que les émetteurs et les intermédiaires respectent les exigences légales établies.
Ondo déclare que la tokenisation, lorsqu'elle est effectuée correctement, devrait améliorer la surveillance plutôt que la réduire. L’objectif est simple : fusionner l’efficacité de la technologie blockchain avec le régime de protection des investisseurs qui définit les marchés financiers américains.
Cette position se reflète à nouveau dans la déclaration de suivi d'Ondo sur X, dans laquelle la société a réitéré son engagement en faveur de la collaboration et de la transparence en matière de réglementation.
À l’intérieur de la feuille de route des titres tokenisés
La feuille de route d'Ondo s'articule autour de plusieurs principes fondamentaux conçus pour relier la finance traditionnelle et l'infrastructure publique de blockchain. Chaque composant se concentre sur le maintien de la conformité tout en libérant l’efficacité, l’accessibilité et la portée mondiale.
1. Conformité totale aux lois américaines sur les valeurs mobilières
Ondo souligne que les titres tokenisés doivent suivre les mêmes règles qui régissent les titres traditionnels. Cela comprend les exigences d'enregistrement, les divulgations, les rapports et toutes les protections destinées aux investisseurs. Selon la lettre, la tokenisation n'est pas une solution de contournement, c'est une couche de mise à niveau construite au-dessus du système existant.
2. Modèles d'émission flexibles
La feuille de route prend en charge deux structures d'émission :
- Tokenisation dirigée par l'émetteur, où la société proposant l'actif émet directement une version tokenisée
- Tokenisation intermédiaire ou de garde, où les dépositaires, courtiers ou gestionnaires de fonds traditionnels émettent des représentations tokenisées de titres qu'ils gèrent déjà
Cette flexibilité permet aux institutions financières innovantes et traditionnelles de participer sans repenser leurs pipelines opérationnels.
3. Préservation des protections des investisseurs
Le cadre d'Ondo garantit que la mise en ligne des actifs n'érode pas les droits des investisseurs. La société souligne que toutes les informations requises, les normes de reporting, les règles d'adéquation et les protections restent intactes. La couche blockchain permet simplement des processus plus rapides et une tenue de registres plus transparente.
Le message est clair : la tokenisation devrait renforcer, et non affaiblir, les garanties réglementaires construites au fil des décennies.
4. Blockchains publiques pour la transparence et le règlement
L’un des éléments les plus importants de la feuille de route est la stricte préférence pour les blockchains publiques. Ondo soutient que les réseaux publics fournissent :
- Règlement en temps réel
- Pistes d'audit immuables
- Registres de propriété transparents
- Historique des transactions ouvert et vérifiable
En revanche, les blockchains privées ne disposent pas de l’ouverture et de la minimisation de la confiance nécessaires pour soutenir les marchés de capitaux mondiaux à grande échelle.
5. Architecture multi-chaînes à grande échelle
La feuille de route propose une architecture multi-chaînes. Les titres tokenisés ne devraient pas vivre sur une seule chaîne. Au lieu de cela, l’écosystème devrait prendre en charge l’interopérabilité entre plusieurs blockchains pour éviter la fragmentation, réduire les risques réseau et maximiser l’accès des utilisateurs.
Cette approche permet également aux institutions d'adopter des actifs tokenisés sans s'engager dans les limites d'une seule blockchain.
6. Vision à long terme : marchés de capitaux mondiaux 24h/24 et 7j/7
Pour l’avenir, Ondo imagine un avenir dans lequel les marchés des capitaux ne fermeront jamais. Avec des rails blockchain et des instruments tokenisés :
- N’importe qui, n’importe où, peut accéder aux instruments financiers réglementés
- Négociation d'actifs 24h/24 et 7j/7
- Le règlement devient instantané
- La propriété fractionnée permet une participation plus large
Cette vision s'aligne sur les tendances mondiales, où les marchés exigent de plus en plus de rapidité, d'accessibilité et de transparence.
Pourquoi c'est important : des milliards d'actifs pourraient être transférés sur la chaîne
L'importance stratégique de la soumission d'Ondo ne peut être surestimée. La tokenisation des actifs du monde réel (RWA) est largement considérée comme la prochaine phase majeure de l’adoption de la blockchain. Les actifs en jeu, actions, obligations, bons du Trésor, ETF, fonds monétaires et instruments de crédit, représentent des dizaines de milliards de dollars.
Mais sans clarté réglementaire, le secteur risque la fragmentation, l’incertitude juridique et une adoption limitée.
Ondo vise à résoudre ce problème.
En offrant aux régulateurs un modèle détaillé et réalisable, la société se positionne comme l'une des principales voix du mouvement de tokenisation réglementée. La feuille de route pourrait servir de modèle aux institutions cherchant à intégrer les actifs traditionnels dans l’environnement en chaîne.
Présence croissante d'Ondo dans la direction de RWA
Ondo contrôle déjà la plus grande plateforme de titres tokenisés de TVL. Ses produits, notamment les bons du Trésor américain tokenisés et les ETF en chaîne, ont gagné du terrain auprès des investisseurs particuliers et institutionnels à la recherche d'actifs blockchain conformes et générateurs de rendement.
L'expansion de l'entreprise dans les actions réglementées et la tokenisation des ETF renforce encore sa position par rapport à ses concurrents dans le domaine RWA.
Avec cette soumission à la SEC, Ondo passe du statut de leader du marché à celui d'influenceur politique, façonnant non seulement la technologie mais aussi les règles qui la régissent.
Un modèle pour le financement institutionnel en chaîne
La feuille de route représente plus qu’une proposition. Il s'agit d'une tentative stratégique visant à définir la manière dont les marchés de capitaux mondiaux passent à l'infrastructure blockchain. La lettre ouverte signale aux régulateurs, aux institutions financières et aux marchés mondiaux que la prochaine phase de tokenisation doit être à la fois conforme et évolutive.
Si elle est adoptée ou utilisée comme cadre de référence, la feuille de route d'Ondo pourrait accélérer le mouvement des actifs traditionnels vers les blockchains publiques et établir la norme pour les institutions entrant dans l'écosystème RWA.
Ondo estime que l'avenir des marchés mondiaux est en chaîne et, avec cette feuille de route, il démontre clairement que la transition peut se produire sans sacrifier la structure juridique et la protection des investisseurs qui définissent la finance moderne.
Divulgation : Il ne s’agit pas de conseils en matière de trading ou d’investissement. Faites toujours vos recherches avant d’acheter une crypto-monnaie ou d’investir dans un service.
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