Mubadala tokenise un fonds privé de 75 millions de dollars alors que Coinbase achète

Coinbase prendra une position non divulguée dans le produit et placera l'exposition dans son bilan. La bourse agit en tant qu'investisseur plutôt qu'en tant que simple réseau ou fournisseur de services. L'accès reste limité aux investisseurs institutionnels et accrédités qualifiés.

La stratégie des marchés privés de Mubadala se déplace en chaîne

Le produit est lié au Mubadala Capital Alternative Solutions Fund, une stratégie à feuilles persistantes avec une exposition au capital-investissement, aux investissements directs et au crédit. KAIO gère la structure tokenisée, l'accès des investisseurs et l'administration en chaîne sur les trois réseaux.

Mubadala Capital est la filiale de gestion d'actifs alternatifs de Mubadala Investment Company d'Abu Dhabi. Son site officiel indique que la plateforme gère, conseille et administre plus de 600 milliards de dollars à travers ses activités et partenariats. Ses opérations d'investissement alternatif rapportent environ 60 milliards de dollars d'actifs sous gestion.

Ce lancement fait suite à un partenariat officiel annoncé en décembre 2025. Mubadala Capital et KAIO ont déclaré qu'ils exploreraient l'accès numérique réglementé aux investissements sur le marché privé pour les investisseurs éligibles. Ils ont déclaré que la structure conserverait la gouvernance, les contrôles réglementaires et la surveillance des investissements.

Max Franzetti, responsable de Mubadala Capital Solutions, a déclaré : « L'intégration en chaîne étend cet accès à une nouvelle classe d'investisseurs qualifiés. » Les sociétés n'ont pas divulgué les investissements minimaux, les frais, les conditions de rachat ou le nombre d'investisseurs participants.

Coinbase ajoute le fonds à son bilan

Le rôle de Coinbase va au-delà de fournir Base en tant que réseau de règlement unique. La société a déclaré qu'elle ajouterait à son bilan une exposition à l'offre symbolique. Il n'a pas divulgué la valeur, le calendrier ou le traitement comptable.

Brett Tejpaul, responsable de Coinbase Institutional, a lié l'achat à l'utilisation croissante d'actifs tokenisés réglementés. La transaction donne à Coinbase une exposition économique à un produit de marchés privés soutenu par l'État tout en continuant à créer des services pour les fonds en chaîne.

Coinbase Asset Management a lancé la stratégie de crédit tokenisé CUSHY en avril. Ce produit cible le crédit numérique public, les prêts adossés à des actifs privés et les rendements liés à la tokenisation sur Ethereum, Solana et Base. La position Mubadala ajoute un actif distinct sur les marchés privés aux avoirs de Coinbase.

L'implication de Coinbase ne rend pas le produit disponible aux utilisateurs particuliers. Le fonds conserve les conditions d'éligibilité attachées aux investissements privés. Les transferts doivent respecter les contrôles de conformité et les règles de KAIO fixées par le fonds et ses prestataires réglementés.

KAIO distribue le produit sur trois réseaux

KAIO fournit une infrastructure pour l'émission réglementée et la gestion de fonds tokenisés. La documentation de sa plate-forme indique que le système prend en charge la conformité et la gestion du cycle de vie tout en permettant aux actifs tokenisés de se déplacer sur les réseaux publics. Le déploiement sur Base, Solana et Sui offre aux investisseurs agréés plusieurs options de réseau.

La tokenisation peut raccourcir les étapes administratives et fournir des mises à jour de propriété plus rapides. Cela peut également permettre aux intérêts des fonds approuvés d’interagir avec les systèmes numériques de conservation, de garantie et de règlement. Cependant, un jeton blockchain ne supprime pas les blocages, les limites de valorisation ou les règles de transfert liées aux actifs privés.

KAIO prenait auparavant en charge les produits en chaîne liés à BlackRock, Brevan Howard, Hamilton Lane et Laser Digital de Nomura. Comme indiqué précédemment, Tether a mené un cycle de financement KAIO de 8 millions de dollars en avril, portant le financement total à 19 millions de dollars.

La société a ensuite lancé son jeton de gouvernance et sa fondation KAIO. Crypto.news a rapporté que KAIO disposait alors d'une valeur de fonds symbolique d'environ 100 millions de dollars. Le lancement de Mubadala ajoute un gestionnaire soutenu par l'État et environ 75 millions de dollars d'engagements annoncés.

L'activité de tokenisation de Solana continue de croître

Solana a promu le lancement comme l'arrivée du Fonds de solutions alternatives de Mubadala Capital sur son réseau. Base et Sui hébergent également la structure, elle n'est donc pas exclusive à Solana. KAIO n'a pas publié comment les 75 millions de dollars sont répartis entre les chaînes.

Les lancements de fonds institutionnels sur Solana ont augmenté en 2026. State Street et Galaxy ont lancé le fonds de gestion de trésorerie tokenisé SWEEP sur Solana en mai. Securitize a ensuite apporté au réseau un fonds d'obligations de prêt garantis noté AAA, Ethena prévoyant une allocation de 250 millions de dollars.

Le produit Mubadala diffère des fonds tokenisés du Trésor et des liquidités car il offre aux investisseurs éligibles une exposition à une stratégie de marchés privés à feuilles persistantes. Les actifs privés ont généralement des périodes de détention plus longues et des prix moins fréquents que les produits équivalents aux liquidités.

Les sociétés n’ont pas annoncé l’accès au détail ni l’ouverture du commerce secondaire. Ils n’ont pas non plus précisé si les jetons pouvaient servir de garantie dans des applications externes. Le lancement offre un accès réglementé et multichaîne à des investisseurs qualifiés tandis que Coinbase teste le produit en tant qu'actif du bilan d'entreprise à ce stade précoce.