Moody’s souligne les risques associés aux fonds tokenisés basés sur la blockchain

• Moody’s a mis en garde contre les risques techniques croissants liés aux véhicules d’investissement numériques.
• Les gestionnaires de fonds doivent disposer de connaissances techniques approfondies pour gérer ces actifs numériques.

Selon une étude de Moody’s, une agence de notation de crédit de renommée mondiale, l’investissement dans des actifs tels que les obligations d’État pourrait être plus efficace avec des fonds tokenisés basés sur la blockchain. Malgré ces avantages, les chercheurs de Moody’s ont mis en garde contre les risques techniques croissants liés à ces véhicules d’investissement numériques.

L’utilisation de fonds symboliques basés sur la blockchain est en augmentation et Moody’s a remarqué qu’elle rendait l’investissement dans les obligations d’État plus efficace. L’augmentation de la liquidité du marché, l’accessibilité, la réduction des coûts et le fractionnement sont tous rendus possibles par ces fonds tokenisés, qui sont des versions numériques des véhicules d’investissement conventionnels.

Croissance significative

Les récentes hausses des taux d’intérêt par la Fed américaine ont rendu les investissements dans les titres d’État plus attrayants, ce qui a contribué à la popularité croissante des fonds symboliques.

L’émission de fonds tokenisés garantis par des titres d’État est passée de 100 millions de dollars début 2023 à plus de 800 millions de dollars à la fin de l’année sur les blockchains publiques, selon les experts de Moody’s. Cette croissance a été tirée à la fois par les institutions financières conventionnelles et les sociétés de cryptographie.

Malgré le manque potentiel de liquidité, Moody’s propose que les fonds du marché monétaire tokenisés puissent être utilisés comme substitut aux garanties stables sur les marchés de la finance décentralisée (DeFi).

Les gestionnaires de fonds doivent disposer d’un plus large éventail de connaissances techniques pour gérer ces actifs numériques. En effet, les prestataires de services dans ce domaine n’ont pas souvent une longue expérience, ce qui les expose à des interruptions de paiement causées par des défaillances technologiques ou l’insolvabilité.

Les blockchains publiques présentent également des risques techniques, tels que la possibilité de piratages et de problèmes de gouvernance. Un autre facteur de risque est l’exposition potentielle des garanties du fonds aux pièces stables.

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