Michael Saylor a reconnu que la récente vente de Bitcoin reflète une rotation du capital vers l’IA plutôt qu’une faiblesse de la crypto pionnière elle-même.
Il a souligné qu’environ 4 milliards de dollars de sorties d’ETF Bitcoin depuis le 14 mai, le roi du trading de crypto-monnaie s’approchant à l’époque de 64 000 dollars, en baisse d’environ 4 % sur la journée et de près de 49 % en dessous de son record d’octobre 2025.
Michael Saylor recadre la vente de Bitcoin
Saylor a fait valoir que les marchés des capitaux absorbent des sommes énormes pour financer les infrastructures d’IA. Il estime le chiffre à environ 400 milliards de dollars sur six mois, pour les centres de données et les puces.
Les analystes évaluent les budgets d'investissement des plus grandes entreprises technologiques américaines pour 2026 à plus de 600 milliards de dollars. Cette échelle donne une certaine assise à son argument de rotation.
Il a présenté les rachats d’ETF comme un repositionnement temporaire et non comme un problème structurel. MicroStrategy détient 843 706 Bitcoins à un coût moyen proche de 75 702 $, selon le record de Bitcoin détenu par Strategy.
Cette moyenne se situe désormais bien au-dessus du prix du marché. Avec un Bitcoin proche de 64 000 dollars, les 843 706 pièces valent environ 54 milliards de dollars pour un coût de base proche de 63,9 milliards de dollars.
Cela laisse à MicroStrategy environ 10 milliards de dollars sous l’eau sur la plus grande trésorerie Bitcoin d’entreprise. La perte n'est pas réalisée, mais elle exerce une pression sur une action qui se négocie comme un proxy à effet de levier pour le jeton.
La tension est déjà visible. Un dossier du 1er juin montre que Strategy a vendu 32 BTC pour financer les dividendes des actions privilégiées, sa première vente depuis 2022. Cette décision était modeste, mais elle montrait que ces obligations s'appuyaient désormais sur le même bilan.
« Les marchés financiers financent le développement de l'IA à une échelle historique : ~ 400 milliards de dollars sur 6 mois. Les ETF Bitcoin ont enregistré environ 4 milliards de dollars de sorties depuis le 14 mai, faisant pression sur le $ BTC. Il s'agit d'une rotation du capital, pas d'une dépréciation du Bitcoin. La volatilité crée des opportunités », a indiqué Michael Saylor.
Suivez-nous sur X pour recevoir les dernières nouvelles au fur et à mesure
L'écho Dot-Com
Le cadrage est ironique, étant donné que Michael Saylor a surfé sur la même vague Internet qui a autrefois brisé son entreprise.
MicroStrategy a culminé à 333 $ le 10 mars 2000, jour où le Nasdaq Composite a également atteint son sommet. Le titre est ensuite tombé de 260 $ à 86 $ le 20 mars, soit une baisse sur une journée au-dessus de 60 %.
Ce retraitement a effacé environ 66 millions de dollars de revenus et transformé les bénéfices déclarés en pertes. Saylor et deux dirigeants ont ensuite payé environ 11 millions de dollars pour régler des accusations de fraude, sans admettre d'actes répréhensibles.
Les analystes de PFR Capital explorent maintenant la possibilité que Saylor puisse à nouveau ébranler les marchés.
« En mars 2000, MicroStrategy… a changé sa méthode de comptabilisation des revenus… les investisseurs ont commencé à douter des revenus, des bénéfices, de la qualité comptable, etc. des autres sociétés. Ce qui s'est passé après cela, tout le monde le sait. On pourrait donc dire que MicroStrategy à lui seul a fait s'effondrer l'ensemble du marché. 26 ans se sont écoulés. MicroStrategy sera-t-il capable de rejouer sa magie de krach boursier ? Attendons de voir », a posé Jayson Hu de PFR Capital.
Le parallèle est toutefois imparfait puisque l’effondrement de 2000 est issu de la comptabilité. Le pari actuel repose sur des achats transparents en chaîne.
Néanmoins, l’effet de levier et la concentration exposent les actionnaires de MSTR à de fortes fluctuations.
Lectures concurrentes sur les sorties
Cependant, tout le monde ne partage pas le calme de Saylor. Jim Cramer, animateur de Mad Money sur CNBC, a joué un rôle dans la propagation des ventes. Il avait vanté les mérites des actions condamnées de la « nouvelle économie » quelques jours avant le sommet de 2000.
« Le mouvement sous-optimal de Saylor fait trembler Crypto. Certains farceurs pensent que cela n'a eu lieu que dans les années 90 à cause de Saylor… Cela semble extrême mais c'est tout ce que j'entends », a-t-il noté.
L'analyste de Bloomberg, Eric Balchunas, a décrit cette situation sans ambages, tout en notant que les entrées d'ETF à vie dépassent toujours 55 milliards de dollars. Le mois de mai a marqué les sorties d’ETF Bitcoin les plus importantes de 2026.
Cette scission reflète une tendance plus large, les hedge funds s’éloignant du Bitcoin à mesure que les récits de l’IA attirent des liquidités.
Le message Michael Saylor qualifie la vente de Bitcoin de rotation de l'IA alors que MicroStrategy repose à 10 milliards de dollars sous l'eau apparaît en premier sur BeInCrypto.
Voir l’article original en anglais
