MEV, abréviation de Miner Extractable Value, fait référence aux bénéfices que les mineurs peuvent tirer de la commande de transactions de certaines manières sur la blockchain Ethereum. Bien que la plupart des gens ne le voient pas, le MEV est essentiellement une « taxe » invisible que les utilisateurs paient sur leurs transactions sans même s’en rendre compte. Sa nature mystérieuse et inquiétante est exactement la raison pour laquelle il est important de comprendre ce qu’est le MEV et comment il fonctionne.
Cet article fera précisément cela en fournissant un aperçu de tout ce que vous devez savoir sur MEV. Ces pannes proviennent de ZENMEV, un groupe de recherche travaillant sur l’atténuation des risques liés au MEV.
Prédateurs sur la Blockchain
Dans le monde d’Ethereum, les robots MEV sont des prédateurs qui se cachent dans l’ombre à la recherche d’opportunités de profit. Ils surveillent le pool de transactions en attente, identifient les opportunités d’arbitrage ou les moyens d’anticiper les transactions, puis ordonnent les transactions pour maximiser leurs profits. Les robots MEV efficaces peuvent extraire des millions de dollars au fil du temps.
Pour les investisseurs individuels et institutionnels effectuant des transactions de grande taille, le MEV peut entraîner des dérapages importants et des pertes d’argent. Contrairement aux frais explicites que vous pouvez voir, MEV est furtif et caché. Mais ne vous y trompez pas : cela draine la valeur des transactions en coulisses.
D’où vient le MEV ?
En termes simples, MEV existe parce que les mineurs ont la possibilité d’ordonner les transactions de différentes manières. Ils peuvent séquencer les transactions pour favoriser certains résultats par rapport à d’autres. Et comme beaucoup d’argent circule via Ethereum, les mineurs sont fortement incités à maximiser leurs profits.
Certaines sources courantes de MEV incluent : les ordres d’échange décentralisés en amont, l’arbitrage des différences de prix entre les protocoles, l’exploitation des paiements de remises sur les plateformes de prêt, et bien plus encore. Des robots spécialisés surveillent le pool de transactions en attente pour détecter ces opportunités lucratives.
Et à mesure que la concurrence avec Ethereum s’est intensifiée, MEV est devenu une source de revenus clé pour les mineurs. Nous pouvons donc nous attendre à ce que ces stratégies de commande de transactions deviennent plus complexes et plus agressives à mesure que des sommes plus importantes sont en jeu.
Estimation du coût du MEV
En 2022, plus de 675 millions de dollars de bénéfices MEV ont été réalisés sur le seul réseau Ethereum. En prenant en compte d’autres blockchains telles que Solana et Binance Smart Chain, la valeur marchande totale du MEV dépasse 1 milliard de dollars de bénéfices.
Pour les commerçants individuels, les coûts sont à peine perceptibles sur les petites transactions. Mais pour les principaux acteurs institutionnels tels que les teneurs de marché et les prêteurs, MEV peut générer d’énormes dépenses au fil du temps. Ces « taxes invisibles » finissent par agir comme une taxe régressive, répartie uniformément sur tous les utilisateurs au lieu d’impacter proportionnellement ceux qui ont les poches les plus riches. Ainsi, même si les coûts bruts en dollars semblent concentrés, les effets touchent tous les acteurs de l’écosystème.
Comment vous protéger du MEV
Bien que le MEV soit actuellement un aspect inévitable du trading DeFi, il existe plusieurs moyens de limiter son impact :
- Utilisez des DEX centrés sur la confidentialité comme les plates-formes Aztec ou DeFi avec des protections MEV.
- Divisez les transactions importantes en morceaux plus petits.
- Utilisez des services qui optimisent l’exécution des commandes pour minimiser les dérapages.
- Soutenir les efforts visant à élaborer des protocoles et des incitations résistants au MEV.
L’avenir de la protection MEV
À mesure que l’extraction de MEV se généralise, la communauté Ethereum explore des moyens de lutter contre les pratiques néfastes et de limiter les fuites inutiles de valeur du réseau. Il existe plusieurs domaines prometteurs qui pourraient offrir une meilleure protection des MEV à l’avenir :
- Preuves sans connaissance : Ces systèmes cryptographiques peuvent permettre des transactions préservant la confidentialité qui masquent l’activité commerciale des robots MEV. Des projets comme Aztec et ZkSync visent à apporter une technologie sans connaissance à Ethereum pour protéger les transactions.
- Ordre des transactions amélioré : Des mécanismes tels que des services de commande équitables et la construction de blocs décentralisés pourraient supprimer la possibilité pour les mineurs de réorganiser arbitrairement les transactions dans un but lucratif. Cela coupe certaines opportunités MEV à la source.
- Réalignement des incitatifs : L’ajustement des récompenses en bloc ou la mise en œuvre de programmes de dons pour les mineurs pourraient mieux aligner les incitations des mineurs sur la sécurité et l’efficacité du réseau plutôt que sur la recherche de profits à court terme.
Alors que la course aux armements s’accélère, les évolutions au niveau du protocole combinées aux changements dans les normes communautaires ouvrent la voie au contrôle du MEV. La recherche continue et la pression des utilisateurs seront essentielles à la mise en œuvre de ces solutions de nouvelle génération. Le groupe ZENMEV travaille constamment pour garantir que chacun puisse profiter du MEV grâce au mev trading.
Éducation et activisme des utilisateurs
L’un des meilleurs outils dont disposent les utilisateurs réguliers contre la prédation du MEV est la connaissance. En comprenant le fonctionnement de ces pratiques, l’ampleur de la valeur extraite et ce qui doit être amélioré, les utilisateurs peuvent faire entendre leur voix et façonner l’évolution d’Ethereum lui-même.
S’informer sur les dernières recherches MEV, discuter des problèmes dans les forums communautaires et contribuer aux services de portefeuille et aux Dapps exerce une pression directe sur l’amélioration de la protection des utilisateurs. Même s’ils ne développent pas activement de protocoles ou n’analysent pas les données de la blockchain, les utilisateurs jouent toujours un rôle essentiel dans l’adoption d’options centrées sur la confidentialité et des priorités progressives de la feuille de route dans Ethereum.
Le choix de services visant à atténuer le MEV envoie des signaux de marché. Et le soutien vocal à des solutions de fond plutôt qu’à des mesures superficielles permet aux projets de se concentrer sur une innovation significative. La voix collective et les valeurs des utilisateurs peuvent se démarquer pour plaider en faveur de solutions pratiques.
ZENMEV offre également des opportunités d’arbitrage MeV aux utilisateurs individuels.
Emballer
MEV ne va pas disparaître de si tôt. Mais comprendre d’où il vient et comment les participants sont affectés peut conduire à de meilleures protections et à une atténuation de ses effets. Les traders doivent rester vigilants dans la sombre forêt d’Ethereum s’ils veulent éviter d’être taxés par les robots MEV.
La clé ici est l’éducation. En comprenant mieux les forces invisibles et les risques de DeFi, les utilisateurs peuvent prendre des décisions éclairées et plaider en faveur d’améliorations bénéficiant à l’ensemble de l’écosystème. Faire la lumière sur le MEV est la première étape pour remédier à ses inconvénients.
Les informations contenues dans cet article vous ont été fournies par ZENMEV, un groupe de recherche et développement qui mène la cause de l’atténuation des risques liés au MEV.
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