Construire des cryptomonnaies est une chose, mais rares sont ceux qui ont réussi à survivre aux cycles turbulents du marché et aux obstacles inattendus. Il faut une vision, un courage et une résilience rares pour réussir dans l’une des classes d’actifs technologiques qui évoluent le plus rapidement.
Origin Protocol incarne ces principes depuis son lancement en 2017. Le robuste écosystème DeFi du projet et l’infrastructure NFT révolutionnaire ont consolidé la position d’Origin comme l’un des innovateurs les plus implacables en matière de cryptographie.
Nous nous sommes assis avec le co-fondateur Matthieu Liu pour faire la lumière sur son parcours de six ans dans la création de produits disruptifs à la pointe de la blockchain.
Q : Pouvez-vous nous parler de votre expérience en crypto avant Origin Protocol ?
Matthew Liu : J’ai commencé à m’intéresser au Bitcoin vers 2012, mais je ne l’ai malheureusement pas pris très au sérieux. C’est grâce à une série d’accidents fortuits que j’ai découvert le crowdsale d’Ethereum en 2014. J’ai fini par investir dans le crowdsale d’Ethereum pour le plaisir, même si je ne comprenais pas complètement les ramifications de la technologie à l’époque. Cela s’est avéré être une décision fortuite.
Puis, en 2016, lorsque Ethereum a commencé à gagner du terrain dans la communauté des développeurs, j’ai commencé à y prêter attention. En fait, il m’a fallu environ deux semaines pour comprendre comment débloquer mon portefeuille. Le portefeuille de bureau Mist original publié par les principaux développeurs était extrêmement bogué. Après avoir débloqué mon portefeuille et réalisé que la valeur de mon petit investissement avait explosé, j’ai immédiatement réalisé que j’avais besoin d’en savoir plus. Pourquoi les développeurs du monde entier étaient-ils enthousiasmés par la technologie blockchain ? J’ai plongé dedans et je n’ai jamais regardé en arrière. J’ai réalisé que si Ethereum réussit réellement à tenir ses promesses, il peut transformer des industries entières au sein d’Internet. Nous ne parlons pas seulement d’un ou deux secteurs verticaux.
À partir de là, nous avons commencé à nous plonger profondément dans la cryptographie. Nous avons créé des robots de trading et des outils de suivi de portefeuille, mais nous avons finalement réalisé qu’il existait un moyen d’avoir un impact plus important. C’est ainsi que nous avons commencé à explorer les premières idées sur la technologie que nous voulions construire et avons finalement atterri sur Origin Protocol.
Q : Parlez-nous de la vision fondatrice et originale d’Origin Protocol.
J’ai commencé à travailler à temps plein dans la cryptographie en 2016. Mon co-fondateur, Josh, et moi étions vraiment intéressés par les problèmes concrets qui pouvaient être résolus grâce à la technologie blockchain. C’est à ce moment-là que nous avons eu l’opportunité de bouleverser les marchés traditionnels. Il existe de nombreux problèmes avec les marchés Web2, notamment des frais énormes et la censure, et nous avons pensé que les marchés et les échanges pourraient être mieux réalisés sur la blockchain. Ce fut la genèse initiale d’Origin.
Origin Protocol permettait à l’origine à quiconque d’acheter ou de vendre n’importe quoi sur la chaîne. La première leçon que nous avons retenue, c’est que ce n’était pas non plus très pratique pour l’époque. Le protocole de marché que nous étions en train d’élaborer était trop tôt ; Ethereum en était encore à ses tout débuts.
Les idées disruptives reposent sur des technologies génériques ; dans ce cas, la technologie habilitante est Ethereum. Nous avons donc examiné les capacités actuelles d’Ethereum et réfléchi à ce que «adjacent possible » pourrait être. Nous avons examiné quels éléments de base étaient déjà en place et ce qui est possible à côté d’eux.
C’est là qu’aujourd’hui, grâce à une série de pivots, nous avons fait évoluer nos ensembles de produits pour qu’ils soient plus complémentaires avec les crypto-natifs existants qui sont dans l’espace, les premiers adoptants, et nous avons progressivement appris qu’il est trop tôt pour se concentrer sur le grand public. cas d’utilisation et nous devrions plutôt nous concentrer sur des utilisateurs très motivés qui ont des problèmes urgents à résoudre aujourd’hui.
Au fil du temps, nous avons vu des protocoles comme Uniswap fonctionner très bien car ils se concentrent sur des cas d’utilisation crypto-natifs. Nous sommes de grands abonnés aux idées de Paul Graham sur la construction d’idées bien structurées, ou aux notes de Chris Dickson sur la recherche d’un bord mince du fossé.
Q : Pouvez-vous nous parler de l’ICO 2017 d’Origin ?
L’origine a commencé dans la cohorte 2017. Nous avons choisi de ne pas faire d’ICO au sens traditionnel du terme ; au lieu de cela, nous avons eu ce que nous appelions un tour de conseillers, qui était essentiellement notre tour de table. Suite à cela, nous avons eu un tour de table stratégique qui a servi de série A. Nous voulions intentionnellement lever des fonds auprès d’un ensemble d’investisseurs très mondiaux et diversifiés.
Nous ne voulions pas non plus qu’un acheteur de jetons particulier ait une part et un contrôle démesurés du protocole, car nous voulions qu’il soit suffisamment décentralisé. Nous avons intégré manuellement, avec des contrôles et une accréditation AML/KYC complets, plus de 200 entités et acheteurs de jetons individuels. Au total, nous avons eu environ 800+ participants avant de lancer notre token.
De plus, nous nous sommes assurés que notre token avait une utilité et des cas d’utilisation clairs pendant un an avant d’autoriser le transfert ou la vente du token.
Notre objectif a toujours été d’être aussi conforme que possible et nous aspirons à être de bons acteurs à long terme dans le domaine. Il y a trop de projets axés sur le court terme, essayant de privilégier le gain financier plutôt que l’impact. C’est le contraire de notre façon de fonctionner. Nous voulons être leader avec des produits centrés sur l’utilisateur qui résolvent les problèmes et permettent la création de valeur au fil du temps.
Q : Origin Ether a connu une croissance rapide dans TVL cette année. À quoi attribuez-vous ce succès ?
Origin Ether est le bon produit pour le bon marché au bon moment. Il y a actuellement beaucoup d’activité autour du jalonnement ETH et des jetons de jalonnement liquide (LST). Nous avons vu ici une opportunité : il existe un nombre diversifié de fournisseurs et de LST. Beaucoup d’entre eux sont assez fongibles et non différenciés, mais cette fragmentation est aussi une opportunité.
C’est pourquoi nous avons lancé OETH il y a moins de six mois. Il s’agit d’un agrégateur LST capable de regrouper et d’améliorer le rendement via les principaux LST : le stETH de Lido, le rETH de Rocket Pool et le frxETH de Frax. OETH a été en mesure d’offrir entre 1,25x et jusqu’à 2x l’APY que les LST eux-mêmes sont en mesure d’offrir. Avec un risque supplémentaire minime lié aux contrats intelligents, l’adoption s’est plutôt bien déroulée.
Nous sommes à environ 45 000 ETH de valeur totale verrouillée, et nous pensons que le ciel est la limite. Je pense que l’une des choses vraiment intéressantes dans ce que nous essayons de faire avec OETH est non seulement de générer des rendements plus élevés, mais aussi de faire de l’OETH un Lego d’argent composable dans DeFi. Dans les mois à venir, vous verrez OETH intégré à un certain nombre de protocoles différents, des CDP aux marchés monétaires en passant par les plateformes de levier.
Q : Quelle est la prochaine étape pour Origin Ether ?
L’une des choses qui passionne vraiment l’équipe Origin en ce moment est ce concept de réhypothécation. Cela implique de récupérer des capitaux inutilisés sur les AMM, les marchés monétaires et potentiellement même les ponts, et de déterminer comment utiliser ce capital pour obtenir un rendement supplémentaire via OETH. Le capital peut être utilisé à plusieurs fins dans ces cas-là. C’est donc un autre domaine d’expansion pour OETH qui nous tient vraiment à cœur au cours des deux prochains trimestres.
Q : Quel est le meilleur aspect de la construction sur Ethereum en 2023, qui n’existait pas en 2017 ?
L’infrastructure est bien meilleure dans toutes les différentes parties de la pile. La première couche d’Ethereum est un produit beaucoup plus puissant. C’est plus sécurisé et décentralisé, mais les mécanismes de base des récompenses du validateur et des frais de combustion du gaz sont également vraiment intéressants.
Cela attire en fait de nombreux développeurs qui construisent des infrastructures et des applications supplémentaires sur Ethereum. Avec tous ces éléments de base, il nous est plus facile de créer des produits qui engagent les utilisateurs finaux.
Il existe tous ces autres protocoles DeFi que nous pouvons désormais intégrer ou exploiter. Les utilisateurs comprennent beaucoup mieux comment tout cela fonctionne. Et la décentralisation est également beaucoup plus acceptée.
Q : Qu’est-ce qui vous a le plus excité pour les six prochaines années de construction chez Origin Protocol ?
Je dis toujours que l’une des choses les plus excitantes dans cette industrie, ce sont les inconnues inconnues. En tant qu’entrepreneurs, nous aimons tous peindre une vision de l’avenir, mais les innovations les plus marquantes sont souvent les plus inattendues et surviennent de manière organique à mesure que nous répondons aux besoins et aux problèmes des utilisateurs.
Je pense souvent à la façon dont certains grands entrepreneurs ont abordé leur entreprise et, lorsqu’ils ont démarré, il n’était pas immédiatement évident qu’ils allaient bâtir ces entreprises transformatrices et ayant un impact générationnel. Si vous regardez Mark Zuckerberg à ses débuts, son objectif principal était de créer le meilleur annuaire universitaire au monde. Il n’avait aucune idée qu’il finirait par construire le graphe social mondial, une plate-forme de développement qui alimente des millions d’applications et les premières incarnations du métaverse.
Une grande partie de la création de valeur et de la capture de valeur ultérieure se produit au cours des dernières années d’une entreprise ou d’un projet. Ils surviennent souvent au cours des années 7, 8, 9 et au-delà. C’est ce qui est vraiment excitant. Cela va nécessiter quelques zigzags en cours de route, mais je suis très optimiste quant à l’idée de me concentrer sur cette croissance composée à long terme.
Dans un espace aussi dynamique, il est rare que les protocoles aient autant d’histoire que Origin Protocol. L’aperçu de Matthew Liu sur le passé, le présent et l’avenir d’Origin Protocol met non seulement en lumière les orientations stratégiques de l’entreprise, mais résume également l’esprit de persévérance qui définit l’espace cryptographique.
Alors que nous terminons notre discussion, il est clair que Matthew Liu construit pour le long terme. Grâce au positionnement unique d’Origin Protocol en tant que pionnier au sein de l’écosystème d’Ethereum, l’équipe dispose de connaissances uniques qui peuvent être instructives pour d’autres qui se dirigent vers un avenir décentralisé.