Lumentum Holdings, la société qui fabrique la plomberie optique pour les centres de données d'IA les plus gourmands en énergie, bénéficie d'une promotion. Le spécialiste de la photonique rejoindra l'indice NASDAQ-100 le 18 mai, en remplacement de CoStar Group, qui a été évincé en raison de sa capitalisation boursière comparativement plus faible.
Le Nasdaq a fait cette annonce le 8 mai et le marché a réagi de manière prévisible. L'action Lumentum a gagné 5,39 % en pré-ouverture, un modeste rappel pour une action qui a déjà grimpé de plus de 1 200 % depuis début 2024.
Les chiffres derrière le signe de tête
Regardez la trajectoire de Lumentum. Le titre a augmenté de 339 % rien qu’en 2025, propulsé presque entièrement par la demande de composants optiques qui alimentent la transmission de données à haut débit dans l’infrastructure d’IA et de cloud computing.
Le rapport sur les résultats le plus récent de la société, daté du 25 avril, a étayé ce battage médiatique par des revenus réels. Lumentum a enregistré un chiffre d'affaires de 452 millions de dollars au premier trimestre 2026, soit une augmentation de 18 % d'une année sur l'autre. Cette croissance provient des deux secteurs auxquels chaque fabricant de matériel informatique souhaite actuellement s’exposer : l’intelligence artificielle et le cloud computing.
CoStar Group, une société d'analyse de l'immobilier commercial, a tiré la goutte d'eau dans le rééquilibrage périodique du NASDAQ-100. L'indice échange régulièrement des composants en fonction de la capitalisation boursière, et la valorisation de CoStar ne pouvait tout simplement pas suivre le rythme de la montée en puissance des sociétés comme Lumentum, alimentées par l'IA.
Pourquoi l'inclusion dans l'index est plus importante que vous ne le pensez
Chaque fonds indiciel et ETF qui suit le NASDAQ-100 doit désormais acheter des actions Lumentum pour correspondre à la nouvelle composition. Cet achat forcé crée une demande réelle, même si un gestionnaire de fonds individuel estime que le cours du titre est raisonnable.
Les analystes prévoient une hausse potentielle de 10 à 15 % à court terme pour l’action LITE, spécifiquement en raison de ces afflux de fonds indiciels. Cela s’ajoute à la hausse de 5,39 % avant la commercialisation dont le titre a déjà bénéficié après l’annonce.
Ce que cela signifie pour les investisseurs
Les arguments en faveur de Lumentum sont simples et convaincants. Les dépenses en infrastructure d’IA ne montrent aucun signe de ralentissement, et les réseaux optiques se situent au niveau de la couche physique de cette construction. Une augmentation des revenus de 18 % d’une année sur l’autre est saine, et l’inclusion du NASDAQ-100 devrait fournir un vent favorable supplémentaire grâce aux flux de fonds passifs.
Le cas de l’ours mérite cependant qu’on s’y attarde. Les analystes ont signalé un potentiel de surévaluation, compte tenu notamment de la volatilité plus large du secteur technologique. Il existe également un risque subtil lié à l’inclusion dans l’index lui-même. La vague initiale d’achats passifs peut gonfler le prix d’une action au-delà de ce que soutiennent les fondamentaux, créant ainsi une configuration pour une correction une fois que les flux mécaniques se seront atténués.
Pour les lecteurs axés sur la cryptographie, la connexion est indirecte mais mérite d’être notée. La même infrastructure de réseau optique qui alimente les centres de données d’IA soutient également la connectivité à haut débit sur laquelle reposent les opérations de blockchain à grande échelle, les installations minières et les réseaux informatiques décentralisés. Lumentum n'est pas une société de cryptographie et aucun jeton ou actif numérique n'est lié à son inclusion au NASDAQ-100.