L'or est dans une phase de consolidation, coincé entre les traders qui voient davantage de potentiel de hausse et une Réserve fédérale qui ne cesse de rappeler à tout le monde qu'elle n'est pas pressée de baisser les taux.
Le tir à la corde maintient l'or coincé
Les récentes données économiques américaines ont montré une véritable faiblesse. La faiblesse des chiffres de l'emploi et les chiffres décevants du commerce de détail ont renforcé l'hypothèse selon laquelle la Fed pourrait commencer à réduire ses taux le plus tôt possible. Cette attente a affaibli le dollar américain, et comme l’or a une relation inverse bien documentée avec le billet vert, le métal a fait l’objet d’une offre.
D’un autre côté, de nouvelles pressions sur les prix et des rendements réels élevés ont créé un vent contraire pour l’or. En comparaison, des rendements réels plus élevés rendent les actifs non productifs comme l’or moins attractifs.
Cette dynamique de poussée et d'attraction a laissé l'or s'échanger dans une fourchette, les analystes identifiant une résistance autour de la zone de 5 070 $ à 5 100 $ et un support proche de 5 141 $.
Pourquoi la Fed est le personnage principal
Les traders sont désormais concentrés sur les prochaines données sur l'emploi et l'inflation aux États-Unis. Un chiffre d’inflation élevé pourrait faire baisser l’or à mesure que les espoirs de réduction des taux s’estompent. Un faible rapport sur l’emploi pourrait relancer la reprise.
Contexte : comment l'or est arrivé ici
L'or a grimpé au-dessus de 5 000 dollars en raison de l'incertitude géopolitique, des achats des banques centrales et des inquiétudes croissantes quant à la durabilité de la politique budgétaire américaine. Les banques centrales du monde entier accumulent des réserves d’or à un rythme élevé, offrant ainsi un plancher structurel face aux prix.
Ce que cela signifie pour les investisseurs
Une cassure prolongée au-dessus de la zone de résistance de 5 070 $ à 5 100 $ signalerait un regain d'élan haussier. Une cassure en dessous du niveau de support de 5 141 $ indiquerait que les vendeurs prennent le contrôle et pourrait ouvrir la porte à des replis plus importants.
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