Les données actuelles sur la chaîne affaiblissent les arguments en faveur d'un repli sain du marché, selon l'analyste de CryptoQuant, Woo Minkyu, qui a noté l'augmentation de l'offre en perte comme un indicateur d'avertissement clé.
« Les pertes se propagent à l'ensemble de l'offre, même sans panique évidente. Cela suggère que le marché s'affaiblit structurellement, plutôt que de se préparer à une nouvelle expansion », a écrit Minkyu dans une analyse récente.
L’offre en perte a atteint environ 44 % et continue de croître, même si le Bitcoin s’échange au-dessus de son prix réalisé. Selon Minkyu, des conditions similaires lors des cycles précédents ont marqué le début de marchés baissiers, et non des corrections haussières de routine.
La mesure de l'offre en perte représente le pourcentage de l'offre en circulation de Bitcoin dont le dernier mouvement sur la chaîne s'est produit à des prix supérieurs à la valeur marchande actuelle, plaçant ces pièces dans des pertes non réalisées.
Historiquement, une offre élevée en perte a signalé une pression à la baisse croissante, avec des niveaux extrêmes apparaissant fréquemment proches des plus bas du marché baissier après la capitulation.
« Cela ne ressemble plus à une baisse de milieu de cycle », a déclaré Minkyu. « Les données en chaîne suggèrent que Bitcoin est en train de passer à une phase de marché baissier, avec un risque de baisse toujours non résolu. »
L’analyste a ajouté que les véritables creux des cycles passés ne se sont formés qu’après que l’offre en perte s’est encore accrue, suite à une compression plus importante des prix.
Voir l’article original en anglais
