- Vanguard a choqué les marchés en suspendant les échanges sur les ETF Bitcoin nouvellement approuvés.
- Un examen plus approfondi a révélé les investissements de Vanguard dans les principales sociétés minières Bitcoin.
- L’exposition de Vanguard au Bitcoin découle de sa stratégie principale de suivi passif des indices.
Dans une décision qui a stupéfié le monde financier, Vanguard Group, le géant de l’investissement avec 7,7 billions de dollars à son actif, refuse d’offrir à ses clients les fonds négociés en bourse (ETF) Bitcoin récemment approuvés.
Vanguard bluffe-t-il sur Bitcoin ?
Cette position, qui fait suite au feu vert de la SEC pour ces produits, a laissé les investisseurs perplexes et suscité des questions sur les véritables motivations de l’entreprise. Tout en évoquant publiquement des inquiétudes concernant la volatilité du Bitcoin et le désalignement de sa stratégie d’investissement à long terme, les actions de Vanguard parlent un langage différent.
Un examen plus approfondi révèle les investissements importants de la société dans les principales sociétés minières Bitcoin, soulevant des doutes sur leur discours anti-crypto. Finbold, une plateforme de données financières, a découvert la participation substantielle de Vanguard dans l’industrie minière américaine du Bitcoin. Cependant, ce que Finbold a omis de mentionner, c’est que ces participations ne constituaient pas des achats directs d’actions.
Le cabinet détient le première position dans Marathon Digital Holdings (MARA), détenant une part importante de 8,11 % d’une valeur de 216 millions de dollars. Ce chiffre fait suite au récent achat par Vanguard de près d’un million d’actions du géant minier, apparemment en contradiction avec ses déclarations publiques.
La tendance se répercute ailleurs dans le secteur. Riot Platforms (RIOT) se vante Vanguard comme son principal actionnaire avec une participation de 9,12%. Des scénarios similaires se produisent dans CleanSpark (CLSK), Cipher Mining (CIFR) et TeraWulf (WULF), où Vanguard occupe les principales positions des investisseurs.
Exposition indirecte de Vanguard au Bitcoin
La clé réside dans la stratégie de base de Vanguard : le suivi passif des indices. Leurs fonds indiciels colossaux reflètent passivement divers indices de référence du marché, achetant et vendant automatiquement des actions à mesure que la composition de l’indice change. Cela explique leurs avoirs importants dans Riot et Marathon, tous deux inclus dans des indices populaires comme le Russell 2000.
Ainsi, l’incursion Bitcoin de Vanguard n’est pas une grande approbation de la cryptographie, mais plutôt un sous-produit de leur approche basée sur les index. Bien que la société reste prudente quant à l’exposition directe à la cryptographie, son implication indirecte en dit long sur l’intérêt croissant du grand public pour le paysage des actifs numériques.
Du côté inverse
- Vanguard, en tant que fiduciaire, donne la priorité à la stabilité à long terme pour ses clients. Leur position prudente à l’égard du Bitcoin reflète leur droit à gérer les risques et à allouer les actifs selon leur propre philosophie d’investissement.
- L’approche de suivi indiciel de Vanguard est transparente et bien comprise. Leurs participations dans les mineurs de Bitcoin sont une conséquence de cette stratégie et non un agenda caché.
- Les avoirs miniers Bitcoin de Vanguard ne constituent pas une approbation du Bitcoin lui-même.
Pourquoi c’est important
La position prudente de Vanguard à l’égard des ETF Bitcoin, malgré leur exposition indirecte via les actions minières, met en évidence un moment critique pour l’adoption généralisée de la cryptographie. Bien qu’il ne s’agisse pas d’une approbation directe, cela signale une acceptation croissante au sein des géants financiers établis, ouvrant potentiellement la voie à de futurs produits cryptographiques adaptés aux investisseurs à long terme.
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