L'intérêt spéculatif pour le BTC s'estompe sur les marchés traditionnels, selon les données en chaîne

Outre la baisse de l’appétit spéculatif et à effet de levier pour l’exposition au BTC, la demande au comptant a également reculé.

Les analystes de la société d'études de marché Glassnode ont mis en évidence des données en chaîne indiquant un affaiblissement de l'appétit spéculatif pour le bitcoin (BTC) sur les marchés financiers traditionnels (TradFi).

Selon un tweet de la société, la plupart des canaux TradFi pour l'exposition au Bitcoin émettent le même signal : le volume de BTC dans les véhicules de trésorerie et les fonds négociés en bourse (ETF) se tarit.

L’intérêt spéculatif pour BTC se refroidit

Une mesure qui étaye les affirmations de Glassnode est la moyenne mobile simple (SMA) sur 30 jours du volume des transactions au comptant des ETF aux États-Unis. Cet indicateur est passé de 4,4 milliards de dollars par jour en octobre 2025 à environ 0,96 milliard de dollars par jour actuellement. Ce changement représente une baisse de 78 %, suffisamment importante pour tarir les volumes.

CryptoPomme de terre a rapporté que la semaine dernière a été la deuxième pire pour les ETF Bitcoin depuis leur création. Alors que le BTC tombait à son plus bas niveau en 19 mois, les ETF ont connu des sorties nettes massives, totalisant 1,72 milliard de dollars. La dernière fois que ces produits ont connu de tels retraits, c’était en février 2025.

Glassnode a révélé plus tôt dans la journée que le SMA sur 30 jours du volume total des transactions entre les sociétés de trésorerie Bitcoin a également chuté, passant de 34,2 milliards de dollars par jour en décembre 2025 à 17,4 milliards de dollars par jour actuellement. Cette baisse de 49 % du volume des transactions parmi les sociétés de trésorerie d'actifs numériques (DAT) reflète en outre un manque d'appétit spéculatif pour le BTC dans les canaux traditionnels, car l'intérêt pour les actions DAT suit de près le prix du Bitcoin.

« Combiné à la baisse de 49% des volumes des sociétés DAT signalée plus tôt, les deux canaux TradFi pour l'exposition au Bitcoin signalent la même chose : l'appétit spéculatif pour le BTC sur les marchés traditionnels s'est largement retiré », a expliqué Glassnode.

Les contrats à demande ponctuelle également

Outre la baisse de l’appétit spéculatif et à effet de levier pour l’exposition au BTC, la demande au comptant a également considérablement reculé. Cela se voit lorsque les investisseurs vendent leurs titres en force au lieu d’augmenter leur exposition. Comme indiqué, le changement dynamique marque la transition d’une phase d’accumulation à un régime de distribution, conduisant ensuite à la réduction de moitié de l’activité Bitcoin par rapport à son apogée.

Au moment de la rédaction de cet article, le BTC s'échangeait autour de 62 500 $, soit 22 % de moins que son prix de 80 900 $ il y a un mois. L'actif est tombé en dessous de 60 000 $ le week-end dernier sous la pression des investisseurs. Tout cela indique clairement que la demande spot est dans une phase de contraction.

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Avec l’affaiblissement de l’intérêt institutionnel et la contraction de la demande au comptant, il reste à voir jusqu’où le BTC descendra alors que les baissiers continuent de diriger le volant.