TLDR :
- L’intérêt ouvert du Bitcoin a chuté de 25 % à 23,2 milliards de dollars, atteignant son niveau le plus bas depuis début avril en seulement quatre jours.
- L’intérêt ouvert sur Ethereum a chuté de 13 % à 9,8 milliards de dollars, atteignant des niveaux jamais enregistrés depuis mars au milieu de la vente.
- Les liquidations forcées des positions longues à effet de levier ont ajouté une pression de vente supplémentaire, accélérant la baisse rapide des prix du marché.
- La baisse des taux d’intérêt ouverts à un plus bas de plusieurs mois réduit le risque immédiat de nouvelles ventes en cascade sur les marchés de la cryptographie.
L’intérêt ouvert sur Bitcoin a fortement chuté sur quatre jours, chutant de 25 % à 23,2 milliards de dollars. Il s'agit de son point le plus bas depuis début avril. Ethereum a également enregistré une baisse de 13 %, atteignant 9,8 milliards de dollars.
Les ventes massives de fin mai et début juin ont déclenché de nombreuses liquidations. Les traders à effet de levier ont été contraints de se retirer de leurs positions alors que les prix baissaient rapidement. Ces chiffres reflètent la rapidité avec laquelle les conditions du marché peuvent changer.
Les liquidations éliminent l’effet de levier excessif des marchés Bitcoin et Ethereum
La vente de crypto-monnaies fin mai et début juin a créé une vague de fermetures forcées sur les marchés à terme. Lorsque les positions longues à effet de levier sont liquidées, les bourses les ferment automatiquement pour récupérer les pertes. Ce processus génère une pression de vente supplémentaire, ce qui peut faire baisser encore les prix.
Selon Santiment Intelligence, l'intérêt ouvert sur Bitcoin a chuté à des niveaux jamais vus depuis début avril. De la même manière, l’intérêt ouvert d’Ethereum est tombé à son plus bas niveau depuis mars. Les deux baisses se sont produites au cours de la même fenêtre de quatre jours, ce qui indique des tensions coordonnées sur le marché.
Les sorties forcées ont retiré une grande partie des capitaux spéculatifs des marchés dérivés. Les traders qui détenaient des positions surendettées n’avaient pas la possibilité d’absorber le mouvement des prix. En conséquence, le marché a connu une réduction rapide et importante des positions ouvertes.
La baisse de l'intérêt ouvert peut réduire le risque de nouvelles ventes
Un intérêt ouvert élevé est souvent un signe d’avertissement sur les marchés de la cryptographie. Cela suggère qu’une trop grande partie du capital spéculatif est concentrée dans les paris à effet de levier. Lorsque les prix s’inversent, ces positions se dénouent rapidement et amplifient le mouvement à la baisse.
Santiment a noté que le récent événement de liquidation a ramené les intérêts ouverts de Bitcoin et d’Ethereum à leur plus bas niveau depuis plusieurs mois.
Historiquement, ce type de réinitialisation a contribué à stabiliser les marchés après de fortes corrections. Moins de positions à effet de levier ouvertes signifie moins de fermetures forcées si les prix baissent à nouveau.
Cette tendance est apparue à plusieurs reprises au cours des cycles de marché passés. Après des liquidations majeures, l’environnement de réduction de l’endettement tend à créer un contexte commercial plus calme. Les traders qui ont survécu à la vague abordent souvent le marché avec plus de prudence dans les semaines qui suivent.
Même si les conséquences des liquidations sont réelles pour les traders concernés, le marché dans son ensemble pourrait bénéficier de l’effet de compensation. La réinitialisation supprime le positionnement surpeuplé qui fragilise les marchés.
Les taux d’intérêt ouverts étant désormais à leur plus bas niveau depuis plusieurs mois, le risque immédiat de ventes en cascade a probablement diminué pour le moment.
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