L’intérêt ouvert du Bitcoin chute de 31 % en raison d’un signal de désendettement haussier

L'intérêt ouvert pour les marchés de dérivés Bitcoin a diminué au cours des trois derniers mois, ce qui a entraîné une diminution de l'effet de levier qui est devenu haussier pour la structure globale du marché, selon CryptoQuant.

Une baisse de 31 % des intérêts ouverts (OI) sur les dérivés Bitcoin depuis octobre est un « signal de désendettement » qui aide à purger l’excès de levier accumulé sur le marché, a déclaré mercredi le fournisseur d’analyses en chaîne.

« Historiquement, ils ont souvent marqué des creux importants, réinitialisant efficacement le marché et créant une base plus solide pour une potentielle reprise haussière », a déclaré l'analyste cryptographique « Darkfost », cité dans l'article.

L’analyste a déclaré que cela pourrait être à nouveau le cas, mais a averti que si Bitcoin (BTC) continue de baisser et entre pleinement dans un marché baissier, « l’intérêt ouvert pourrait se contracter davantage, signalant un désendettement plus profond et une extension potentielle de la correction ».

OI fait référence au nombre ou à la valeur des contrats de dérivés cryptographiques qui n’ont pas encore été réglés et restent « ouverts ». Le désendettement consiste à dénouer des positions risquées, réduisant ainsi le risque de liquidations en cascade qui pourraient déclencher de fortes chutes de prix, comme cela a été le cas lors du krach du 10 octobre.

L’intérêt ouvert du Bitcoin a triplé en 2025

La «frénésie spéculative» des dérivés cryptographiques de l'année dernière a entraîné une augmentation des intérêts ouverts sur Bitcoin, qui a atteint un sommet historique de plus de 15 milliards de dollars le 6 octobre, a noté l'analyste.

Lors du précédent pic du marché haussier en novembre 2021, l'intérêt ouvert du BTC sur Binance a culminé à 5,7 milliards de dollars, ce qui signifie que l'OI a presque triplé en 2025.

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Lors d’une hausse des prix avec une baisse des intérêts ouverts, cela signifie souvent que les positions courtes à effet de levier sont liquidées ou fermées.

Les traders qui parient contre Bitcoin quittent leurs positions à perte, ce qui supprime la pression de vente du marché. Ce scénario de « short squeeze » peut être haussier car il suggère que la hausse des prix est motivée par des achats au comptant plutôt que par un effet de levier excessif, ce qui rend le rallye plus durable.

Cela semble être le cas pour le moment, puisque les prix au comptant du BTC ont augmenté de près de 10 % depuis le début de cette année.

Les produits dérivés ne sont pas encore en marché haussier

Le total de Bitcoin OI sur toutes les bourses et tous les marchés dérivés s'élève actuellement à environ 65 milliards de dollars, selon CoinGlass. Il s'agit d'une baisse d'environ 28 % par rapport au sommet d'un peu plus de 90 milliards de dollars début octobre, ce qui est conforme aux chiffres de baisse en pourcentage de CryptoQuant.

Sur les marchés d'options Deribit Bitcoin, l'OI est le plus élevé au prix d'exercice de 100 000 $, qui a une valeur notionnelle de 2,2 milliards de dollars, ce qui suggère que les traders sont optimistes car il y a plus de paris longs (call) que courts (puts).