Le Bureau américain des statistiques du travail (BLS) publiera mardi les données de l'indice des prix à la consommation (IPC) d'avril.
Le rapport devrait montrer une nouvelle hausse significative de l'inflation à la consommation après la forte augmentation de mars, tirée par les prix élevés du pétrole en raison du conflit en cours entre les États-Unis et l'Iran.
L'IPC mensuel devrait augmenter de 0,6 %, après l'augmentation de 0,9 % enregistrée en mars, tandis que le chiffre annuel devrait atteindre son plus haut niveau depuis septembre 2023 à 3,7 %, contre 3,3 % en mars.
Les chiffres de l'IPC de base, qui excluent la volatilité des prix des produits alimentaires et de l'énergie, devraient s'établir à 0,4 % et 2,7 %, sur une base mensuelle et annuelle, respectivement.
Depuis le début du conflit au Moyen-Orient, le 28 février, jusqu'à fin avril, le baril de West Texas Intermediate (WTI) a augmenté de plus de 50 %. Bien que les prix du pétrole brut aient corrigé à la baisse au cours de la première semaine de mai, ils sont toujours environ 40 % supérieurs à ce qu’ils étaient avant la guerre entre les États-Unis et l’Iran.
En analysant les données sur l'inflation, « nos économistes s'attendent à une hausse de l'inflation globale de +0,58% en glissement mensuel, en retrait par rapport aux +0,9% de mars, mais qui reste relativement ferme », a déclaré Jim Reid de la Deutsche Bank.
« En revanche, la mesure de base devrait s'accélérer à +0,39% sur un mois contre +0,2%, ce qui suggère que les pressions sous-jacentes sur les prix restent tenaces même si les effets liés à l'énergie s'estompent. Les taux annuels passeraient de 3,3% à 3,8% pour le premier et de 2,6% à 2,8% pour le second », a ajouté Reid.
À quoi s’attendre dans le prochain rapport sur les données de l’IPC ?
Les chiffres de l'IPC pour avril refléteront l'impact des prix du pétrole constamment élevés sur l'inflation. Dans la mesure où cela est largement anticipé, les chiffres de l’inflation sous-jacente aideront les marchés à évaluer si la hausse des coûts de l’énergie se répercute sur l’économie dans son ensemble et fait monter les prix d’autres biens et services.
Un chiffre supérieur aux attentes du marché de 0,4 % pour l’IPC de base mensuel pourrait alimenter les inquiétudes quant à l’enracinement d’une inflation élevée dans l’économie. À l’inverse, un chiffre inférieur aux prévisions des analystes pourrait apaiser les craintes de voir les prix devenir incontrôlables.
Pourtant, même dans ce dernier scénario, il est peu probable que les investisseurs poussent un soupir de soulagement car la crise américano-iranienne reste non résolue et le manque d’activité navale dans le détroit d’Ormuz continue de présenter un risque important pour les chaînes d’approvisionnement énergétique mondiales.
Le président de la Réserve fédérale de Minneapolis (Fed), Neel Kashkari, a déclaré que le choc des prix résultant d'une fermeture prolongée du détroit pourrait mettre en péril les anticipations d'inflation et nécessiterait une réponse politique forte.
De même, le président de la Fed de Saint-Louis, Alberto Musalem, a noté que l'inflation était nettement supérieure à l'objectif de la Fed et a ajouté que les décideurs politiques devaient s'inquiéter de l'inflation sous-jacente, ainsi que des chocs tarifaires et pétroliers.
Comment le rapport sur l'indice des prix à la consommation américain pourrait-il affecter l'EUR/USD ?
Les marchés estiment actuellement qu'il y a environ 73 % de chances que la Fed laisse son taux directeur inchangé entre 3,5 % et 3,75 % d'ici la fin de l'année, et intègrent une probabilité d'environ 20 % d'une hausse de 25 points de base (pdb), selon l'outil CME FedWatch.
Un chiffre mensuel de l’IPC de base plus élevé que prévu pour avril pourrait inciter les investisseurs à se tourner vers une hausse des taux plus tard dans l’année. Dans ce scénario, le dollar américain (USD) pourrait se renforcer avec une réaction immédiate.
D'un autre côté, une publication soft core de l'IPC pourrait avoir l'effet inverse sur la valorisation du dollar. Cependant, à moins que des développements significatifs ne laissent présager une fin prochaine du conflit américano-iranien, tout impact négatif sur le dollar pourrait rester de courte durée.
« Les investisseurs seront d'autant plus vigilants quant à la possibilité de nouveaux retards dans la première baisse des taux – ou même d'une incapacité à les assouplir complètement au 2S26 – si les prix de l'énergie augmentent de manière brutale et persistante en raison d'une escalade ou d'une prolongation du conflit au Moyen-Orient », explique Alvin Liew du groupe UOB.
« Une retombée plus large des prix du pétrole sur l’ensemble de l’IPC compliquerait considérablement les perspectives d’inflation, augmentant le risque que la réduction prévue de fin d’année soit repoussée à 2027 », précise Liew.
Eren Sengezer, analyste principal de la session européenne de FXStreet, partage une brève perspective technique pour l'EUR/USD.
« Les perspectives techniques à court terme de l'EUR/USD indiquent une position haussière qui manque de force. L'indicateur de l'indice de force relative (RSI) sur le graphique journalier se maintient au-dessus de 50 mais recule après avoir testé 60, et la paire a du mal à s'éloigner de la moyenne mobile simple (SMA) à 20 jours malgré une clôture bien au-dessus pour terminer la semaine précédente. «
« À la hausse, la première zone de résistance s'aligne à 1,1800-1,1820, là où la limite supérieure de la bande de Bollinger et le retracement de Fibonacci 61,8% de la tendance baissière de février-avril s'alignent. Si l'EUR/USD parvient à se stabiliser au-dessus de cette région, 1,1900-1,1910 (niveau rond, retracement de Fibonacci 78,6%) pourrait être considéré comme le prochain obstacle avant 1,2000 (niveau psychologique).
En regardant vers le sud, une zone de support solide semble s'être formée entre 1,1730 et 1,1680 (retracement de Fibonacci à 50 %, SMA à 100 jours, SMA à 200 jours). Si l'EUR/USD tombe en dessous de la limite inférieure de cette fourchette et commence à l'utiliser comme résistance, les vendeurs techniques pourraient agir. Dans ce cas, 1,1660 (ligne de tendance ascendante) pourrait être considéré comme un niveau de support intermédiaire avant 1,1560 (retracement de Fibonacci à 23,6 %).
L'inflation américaine s'apprête à connaître une autre forte hausse alors que le conflit américano-iranien fait monter les prix du pétrole apparaît en premier sur BeInCrypto.
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