Lido atteint 1 million de validateurs alors que TVL décline

Marquant une étape importante pour la finance décentralisée (DeFi), Lido Finance a désormais atteint le million de validateurs sur la blockchain Ethereum.

Cette réalisation met en évidence une avancée majeure visant à rendre le staking de crypto-monnaie accessible à un public plus large. En règle générale, le jalonnement nécessite un capital important, car l’exécution d’un nœud de validation sur Ethereum nécessite de détenir au moins 32 ETH.

Lido annonce une réalisation majeure alors que sa TVL glisse

Annoncé dans un article récent sur X, Lido Finance est devenu le plus grand protocole de jalonnement liquide d'Ethereum. Cette plateforme facilite le staking pour les utilisateurs particuliers disposant de moins de 32 ETH.

Les données de Dune révèlent que plus de 27,16 % de toute l’offre d’Ethereum est actuellement jalonnée, principalement via des protocoles comme Lido. Cette augmentation de la participation au jalonnement est en grande partie due aux avantages en termes de liquidité des protocoles de jalonnement liquides.

Contrairement au jalonnement traditionnel, où les actifs restent verrouillés, le jalonnement liquide permet aux utilisateurs de recevoir du Lido Staked ETH (stETH), qui peut être utilisé dans divers autres protocoles DeFi, améliorant ainsi la liquidité.

Avec Lido, les participants peuvent s'engager dans du staking sans bloquer de grosses sommes de capital. Actuellement, Lido détient 28,5 % de la participation d’Ethereum. En comparaison, l’échange crypto – Coinbase est responsable de 13,6 % de l’Ethereum mis en jeu.

Malgré cette étape importante, la valeur totale verrouillée (TVL) du Lido a connu une baisse notable. D'un sommet de 40,16 milliards de dollars à la mi-mars, il est tombé à 29,78 milliards de dollars, soit une baisse d'environ 25 %.

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Cette baisse reflète une tendance plus large au sein du secteur DeFi, qui, malgré une forte croissance d'un trimestre à l'autre, présente des performances variables selon les différents protocoles.

La croissance substantielle de la valeur totale bloquée de DeFi, qui est passée de 38 milliards de dollars fin 2023 à un sommet de 97 milliards de dollars en avril 2024, met en évidence l'impact significatif du jalonnement liquide. Bien qu'il y ait eu une légère baisse à 92,22 milliards de dollars, la trajectoire de croissance du secteur reste robuste, principalement grâce à l'adoption de protocoles comme Lido et de protocoles de restructuration tels qu'EigenLayer.

Cependant, le récent déclin de TVL au Lido soulève des questions sur la durabilité à long terme d’une croissance aussi rapide de DeFi. Forbes avait précédemment comparé les mécanismes de jalonnement DeFi aux stratagèmes de Ponzi en 2022, soulignant le recours à de nouveaux investissements continus pour maintenir la valeur.

« Étant donné que la majorité des participants misent également, les récompenses de mise s'élèvent à une inflation symbolique, ce qui fait baisser le prix. [Therefore] l’écosystème doit connaître une augmentation significative du nombre de nouveaux investisseurs pour compenser l’offre croissante. Parce qu’il s’appuie sur de nouveaux investisseurs pour maintenir sa valeur, il est similaire aux autres stratagèmes de Ponzi », ont déclaré les analystes de Forbes.

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Cette comparaison met en évidence les risques inhérents au fait que, malgré les innovations technologiques, la stabilité financière dépend fortement de l’intérêt constant des investisseurs.