Points clés à retenir :
- Les options de vente (vente) dominent l'expiration du 26 juin avec des avantages nets de 1 à 3,4 milliards de dollars, laissant les taureaux exposés.
- Malgré l'achat à nouveau de BTC par la stratégie, un positionnement d'achat (achat) important au-dessus de 72 000 $ renforcera probablement la dynamique baissière.
L'intérêt ouvert sur les options Bitcoin (BTC) de 13 milliards de dollars expirera le 26 juin, ce qui pourrait donner aux ours de nouvelles munitions pour une pression à la baisse accrue sur le prix du BTC. La baisse de 14 % du prix du Bitcoin en juin jusqu'à présent a pris les taureaux au dépourvu, puisque la plupart des options d'achat (achat) étaient cumulées à 68 000 $ ou plus. Cette expiration mensuelle ouvrira-t-elle la porte à une reprise en juillet ?
Les options Deribit dominent la scène avec 10,4 milliards de dollars d'intérêts ouverts, ce qui représente une part de marché de 79 %. OKX occupe la deuxième place avec 6 %, suivi de Binance et CME avec 5 % chacun, et Bybit avec 4 %. Cela vaut la peine d'examiner comment les traders Deribit se positionnent avant l'expiration mensuelle.
Les options Bitcoin du 26 juin ouvrent un intérêt chez Deribit, BTC. Source : Déribit
Le total des intérêts ouverts sur les options d'achat chez Deribit a atteint 6 milliards de dollars, mais 78 % de ce montant se situe à 72 000 $ ou plus. Dans moins d’une semaine, l’intérêt ouvert effectif diminuera probablement rapidement. En revanche, sur les 4,5 milliards de dollars d’intérêts ouverts sur les options de vente (put), seuls 28 % dépendent d’une chute du Bitcoin à 57 000 dollars ou moins. Cette configuration rend les choses bien pires pour les taureaux dans leur ensemble.
Les haussiers du Bitcoin ont fait le mauvais choix en matière de stratégie et de réglementation américaine
Une partie de l'optimisme excessif des haussiers remonte à la frénésie d'achats agressifs de BTC de Strategy (MSTR US) en avril et mai. La société a ajouté 62 841 BTC en seulement quatre semaines, contribuant ainsi à faire grimper les prix au-dessus de 73 000 $ en mai. Mais le sentiment s’est détérioré à mesure que les ETF Bitcoin au comptant cotés aux États-Unis ont vu les sorties démarrent à la mi-mai.
Flux nets hebdomadaires des ETF Bitcoin au comptant cotés aux États-Unis, en USD. Source : SoSoValue
Les espoirs d’une adoption rapide du Digital Asset PARITY Act aux États-Unis se sont également estompés. Le projet de loi aurait épargné les récompenses minières et de jalonnement des impôts jusqu'à ce qu'elles soient vendues. Le marché a encore subi un coup dur Vente par stratégie de 32 BTC et les sorties d'ETF qui en résultent, alors même que l'enthousiasme autour des valeurs technologiques s'est accru après les augmentations de fonds de Google (GOOG US) et de Nvidia (NVDA US).
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Les taureaux ont encore le temps de réduire leurs pertes, mais les put ont clairement la main la plus forte en ce moment. Voici quatre scénarios probables pour l'expiration des options BTC chez Deribit vendredi, en fonction des tendances actuelles des prix :
- Entre 57 000 $ et 61 000 $ : Le résultat net favorise les instruments de vente (vente) de 3,4 milliards de dollars.
- Entre 61 001 $ et 65 000 $ : Le résultat net favorise les instruments de vente (vente) de 2,7 milliards de dollars.
- Entre 65 001 $ et 69 000 $ : Le résultat net favorise les instruments de vente (vente) de 1,7 milliard de dollars.
- Entre 69 001 $ et 71 000 $ : Le résultat net favorise les instruments de vente (vente) de 1 milliard de dollars.
Même une hausse de 12 % par rapport au niveau actuel de 63 000 $ ne renversera pas l'expiration de juin en faveur des options d'achat. Même si cela ne garantit pas le contrôle des baisses pour juillet, le résultat de l'expiration pèsera probablement sur le sentiment haussier à l'approche du nouveau mois.
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