L'ETF Blackrock Ether Staking tire 308 millions de dollars sur 20 jours alors que les actifs dépassent 1 milliard de dollars

Blackrock détient 75 % d’ETHB alors que les flux augmentent

Le nouvel ETF éther de Blackrock construit tranquillement l'une des séquences d'accumulation les plus propres dans les fonds cryptographiques.

Entre le 28 juillet et le 11 septembre, l'ETF Ether Staking de Blackrock, ETHB, a enregistré 20 jours d'entrées totalisant 307,72 millions de dollars, sans aucun jour de sortie au cours de cette période. La demande s’est accélérée fin août et début septembre. Le fonds a levé 42,64 millions de dollars le 28 août et 52,91 millions de dollars supplémentaires le 2 septembre.

Depuis son lancement au Nasdaq le 12 mars, l'ETHB a accumulé 830,67 millions de dollars de rentrées nettes, selon SosoValue. Les données de Blackrock évaluent l'actif net à environ 1,05 milliard de dollars six mois seulement après son lancement.

Blackrock vend du rendement Ether Plus

L’ETHB diffère d’un ETF spot Ethereum standard car il détient entre 70 % et 95 % de ses avoirs.

Au 11 septembre, le fonds détenait environ 313 789 ETH mis en jeu, d'une valeur de 802,9 millions de dollars et représentant 74,55 % des actifs. 107 128 autres ETH, d’une valeur de 274,1 millions de dollars, ne sont toujours pas mis en jeu. Son taux de récompense de mise sur 30 jours s'élevait à 1,52 %, tandis que le volume quotidien moyen des transactions sur 30 jours était d'environ 566 753 actions.

Cette composante du rendement est importante. Un ETF au comptant offre aux investisseurs une exposition au prix de l’Ethereum. Un ETF de jalonnement ajoute un flux de retour lié au réseau lui-même, rendant potentiellement l'éther plus attrayant pour les institutions comparant la cryptographie aux actifs générateurs de revenus.

L'ETHA domine toujours la demande institutionnelle

La croissance de l'ETHB est notable, mais le fonds phare d'éther au comptant de Blackrock reste beaucoup plus important.

ETHA a accumulé environ 13 milliards de dollars d'entrées nettes et détient environ 9,11 milliards de dollars d'actifs nets, ce qui en fait le véhicule préféré de Blackrock pour l'exposition institutionnelle à l'Ethereum. Cet écart suggère que le jalonnement complète plutôt que remplace la demande traditionnelle d’ETF au comptant.

Néanmoins, l’absence de sorties de fonds de l’ETHB au cours de la dernière période est significative. Cela indique que les investisseurs entrant dans le produit se sont jusqu’à présent comportés davantage comme des répartiteurs stratégiques que comme des traders à court terme.

Ce que cela pourrait signifier pour le prix d'Ethereum

Pour le marché plus large de la cryptographie, les ETF de staking créent une source supplémentaire de demande structurelle d’ETH.

Les nouvelles entrées d’ETF nécessitent une exposition sous-jacente à l’éther. Lorsqu’une grande partie de cet ETH est ensuite mise en jeu, une partie s’éloigne effectivement de l’offre facilement négociable. Si les afflux se poursuivent à la fois sur l'ETHB et sur des produits au comptant plus importants tels que l'ETHA, cette combinaison pourrait resserrer l'offre de liquides et soutenir le prix de l'Ethereum.

L’effet ne doit pas être surestimé. L’ETHB reste beaucoup plus petit que l’ETHA, et les conditions macroéconomiques, l’appétit pour le risque cryptographique et les flux plus larges d’ETF domineront toujours l’évolution des prix à court terme.

Mais le signal à plus long terme est plus difficile à ignorer.

Wall Street n'achète plus d'Ethereum uniquement pour s'exposer aux prix. Il commence à présenter l’ETH comme un actif productif pouvant générer du rendement, élargissant potentiellement la base d’investisseurs institutionnels et renforçant les arguments d’investissement derrière le jeton.