Le régulateur européen des valeurs mobilières a averti que les liens croissants entre la cryptographie et la finance traditionnelle pourraient augmenter le risque de chocs se propageant à l'ensemble du système financier.
Dans son dernier rapport de surveillance des risques publié jeudi, l’Autorité européenne des marchés financiers (ESMA) a appelé à une surveillance plus étroite du « lien croissant entre les marchés de crypto-actifs de plus en plus vulnérables et le système financier au sens large ».
L’ESMA a souligné l’adoption croissante des actions tokenisées et les récents exploits de la finance décentralisée (DeFi) comme des domaines susceptibles d’approfondir les liens entre la cryptographie et les marchés traditionnels et d’augmenter le potentiel de retombées financières.
Indicateurs de risque de l’ESMA pour les marchés financiers de l’UE. Source: ESMA
Le régulateur a déclaré que les actions tokenisées restent négligeables par rapport aux marchés boursiers mondiaux, mais gagnent du terrain, introduisant potentiellement de nouveaux participants et une infrastructure qui pourraient remodeler la structure du marché.
L'ESMA a également signalé les marchés de prédiction comme un risque émergent, mettant en garde contre les inquiétudes accrues concernant les délits d'initiés et les manipulations de marché. Le régulateur a déclaré que l’utilisation de la cryptographie sur les marchés de prédiction peut rendre plus difficile la détection des délits d’initiés, des transactions fictives et des manipulations coordonnées du marché.
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Les marchés de prédiction font face à une bataille réglementaire aux États-Unis
L'avertissement de l'ESMA intervient alors que les marchés de prédiction sont confrontés à une bataille réglementaire croissante aux États-Unis pour savoir si les contrats événementiels relèvent de la loi fédérale sur les produits dérivés ou des règles des États sur les jeux de hasard.
La Commodity Futures Trading Commission (CFTC) a publié des lignes directrices pour les marchés de prédiction tout au long de 2026, tout en défendant ce qu'elle prétend être sa compétence exclusive sur les contrats événementiels réglementés par le gouvernement fédéral.
Source: Mike Selig
L'agence a même poursuivi plusieurs États, dont le Kentucky, le Minnesota, le Nouveau-Mexique, New York, l'Illinois et le Connecticut, après que les autorités ont cherché à appliquer les lois des États sur les jeux de hasard aux opérateurs du marché de prédiction.
Le différend pourrait finalement atteindre la Cour suprême des États-Unis. Le 2 septembre, les responsables du New Jersey ont demandé au tribunal de décider si les États peuvent appliquer les lois sur les jeux sportifs contre les marchés de prédiction enregistrés auprès de la CFTC, citant des litiges sur cette question dans au moins 20 États.
On ne sait pas encore si la Cour suprême se saisira de la question, mais une décision future pourrait déterminer si les autorités étatiques ou fédérales ont compétence sur les marchés de prédiction.
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