Les traders de crypto sont toujours actifs sur les marchés de prédiction, mais ils sont moins nombreux à être prêts à prendre des risques. Une nouvelle analyse en chaîne de BeInCrypto montre que le trading de crypto à forte conviction sur Polymarket s'est régulièrement refroidi depuis début janvier, après avoir culminé à deux reprises fin décembre et la première semaine de la nouvelle année.
Les données ne suivent pas les utilisateurs occasionnels ou les spectateurs passifs. Au lieu de cela, il se concentre sur les portefeuilles qui passent activement des ordres et fournissent des liquidités sur les marchés liés à la cryptographie, offrant un signal plus clair du sentiment des traders.
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L'activité cryptographique à haute conviction a atteint un sommet, puis s'est estompée
Les analystes de BeInCrypto ont observé l'activité quotidienne des créateurs sur Polymarket au cours des 30 derniers jours.filtrant uniquement les marchés cryptés tels que les résultats des prix Bitcoin et Ethereum, les pièces mèmes, les NFT et les parachutages.
Parce que l'ensemble de données ne compte que les créateurs, il capture les portefeuilles en risquant activement le capitalet non des traders qui se contentent d'exécuter des commandes existantes. Les résultats montrent deux vagues d’engagement claires.
Le premier s’est produit fin décembre, lorsque les fabricants de crypto actifs quotidiens ont grimpé dans la fourchette des 30 000. La deuxième vague, plus forte, s’est produite début janvier, avec un pic d’activité autour de 40 000 à 45 000 portefeuilles.
Cependant, après le 9 janvier, la tendance s’est inversée. L'activité quotidienne des fabricants de crypto-monnaies a diminué de manière constante jusqu'à la mi-janvier, retombant vers la fourchette basse de 20 000 avant de chuter fortement à la fin de la fenêtre.
L'engagement Bitcoin confirme le temps de recharge plus large
Les marchés axés sur le Bitcoin ont suivi le même schéma.
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Un suivi séparé des cartes Dune Portefeuilles de création Bitcoin uniquement montre un fort engagement fin décembre et début janvier, suivi d’un déclin persistant.
Le 18 janvier, le nombre de fabricants de Bitcoin actifs est tombé à 2 875 portefeuilles, en forte baisse par rapport aux niveaux à cinq chiffres observés plus tôt dans la période.
Cela confirme que le ralentissement ne se limite pas aux paris cryptographiques de niche ou aux récits altcoin. Le recul s'est étendu à Bitcoin, la catégorie de cryptographie la plus liquide et la plus régulièrement négociée de la plateforme.
Les données hebdomadaires montrent une domination du polymarché, mais un comportement changeant
Les données hebdomadaires sur les plateformes de marché de prédiction ajoutent du contexte. Polymarket continue de représenter la majorité des utilisateurs du marché des prédictions hebdomadaires, éclipsant ainsi les petits concurrents en termes absolus.
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Au cours des semaines de pointe fin décembre et début janvier, le nombre total d'utilisateurs hebdomadaires sur toutes les plateformes a atteint entre 200 000 et 300 000.
Pourtant, même si le nombre total d’utilisateurs est resté élevé, la composition de l’activité a changé. La participation des créateurs aux marchés de la cryptographie a diminué même si l’engagement global de la plateforme est resté relativement élevé.
Cette divergence suggère que les traders n’ont pas complètement quitté les marchés de prédiction. Au lieu de cela, ils sont devenus plus sélectifs quant au moment et au montant du capital qu’ils étaient prêts à engager.
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Les fournisseurs de liquidité prennent du recul avant que les utilisateurs ne disparaissent
Le filtre réservé au fabricant est essentiel à la compréhension du signal.
Les fournisseurs de liquidité ont tendance à se retirer avant que le nombre d’utilisateurs ne baisse. Lorsque la volatilité baisse ou que les discours perdent leur élan, les traders arrêtent souvent de publier de nouveaux ordres tout en continuant à surveiller les marchés ou à négocier de manière opportuniste.
Cette tendance apparaît clairement dans les données. L’activité des fabricants de cryptomonnaies a diminué régulièrement après début janvier, suggérant un refroidissement de la conviction plutôt qu’un effondrement soudain de l’intérêt.
Ce comportement reflète la dynamique observée sur les marchés DeFi et dérivés, où les taux de financement, les intérêts ouverts et la profondeur de la liquidité s'affaiblissent souvent avant que les volumes au comptant ne suivent.
Prises ensemble, les données pointent vers une conclusion claire.
Les traders de crypto n’ont pas abandonné les marchés de prédiction. Cependant, moins de personnes sont disposées à fournir des liquidités et à prendre des risques directionnels par rapport à début janvier.
En termes simples, les marchés de prédiction signalent un changement d’aversion au risque dans le sentiment de cryptographie, visible en premier parmi les traders à conviction élevée.
Voir l’article original en anglais
