Les traders de crypto se demandent si le retrait de 2025 est un nouveau marché baissier ou une réinitialisation de fin de cycle alors que le QE, les réductions de taux mondiales et la loi américaine CLARITY façonnent les perspectives pour 2026.
Résumé
- Bitcoin a glissé des sommets clés et a brisé un support majeur alors que la plupart des pièces à grande capitalisation ont enregistré des pertes annuelles, tandis que seules les valeurs de confidentialité comme Monero, Zcash et BNB sont restées vertes.
- Les divergences macroéconomiques, depuis les baisses de taux entre les États-Unis et le Royaume-Uni jusqu'aux hausses de taux au Japon et au risque géopolitique renouvelé, pèsent sur le sentiment, même si l'offre croissante de pièces stables signale une liquidité latente.
- La loi CLARITY sur le marché des actifs numériques, qui pourrait diviser la surveillance de la SEC/CFTC et mettre fin à la « réglementation par application », devrait être examinée par le Sénat début 2026.
Les traders et les investisseurs de crypto-monnaie se demandent si le marché des actifs numériques est entré dans une phase baissière à l'approche de la fin de 2025, dans un contexte de baisse continue des prix et de spéculations sur d'éventuels changements réglementaires et de politique monétaire en 2026.
Le Bitcoin s'est négocié en dessous des récents sommets suite à la publication des données de l'indice des prix à la consommation américain et à une baisse des taux d'intérêt de la Banque d'Angleterre. La capitalisation boursière combinée des cryptomonnaies a reculé près d'un seuil clé de mille milliards de dollars avant de se redresser légèrement, selon les données du marché.
Parmi les 50 principaux actifs numériques avec une année complète d'historique des prix, seuls les jetons de confidentialité Zcash et Monero, ainsi que le jeton BNB de Binance, ont enregistré des rendements positifs pour l'année, selon les données sur les prix. Le Bitcoin a diminué depuis le début de l’année, tandis que de nombreuses autres crypto-monnaies majeures ont enregistré des pertes importantes au cours de la même période.
Au quatrième trimestre, Bitcoin (BTC) est tombé en dessous d’un niveau de prix important et s’est négocié dans une fourchette inférieure à ce seuil. La baisse a brisé un niveau de support clé, incitant plusieurs analystes de marché à adopter des perspectives baissières à moyen terme.
Peter Brandt, un analyste de marché, prévoit une forte baisse potentielle en 2026, affirmant que chaque hausse des cryptomonnaies a produit des rendements décroissants et que les avancées paraboliques précédentes ont connu des corrections substantielles. Brandt a fait valoir que l'avancée parabolique actuelle a été violée et a projeté qu'une baisse par rapport au sommet historique pourrait amener les prix à des niveaux nettement inférieurs.
La FED pivote sur la crypto
Tandis que les États-Unis et le Royaume-Uni ont réduit leurs taux d'intérêt, la Banque du Japon a relevé ses taux à leur plus haut niveau depuis cinq ans. Les politiques monétaires divergentes ont ajouté de l'incertitude aux marchés mondiaux, avec des implications potentielles sur le yen carry trade, une stratégie par laquelle les traders empruntent des yens à des taux d'intérêt bas pour acheter des actifs à plus haut rendement dans d'autres devises.
Selon les observateurs du marché, l'incertitude économique mondiale, le conflit en cours en Ukraine et les tensions émergentes entre les États-Unis et le Venezuela représentent des facteurs supplémentaires affectant le sentiment du marché des cryptomonnaies.
La capitalisation boursière du stablecoin a considérablement augmenté au cours des douze derniers mois, selon les données du marché, indiquant la liquidité disponible au sein de l'écosystème des crypto-monnaies.
Les États-Unis ont mis en œuvre plusieurs réductions de taux d’intérêt en 2025, et les prix du marché anticipent actuellement une autre réduction, qui maintiendrait les politiques d’assouplissement quantitatif de la Réserve fédérale. L’assouplissement quantitatif augmente généralement la liquidité en augmentant la masse monétaire et en injectant des capitaux dans le système financier. Les données historiques montrent que les périodes d’assouplissement quantitatif important, y compris pendant la pandémie de COVID-19, ont coïncidé avec des courses haussières de crypto-monnaie.
Les leaders du secteur, dont le fondateur de Binance, ont exprimé leur soutien à la thèse d'un éventuel supercycle, suggérant que 2026 pourrait marquer le début d'un nouveau cycle d'assouplissement quantitatif. Certains acteurs du marché affirment que 2025 ne devrait pas être qualifiée de période haussière en raison des politiques de resserrement quantitatif mises en œuvre cette année.
La Maison Blanche a confirmé que la loi CLARITY sur le marché des actifs numériques serait examinée par le Sénat dès janvier, selon un communiqué officiel. Le projet de loi entrera au stade du comité, où les amendements et la finalisation auront lieu avant l'examen en salle. Les premières indications suggèrent que le projet de loi pourrait être adopté, selon les observateurs politiques.
La loi CLARITY vise à établir des distinctions claires entre les jetons classés comme titres et ceux classés comme matières premières, en divisant la surveillance réglementaire entre la Securities and Exchange Commission et la Commodity Futures Trading Commission. Si elle est adoptée, la législation fournirait aux sociétés de crypto-monnaie aux États-Unis un cadre réglementaire plus transparent, remplaçant le système actuel de réglementation par le biais de litiges.
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