La structure du cycle du Bitcoin a radicalement changé, ce qui rend ce rebond différent des rallyes précédents.
Le Bull Score est passé de 30 à 80 en une semaine. Huit de ses 10 indicateurs composants sont devenus haussiers. Cela a suivi celui de Bitcoin [BTC] Récupération de 24 % d’environ 58 000 $ à la zone de 78 000 $ à 80 000 $.
Cette décision a également sorti l'indicateur d'un régime baissier prolongé.
Plus particulièrement, une demande plus forte au comptant a coïncidé avec une forte hausse de l'activité à terme. Cette combinaison suggérait que la participation augmentait parallèlement aux prix, plutôt que de s'appuyer uniquement sur l'effet de levier.
Historiquement, des transitions similaires sont apparues en 2019 et en mars 2023. Même si les deux périodes ont encore connu des corrections de 15 à 25 % lors d’avancées plus larges. Le faux signal en 2022 empêche que la lecture actuelle soit considérée comme concluante sur la seule base de la lecture actuelle.
Il existe donc un point de validation clair pour la structure. Bitcoin [BTC] devra retrouver sa moyenne sur 365 jours autour de 83 000 dollars pour valider le changement de régime. S’il ne retrouve pas ce niveau, alors le premier signal haussier reste conditionnel.
Comment la rentabilité des détenteurs a-t-elle soutenu Bitcoin ?
Ce changement précoce devient plus clair dans la base des détenteurs, où la reprise a éliminé une grande partie du stress financier derrière la capitulation.
En conséquence, la transition haussière de Bitcoin a été soutenue par d'autres mesures, notamment l'indice Bull Score de CryptoQuant, qui est passé de 30 à 80 en une seule semaine.
Le gain de 50 points représente un environnement amélioré en termes de soutien aux taureaux. Pendant ce temps, la rentabilité de Short Term Holder (STH) est révélatrice de l’ampleur avec laquelle la reprise a affecté l’ensemble des marchés.
La rentabilité de STH est passée d'une perte d'environ 7 % à un bénéfice supérieur à 11 %, réduisant ainsi une partie de la pression de vente récemment subie par les acheteurs récents.
Ensemble, ces changements montrent que l’amélioration s’étend désormais aux détenteurs de Bitcoin récents et établis.
Bitcoin fait face à son test de confirmation de 83 000 $
Avec la reprise de la rentabilité des détenteurs, Bitcoin est désormais confronté à une base de coûts qui sépare l'amélioration des conditions d'une confirmation structurelle plus large.
Les détenteurs qui ont acheté près des sommets précédents restent sous l’eau, créant une pression de vente potentielle à mesure que le prix s’approche de son seuil de rentabilité.
Cela étant dit, Bitcoin a déjà dépassé la moyenne réelle du marché, proche de 76 500 $, supprimant ainsi un obstacle important à la reprise en termes de coûts. Cela laisse entre 83 000 et 83 800 $ comme prochain test majeur d’offre.
Un mouvement soutenu à travers cette zone rapporterait davantage de pièces sous-marines et réduirait l’offre générale. En attendant, les détenteurs récemment piégés restent positionnés là où de nouvelles ventes peuvent ralentir la progression du Bitcoin.