Les paris aversifs au risque ont régné au milieu de la chute notoire de Terra (rapport)

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Crypto Exchange Bybit a collaboré avec la plateforme d’analyse blockchain Nansen pour publier un autre rapport mensuel sur l’état de l’industrie de la cryptographie. Il s’est concentré sur les conditions générales du marché, les activités DeFi et les marchés NFT.

L’article considérait l’effondrement notoire de Terra comme fondamentalement destructeur pour la communauté crypto naissante, mais bénéfique pour les autres concurrents de la première couche, car ils ont attiré les capitaux sortants provenant de la communauté déchue.

Investisseurs adoptant une attitude d’aversion au risque

Le rapport attribue la baisse significative de la capitalisation boursière totale de la cryptographie à la mentalité de risque enflammée par «la déroute mondiale des actions». Dans un avenir prévisible, le rapport suggère que, comme la corrélation entre le marché de la cryptographie et l’indice Nasdaq reste intacte, les volatilités du marché traditionnel devraient provoquer de violentes fluctuations de prix parmi les actifs numériques.

Le rapport considérait le lancement récent de divers ETF cryptographiques comme une épée à double tranchant, car ils aggraveraient la pression de vente pendant le marché baissier.

Une autre observation notable, comme indiqué dans le document, est que les entrées nettes d’échange de pièces stables ont augmenté en mai et que l’offre de ces actifs s’est contractée simultanément. De tels scénarios ont montré qu’à mesure que la vente s’intensifiait – les investisseurs échangeant leurs actifs à risque contre des pièces stables – il y a de fortes chances qu’ils aient échangé des pièces stables contre des fiats pour éviter les risques.

L’état des chaînes de blocs de couche 1 au milieu des retombées de Terra

Parmi tous les « Ethereum Killers », Avalanche a maintenu un volume important malgré l’extrême volatilité du marché, le réseau continuant de faciliter en moyenne 800 000 transactions par jour en avril. La chaîne Rainbow et Orbit de NEAR Protocol a également enregistré un volume substantiel, surpassant apparemment les autres principaux concurrents de la couche 1 (L1).

Les blockchains L1 dominantes, telles qu’Ethereum, BSC et Tron, ont toutes bénéficié des retombées de Terra, indique le rapport, car leurs parts de marché ont augmenté après l’effondrement susmentionné.

Pendant ce temps, les protocoles avec une longue histoire de fonctionnement ont eu tendance à connaître moins de volume de sorties au milieu de la récente vente. De plus, alors que les capitaux avaient tendance à affluer vers les protocoles à grande capitalisation pour éviter les actifs à haut risque, la domination réduite d’Ethereum qui a commencé au début de 2021 a été récemment inversée.

Cependant, après avoir analysé le nombre de transactions et les revenus totaux générés sur les réseaux L1, le rapport a noté que les deux indicateurs se sont maintenus aux niveaux observés en juillet 2021, ce qui signifie qu’il n’y a pas eu de consolidation apparente dans Ethereum.

Les NFT comme couverture potentielle ?

Lors du dernier événement de capitulation causé par l’effondrement de l’ensemble de l’écosystème Terra, les NFT ont également connu une chute importante. Cependant, la croissance du nombre d’utilisateurs et du volume des transactions a été constante au cours de la période baissière. Dans le même temps, des projets NFT célèbres, tels que BAYC, CloneX et Azuki, ont continué à dominer, prenant plus de 80 % de la part de marché totale.

Les recherches de Nansen ont révélé que l’indice NFT-500 est inversement corrélé au marché global de la crypto-monnaie lorsqu’il est libellé en ETH, ce qui fait que certains traitent même les NFT comme une couverture contre leurs actifs crypto volatils.

Le rapport a conclu qu’avec les commerçants NFT actifs quotidiens ayant multiplié par plusieurs depuis il y a un an, les NFT ont réussi à attirer une nouvelle base d’utilisateurs en dehors de DeFi et Web3, établissant une corrélation beaucoup moins importante avec le marché plus large de la cryptographie que d’autres domaines dans le espace.

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