Les traders d’options de l’ETF SPDR Gold Shares (GLD) sont devenus fortement baissiers. Un contrat populaire parie désormais que l’or chutera encore de 40 % d’ici juin 2028.
Le fonds a chuté de 25 % par rapport à son record intrajournalier de février. L’or lui-même a perdu 26,5 % depuis son sommet de janvier, effaçant 9 750 milliards de dollars de valeur marchande.
L’or et l’argent ont perdu 12 950 milliards de dollars en 132 jours
Les métaux précieux se sont fortement vendus alors que la guerre entre les États-Unis et l’Iran remodèle les flux vers les valeurs refuges. BullTheory estime les pertes combinées de l’or et de l’argent à 12 950 milliards de dollars en seulement 132 jours.
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L’argent s’en sort encore plus mal que l’or. Le métal est en baisse de 47,69 %, perdant 3,2 billions de dollars en valeur.
Dans ce contexte, les banques deviennent également prudentes. Citigroup a abaissé son objectif d'or sur trois mois de 4 300 $ à 4 000 $ l'once.
« Nous voyons peu de catalyseurs pour une hausse durable à très court terme », ont déclaré les analystes.
Les paris baissiers sur l’or s’étendent désormais jusqu’en 2028
Le sentiment baissier s’est également propagé au marché des options. Sur les 200 millions de dollars de prime d'options GLD négociés mercredi, 130 millions de dollars étaient liés à des ventes, a rapporté CNBC, citant les données de ThinkOrSwim et SpotGamma. Huit des dix contrats les plus actifs étaient des put, et la plupart ont été achetés plutôt que vendus.
Le deuxième contrat le plus populaire était le contrat de 240 grèves expirant en juin 2028, au prix de 11,50 $. Cette position génère des bénéfices si le GLD chute d'environ 40 % par rapport aux niveaux actuels.
Nigam Arora, fondateur du rapport Arora, a imputé la déroute aux ventes du secteur officiel. Il a également cité des droits d'importation indiens plus élevés et des déclencheurs de stop-loss à 4 400 $ ou moins.
« La banque centrale turque vend de l'or et achète des dollars pour tenter de soutenir la lire, et les pays du Golfe – le Qatar, les Émirats arabes unis et l'Arabie saoudite – ont besoin d'argent pour la guerre et ont donc vendu de l'or aussi », a-t-il déclaré.
Cependant, tout le monde ne s’attend pas à ce que le déclin persiste. L'économiste Peter Schiff a soutenu qu'un conflit prolongé favorise l'or alors que le métal teste à nouveau son plus bas de mars.
« L'or est en baisse de plus de 100 dollars, s'échangeant en dessous de 4 150 dollars. Il teste à nouveau son plus bas du 23 mars à 4 098 dollars. Ce plancher a été établi la première fois que Trump a affirmé que la guerre en Iran allait bientôt se terminer, renvoyant l'or au-dessus de 4 800 dollars. Mais une guerre longue et interminable est bien plus optimiste pour l'or qu'une fin rapide », a-t-il noté.
Pour l’instant, les traders d’options semblent fermement positionnés face à de nouvelles baisses. La forte hausse de l'activité de vente, combinée à l'affaiblissement des objectifs de prix des grandes banques, suggère que de nombreux investisseurs s'attendent à ce que la vente des métaux précieux se poursuive.
Néanmoins, alors que les tensions géopolitiques restent élevées et que certains analystes considèrent la récente baisse comme temporaire, la prochaine évolution de l'or pourrait dépendre de la capacité de la demande de valeur refuge à se réaffirmer dans les mois à venir.
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Le poste Les options sur l'or révèlent un pari sur un autre effondrement de 40 % d'ici 2028 apparaît en premier sur BeInCrypto.
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