Wintermute est entré sur les marchés de prédiction en tant que fournisseur de liquidités, apportant une capacité de tenue de marché professionnelle à un secteur qui est devenu un lieu majeur pour le trading de risques événementiels réels.
Résumé
- Wintermute fournira une liquidité bilatérale sur les plateformes de marché de prédiction, contribuant ainsi à améliorer la profondeur d'exécution et les spreads acheteur-vendeur.
- Les marchés de prédiction ont dépassé les 60 milliards de dollars en volume de transactions en 2026, avec une activité mensuelle atteignant 20 à 25 milliards de dollars.
- La croissance rapide de Kalshi et sa récente valorisation de 22 milliards de dollars témoignent d'un intérêt institutionnel croissant, tandis que les régulateurs examinent de plus près les contrats événementiels.
Wintermute a déclaré que la société indiquerait à la fois les prix d'achat et de vente pour les contrats d'événements actifs sur les principales plateformes de marché de prédiction. La société a déclaré que son rôle se concentrerait sur l'amélioration de la liquidité sur les marchés qui ont attiré une forte demande des utilisateurs mais qui sont toujours confrontés à des limites en termes de profondeur d'exécution.
Wintermute cible la liquidité des contrats événementiels
Selon Wintermute, les marchés de prédiction nécessitent désormais la même infrastructure de négociation que celle utilisée sur les marchés d'actifs numériques. La société a cité l'exécution, la conservation, la gestion des garanties et le contrôle des risques comme domaines dans lesquels ses systèmes de cryptographie existants chevauchent le trading de contrats événementiels.
La société a traité plus de 5 000 milliards de dollars de volume de transactions cumulé sur plus de 50 sites d’actifs numériques. Wintermute a déclaré que son expérience lui permet de prendre en charge des marchés bifaces où les utilisateurs ont besoin de prix plus serrés et de livres plus complets.
Jake Ostrovskis, responsable du trading OTC chez Wintermute, a déclaré que les marchés de prédiction montrent des caractéristiques de demande observées dans les grandes classes d'actifs, tandis que leurs conditions de liquidité restent moins matures. Il a déclaré qu'une liquidité bilatérale soutenue peut réduire les spreads, soutenir des transactions plus importantes et améliorer l'information véhiculée par les prix du marché.
Les marchés de prédiction attirent l’attention des institutions
Les données du secteur citées dans l'annonce montrent que les marchés prédictifs auront dépassé les 60 milliards de dollars en volume de transactions en 2026. L'activité mensuelle a atteint entre 20 et 25 milliards de dollars, selon les mêmes chiffres.
Les contrats de Polymarket pour l'élection présidentielle américaine de 2024 ont contribué à prouver l'ampleur de la demande des utilisateurs. La plateforme a traité plus de 3 milliards de dollars en volume liés à cette élection, selon les données de marché citées dans le rapport.
Kalshi est également devenu un acteur central du secteur. La bourse réglementée par la CFTC a vu le volume annualisé des échanges passer de 52 milliards de dollars à 178 milliards de dollars en six mois jusqu'au début de 2026, selon les chiffres cités dans le rapport. Plus de 90 % de l’activité du marché prédictif américain est désormais attribuée à Kalshi.
Dans le même temps, l’intérêt des investisseurs a dépassé le stade de la curiosité initiale. Kalshi a récemment levé 1 milliard de dollars lors d'un tour de table de série F pour une valorisation de 22 milliards de dollars, selon le rapport.
Des spreads plus serrés pourraient modifier l’utilisation du marché
Pour les utilisateurs de plateformes telles que Kalshi et Polymarket, la participation de Wintermute pourrait affecter la manière dont les transactions importantes sont effectuées. La société a déclaré que les teneurs de marché professionnels peuvent aider à réduire les écarts acheteur-vendeur et faciliter l'exécution de positions plus importantes.
La question est importante car de nombreux marchés de prédiction ont historiquement eu des carnets de commandes restreints. Dans les contrats liés à des événements tels que les décisions de la banque centrale, les utilisateurs étaient souvent confrontés à une faible profondeur et à des prix médiocres lorsqu'ils effectuaient des transactions significatives.
Un rapport cité dans l'annonce estime qu'environ 40 millions de dollars d'arbitrage ont été extraits sur Polymarket entre avril 2024 et avril 2025. L'entrée de Wintermute suggère que les entreprises professionnelles considèrent ces écarts de prix comme des opportunités négociables.
Les régulateurs ont commencé à accorder plus d'attention à la croissance du secteur. La CFTC a publié un préavis de proposition de réglementation le 16 mars 2026, axé sur les risques de manipulation et la surveillance des contrats d'événements.
Les législateurs des États se sont également lancés dans le débat. Au moins 11 États ont avancé des mesures législatives ciblant les marchés de prédiction, selon le rapport.
La politique fiscale pourrait ajouter un autre point de pression. Une estimation citée dans le rapport évalue à 600 millions de dollars le manque à gagner potentiel en matière de recettes fiscales provenant des marchés de prédiction non réglementés.
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