Le développement le plus récent sur les marchés mondiaux des crypto-monnaies est que, bien que les marchés ponctuels diminuent, les marchés à terme commencent également à se rafraîchir.
Une mesure clé que nous surveillons pour évaluer la santé du marché à terme est appelée intérêt ouvert. Les intérêts ouverts mesurent le nombre total de contrats à terme en cours qui n'ont pas été réglés. Au cours des dernières semaines, un intérêt ouvert a non seulement diminué, mais aussi en baisse à un taux accéléré. Cette baisse a été observée à tous les niveaux avec toutes les principales crypto-monnaies.
L'intérêt ouvert tombe sur les principaux actifs
Au cours des 30 derniers jours, les principales crypto-monnaies ont vu une réduction prononcée de l'intérêt ouvert, indiquant moins de trading spéculatif et un marché à terme plus modéré. Bitcoin ($ BTC) et Ethereum ($ eth), bien que pour différentes raisons. Alors que Bitcoin a vu une baisse de l'intérêt ouvert de 11,1%, la baisse d'Ethereum de 23,8% ne suit pas simplement les traces de Bitcoin. Solana ($ Sol), qui avait été l'un des jetons les plus en vue au cours de la dernière année, a vu un intérêt ouvert diminuer de 6,2%. Memecoins a connu la réduction la plus spectaculaire à tous les niveaux, avec un intérêt ouvert tombant de 52,1%.
Les marchés à terme se refroidissent aux côtés des marchés ponctuels, avec une forte baisse de l'intérêt ouvert (OI) dans tous les principaux actifs. Au cours des 30 derniers jours:
🟠 $ Btc OI: -11,1%
🔵 $ Eth OI: -23,8%
🟣 $ Sol Oi: -6,2%
🟤 #Memecoins Oi: -52,1% https: //t.co/ztbhov4p0m pic.twitter.com/7ptmrjneqe– Glassnode (@glassnode) 20 février 2025
Cette baisse de l'intérêt ouvert peut être considérée comme une diminution de l'intérêt spéculatif et un tir des positions à effet de levier, en particulier dans les parties risquées du marché, comme Memecoins. La baisse de l'intérêt ouvert suggère qu'un nombre important de commerçants ont soit fermé leurs positions ou ont choisi de rester sur la touche pendant que le marché se stabilise lui-même – en créant une situation avec moins de potentiel de manipulation du marché et une chance réduite de voir des oscillations de prix vives .
Taux de financement et positions courtes Signal Shift Market
Le coût de la tenue d'un poste à terme est déterminé par les taux de financement, et ces taux nous permettent de voir à quel point le sentiment sur le marché a changé pour le mieux. Dans le cas de Bitcoin et Ethereum, leurs taux de financement sont légèrement positifs, poussant très doucement dans le territoire d'être sainement optimiste. On ne peut pas en dire autant de Solana, qui a des taux de financement qui sont désormais négatifs. Cela nous dit tout de suite que les commerçants du marché à terme ont une perspective pas si furtivement baissière sur Solana et qu'ils parient principalement contre le mouvement des prix du jeton.
Les taux de financement des Memecoins ont fortement chuté et semblent être le meilleur indicateur de l'environnement du marché d'aujourd'hui. Ces pièces, qui faisaient fureur fin 2024, lorsqu'ils ont organisé un rassemblement de 90,2%, ont été frappés et trouvent maintenant leurs taux de financement carrément en territoire négatif. Cela indique que la plupart des acteurs du marché court-circuité les pièces et que les transactions longues se sont déroulées avec force dans ce qui est devenu un segment de marché très spéculatif et beaucoup plus prudent. Les commerçants sont maintenant passés à d'autres possibilités de négociation ajustées au mieux.
L'action des prix reflète le sentiment de refroidissement
Le refroidissement évident du sentiment sur les marchés à terme est clairement visible dans les formations de prix réelles des principales crypto-monnaies. Depuis février, Bitcoin a chuté de 5,9%, se retirant de l'élan antérieur qui visait de nouveaux niveaux de découverte de prix. Ethereum, qui montait récemment sur le sentiment optimiste des mises à niveau du réseau, a connu une baisse plus nette, en baisse de 16,9%. Pendant ce temps, Solana, qui régnait récemment comme l'un des interprètes d'Altcoin les plus impressionnants, a retracé une baisse encore plus forte de 33,1%.
L'élan du marché a calé après une tentative de poussée #Bitcoin dans la découverte des prix. $ Btc est en baisse de 5,9% depuis février, tandis que $ Eth et $ Sol ont chuté de 16,9% et 33,1%. Memecoins, qui a bondi de 90,2% à la fin de 2024, a connu la correction la plus forte à -37,4% https://t.co/r3bgr1wy9e pic.twitter.com/sflnwcfn70
– Glassnode (@glassnode) 20 février 2025
Memecoins, qui avait des commerçants et des investisseurs captivés, connaissent désormais la correction la plus forte. Depuis la fin de 2024, les jetons sont en baisse de 37,4%. Suivant cette tendance corrective, on pense maintenant que les memecoins ne sont qu'une composante du marché naturel, incapable d'échapper à la gravité d'une tendance après des étapes vers le bas. Ce qui se passera ensuite, c'est la supposition de quelqu'un.
Examinant le mouvement plus large du marché depuis le début de 2023, Bitcoin (BTC) a conservé un mouvement à la hausse régulier, toujours positionné à environ 3,4 fois sa valeur d'avril 2023. Solana (Sol), en revanche, s'est échangé à un étonnant Un sommet de 11,8 fois sa valeur d'avril 2023 mais est depuis tombé à 7,6 fois. Ethereum (ETH) a été moins impressionnant, avec sa peine de s'allumer entre 1,3x et 2,0x – indidicatif de ne pas atteindre les marques de croissance plus élevées de Bitcoin ou de Solana.
Le marché se refroidit, mais quelle est la prochaine étape?
L'élan optimiste actuel des grandes crypto-monnaies et des jetons meme semble fragile. Alors que Bitcoin a définitivement une voie ascendante régulière et Ethereum et Solana s'efforcent de surmonter les récentes ralentissements, le risque de positions à haut niveau s'est récemment déroulé dans une correction nette entre les actifs considérés comme risqués. Il s'agit notamment des jetons meme qui se vendent pour une fraction de sou.
À l'heure actuelle, beaucoup de commerçants adoptent une approche plus prudente et prudente. Ils ne sont pas à but non lucratif avec des scénarios – en d'autres termes, des conditions qui sont en leur faveur – avec l'espoir que le marché deviendra plus stable et s'adaptera aux turbulences récentes. Avec des intérêts ouverts et des taux de financement négatifs réduits, que font ces commerçants? Eh bien, ils sont très probablement assis sur leurs mains et attendent – pour quoi, exactement? Ils veulent voir les prochains mouvements du marché et, surtout, son prochain gros catalyseur de fabrication d'argent.
Au fur et à mesure que nous progressons en 2025, le pouvoir d'adaptation du marché des crypto-monnaies sera mis à l'épreuve. Que ce soit les investisseurs ou les commerçants, tous les acteurs du marché retiendront collectivement leur souffle pour voir quels intérêts renouvelés ou d'autres signes de refroidissement feront surface ensuite. Le sentiment global du marché reste en version bêta alors que les conditions évolutives poussent et tirent divers conducteurs de sentiment.
Dans le même temps, les principaux actifs du marché, Bitcoin et Ethereum, peuvent servir d'indicateurs principaux du mouvement global du marché. Il reste à voir si ces deux-là tiendront leur fort au sommet de la hiérarchie des actifs crypto, ou si des actifs prometteurs comme Solana et les Memecoins reviendront à la domination dans le prochain mois.
Divulgation: Ce n'est pas des conseils de négociation ou d'investissement. Faites toujours vos recherches avant d'acheter une crypto-monnaie ou d'investir dans des services.
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