- La stagnation du Bitcoin est liée aux sorties de l’ETF Bitcoin de Grayscale, créant une pression de vente et empêchant une augmentation significative des prix.
- Les sorties de fonds de Grayscale sont dues à des dépenses plus élevées et à la concurrence de produits d’investissement Bitcoin moins chers, ce qui a un impact sur le sentiment général du marché.
Bitcoin (BTC) connaît une phase de stagnation déroutante, et les principales activités du marché suggèrent une corrélation directe avec le sorties nettes en cours du Bitcoin Exchange-Traded Fund (ETF) de Grayscale et de son Bitcoin Trust. Ces sorties créent une pression de vente importante sur Bitcoin (BTC), ce qui pourrait bloquer sa hausse attendue et l’émergence de ce qu’on appelle la « bougie divine » sur le marché BTC.
En termes simples, une « bougie divine » est un mouvement « trop beau pour être vrai » sur le chandelier. Cela se produit principalement avec les altcoins, qui se rallieront soudainement pour doubler, tripler ou même plus en très peu de temps, comme dans le tableau ci-dessous. Avec l’approbation très attendue de l’ETF, les experts attendent «bougie divine »sur le marché BTC.
Sortie des niveaux de gris et entrée vers les ETF concurrents
Depuis sa conversion en ETF, le GBTC a vu environ 579 millions de dollars retirés de ses fonds, ce qui contraste fortement avec les performances des autres ETF au comptant Bitcoin, qui ont collectivement attiré près de 1,4 milliard de dollars. Cette divergence met en évidence l’évolution des préférences des investisseurs dans le secteur des ETF de crypto-monnaie.
Plusieurs facteurs, notamment le ratio de dépenses plus élevé de GBTC que celui de ses concurrents, sont cités par les analystes comme étant la cause de ce changement. Par exemple, le VanEck Bitcoin Trust facture un coût de seulement 0,25 %, mais le GBTC facture un ratio de dépenses de 1,5%. En outre, le marché connaît un exercice d’équilibre, avec une stagnation nette due aux retraits du GBTC, qui compensent presque les entrées vers d’autres produits d’investissement Bitcoin.
Pression d’achat de Grayscale et volatilité de Bitcoin
La dynamique du marché du Bitcoin est différente, même si les sorties continues de Grayscale exercent une pression de vente importante. Bien que les efforts de Grayscale créent une forte pression d’achat, la volatilité du Bitcoin est tombée à des niveaux extrêmement bas. Ce comportement inhabituel du marché suggère que le prix n’est pas en forte baisse ni en hausse rapide.
Cette stabilisation montre que certains investisseurs achètent les offres Bitcoin Grayscale à la vente. Investir dans ces actifs Bitcoin offre une protection contre un futur effondrement du marché. Cet équilibre délicat illustre la ténacité du marché du Bitcoin, car un fort intérêt d’achat compense la pression de vente et maintient un mouvement de prix quelque peu cohérent, bien que stagnant.
Je trouve assez remarquable la façon dont le marché continue d’absorber les ventes de GBTC.
Quelqu’un achète.
– Général byzantin (@ByzGeneral) 17 janvier 2024
Facteurs limitant la flambée des prix du Bitcoin et une « bougie divine »
Il existe un certain nombre de raisons pour lesquelles le prix du Bitcoin n’a pas connu une augmentation substantielle. L’élément le plus important est la pression vendeuse intense provoquée par les sorties nettes de Grayscale. Le retrait rapide de l’argent des produits Grayscale par les investisseurs a augmenté la quantité de BTC disponible sur le marché, ce qui a fait baisser son prix.
De plus, le sentiment général du marché l’égard des cryptomonnaies reste prudent, influencé par les incertitudes réglementaires et la volatilité des marchés. La concurrence entre les différents produits d’investissement Bitcoin, tels que les ETF Bitcoin nouvellement introduits avec des frais inférieurs, détourne les investissements des acteurs traditionnels comme Grayscale. Cette redistribution des investissements crée un paysage de marché fragmenté, compliquant encore davantage la trajectoire des prix du Bitcoin.
De plus, des facteurs macroéconomiques tels que les variations des taux d’intérêt, l’inflation et les incertitudes économiques mondiales jouent un rôle en freinant l’enthousiasme des investisseurs envers des actifs plus risqués comme le Bitcoin, entravant ainsi son potentiel de hausse significative des prix.
Impact sur la position de Bitcoin sur le marché
Suite à l’approbation par la SEC de la conversion de l’ETF de GBTC, Bitcoin a connu une baisse de valeur. D’un sommet d’environ 48 000 $ en janvier dernier, il est tombé à environ 43 000 $ dans les jours suivants, marquant une baisse significative.
Au moment d’écrire ces lignes, Bitcoin était évalué à 42 521,16 $, vivre une 0,65% diminuer. De plus, le volume des échanges de BTC a également diminué de 17,76 %, atteignant 19,94 milliards de dollars.
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