- La génération Z était la cohorte la plus orientée vers l'accumulation parmi les trois produits étudiés par Binance Research.
- Vingt-deux pour cent des comptes de capitaux propres directs de la génération Z n’avaient jamais passé d’ordre de vente.
- L'utilisation des ETF est en hausse tandis que les produits à effet de levier attirent une activité commerciale mais peu de capital durable.
- Les résultats remettent en question l’hypothèse selon laquelle les jeunes investisseurs numériques recherchent principalement la spéculation à court terme.
Nouvelles données de plateforme publiées par Binance Research le 12 août montre que les jeunes utilisateurs négocient moins fréquemment que les autres cohortes en âge de travailler, accumulant des actions, des bStocks et des TradFi-Perps, et dirigeant de plus en plus de nouveaux fonds vers des ETF sans effet de levier. La découverte la plus importante n’est pas simplement que la génération Z achète plus qu’elle ne vend. La différence entre ce que négocient les jeunes investisseurs et l’endroit où ils laissent réellement leur capital indique une stratégie plus axée sur l’allocation que ne le suggèrent les principales activités de trading.
Un compte d’actions de la génération Z sur cinq n’a jamais été vendu
La preuve la plus claire vient des actions directes.
Environ 22 % des comptes de participation directe de la génération Z n’ont jamais soumis d’ordre de vente, contre 19 % pour la génération X et 9 % pour les baby-boomers. La génération Y étant plus élevée, à 30 %, la génération Z n’est donc pas en tête dans toutes les mesures, mais le résultat reste difficile à concilier avec une thèse commerciale purement à court terme.
Le comportement d’achat uniquement devient encore plus révélateur lorsque l’on prend en compte la fréquence des transactions. Dans bStocks, ces comptes effectuaient en moyenne 1,63 transactions par mois, contre 3,45 pour un compte typique, tandis que seulement 0,1 % étaient qualifiés d'utilisateurs haute fréquence.
La taille des tickets complique également le stéréotype. Parmi les actifs mis en évidence par Binance Research, les achats directs moyens les plus importants ont été effectués par SCHD, un ETF à dividendes, à 16 567 $ par transaction, suivi de Broadcom à 12 370 $. En revanche, les noms technologiques très reconnaissables ont attiré des tickets moyens beaucoup plus faibles dans les données produit pertinentes, notamment 633 $ pour Tesla et 514 $ pour Nvidia dans bStocks.
Cela n’implique pas que la génération Z soit soudainement devenue conservatrice. Le fait est que les allocations importantes et les échanges fréquents semblent servir des objectifs différents.
La génération Z s'accumule dans les actions, les actions et les criminels
La tendance s’élargit lorsque la définition passe de « jamais vendu » à simplement acheter plus que vendre.
| Produit | Acc. net de la génération Z. |
|---|---|
| Actions directes | 77% |
| Actions | 76% |
| TradFi-Perps | 60% |
Points clés à retenir :
- L’accumulation nette de capital est économiquement significative.
- Les actions/actions directes détiennent la part la plus élevée parmi les générations étudiées.
- Les achats nets de TradFi-Perps sont faibles par rapport au chiffre d'affaires brut.
Cette qualification finale est importante. Le ratio de flux net dans TradFi-Perps était inférieur à 1 % du volume brut des transactions, ce qui signifie que le produit est resté principalement une plate-forme de négociation aller-retour malgré le biais d'achat. Les actions directes avaient un poids beaucoup plus important, avec un ratio de flux net de 26,5 % et une entrée nette moyenne de 1 898 $ par compte Gen Z.
Les données soutiennent donc une conclusion plus étroite que « la génération Z achète toujours ». Lorsque les jeunes investisseurs engagent du capital sur des périodes plus longues, ils semblent plus systématiquement orientés vers l’accumulation.
Les utilisateurs plus jeunes négocient moins que les Millennials et la génération X
La fréquence des échanges produit un autre résultat inattendu.
La génération Z était la cohorte en âge de travailler avec le taux de rotation le plus faible parmi les trois produits de l'échantillon de Binance Research. Le compte TradFi-Perps moyen de la génération Z est négocié 13 fois par mois, contre 17 pour la génération Y, 16,5 pour la génération X et 19 pour les baby-boomers. En actions directes, la génération Z a réalisé en moyenne huit transactions, contre 10 pour les Millennials.
La queue haute fréquence était également plus petite. Seuls 14 % des comptes TradFi-Perps de la génération Z entraient dans la catégorie haute fréquence de Binance, contre 18 % pour les Millennials et la génération X. Dans bStocks, seulement 1 % des comptes de la génération Z étaient à haute fréquence.
Cela est important car un groupe relativement restreint de jeunes traders très actifs peut façonner de manière disproportionnée les perceptions de toute une génération, en particulier sur les réseaux sociaux. Le comportement du compte au niveau de la plateforme suggère que le groupe n'est pas représentatif de la plupart des utilisateurs de la génération Z dans cet ensemble de données.
L’effet de levier est échangé, mais ce n’est pas là que l’argent reste
La distinction la plus importante dans le rapport concerne peut-être l’effet de levier.
D'après les informationsen juillet, les ETF à effet de levier et inversés représentaient 9,25 % du chiffre d'affaires en actions directes de la génération Z mais seulement 3,93 % de la collecte nette. Leur part dans la collecte nette est ensuite tombée à 2,65% début août.
Cet écart indique que les produits à effet de levier sont plus souvent ouverts et fermés au cours de la même période plutôt que de fonctionner comme des allocations à long terme.
Les données sur la participation vont dans la même direction. Quelque 88,2 % des comptes TradFi-Perps de la génération Z n’ont enregistré aucune activité d’ETF à effet de levier ou inverse, tandis que ce chiffre atteint 98,9 % dans les bStocks. La génération Z a moins utilisé ces instruments que la génération Y pour chacun des produits étudiés.
Cela fournit une manière plus utile de réfléchir à l’appétit pour le risque. Un trader peut utiliser un ETF à effet de levier de manière tactique sans que l'effet de levier représente une grande partie de son portefeuille. Le chiffre d’affaires mesure l’activité ; le flux net reflète mieux l’endroit où l’argent frais reste finalement.
Les ETF gagnent du terrain plus rapidement parmi la génération Z
La destination la plus évidente de ces capitaux semble de plus en plus être les ETF sans effet de levier.
Leur part dans le volume des actions directes de la génération Z est passée de 14,6 % en juin à 21,4 % en juillet et 25,0 % début août.
Les millennials n’ont alloué que 9,5 % du chiffre d’affaires des actions de début août aux ETF. Dans le même temps, les ETF sans effet de levier ont augmenté de 18,5 % à 21,9 % des entrées nettes d’actions de la génération Z entre juin et juillet.
La tendance s’est également révélée plus résiliente lorsque l’investissement global a ralenti. Le déploiement total d'actions nettes de la génération Z a diminué de 17,4 % en juillet, mais les flux nets vers les ETF sans effet de levier n'ont diminué que de 2 %, contre une baisse de 20,4 % pour les actions individuelles et de 28,5 % pour les produits à effet de levier. Le nombre de détenteurs d’ETF Gen Z a en fait augmenté de 2,9 %.
Il existe des preuves extérieures que les jeunes investisseurs sont de plus en plus à l’aise avec les investissements basés sur des fonds. L’Investment Company Institute estime que 19,8 millions de foyers américains détenaient des ETF en 2025, tandis que ses recherches ont identifié à plusieurs reprises les jeunes ménages comme une source importante d’adoption de fonds.
L'ensemble de données remet en question un stéréotype, mais il ne décrit pas toute la génération Z
Il existe une limite importante aux résultats.
Binance Research analyse le comportement au sein de son propre écosystème de produits, sans mener d'enquête représentative de la population mondiale de la génération Z. Le produit d'actions directes n'a également atteint une ampleur significative qu'en juin, ce qui donne au rapport environ deux mois de comportement mature à évaluer. Binance elle-même prévient que cela ne suffit pas pour établir une tendance durable.
Cela rend les résultats plus utiles en tant que preuves comportementales que comme verdict générationnel.
La question la plus impérieuse est de savoir si la divergence entre l’activité commerciale et l’allocation du capital persiste.
Si la détention d'ETF continue d'augmenter alors que le chiffre d'affaires à effet de levier reste en grande partie aller-retour, le comportement d'investissement de la génération Z pourrait ressembler de plus en plus à un portefeuille de base et tactique : des produits diversifiés pour l'accumulation de capital, avec des instruments à plus haut risque utilisés en marge plutôt que comme base.
Les prochains mois offriront un meilleur test. Les taux de rétention dans les cohortes d'ETF de juin et juillet, les changements dans les flux nets lors d'une baisse importante des actions et la question de savoir si le modèle actuel de faible rotation survit à une volatilité accrue en révéleraient bien plus sur la discipline d'investissement de la génération Z qu'un autre aperçu des actions qui attirent le plus de transactions.
Voir l’article original en anglais
