Les fonds de pension de Virginie investissent dans l’agriculture de rendement crypto malgré les récentes turbulences

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Le Fairfax County Retirement Systems de Virginie est sur le point d’investir son fonds de pension de 6,8 milliards de dollars dans l’agriculture de rendement des crypto-monnaies pour augmenter les rendements, a rapporté le Financial Times le 4 août.

Le fonds des systèmes de retraite a récemment obtenu l’approbation de son conseil d’administration pour le déménagement, selon le média.

Katherine Molnar, directrice des investissements du système de retraite des officiers de police du comté de Fairfax, a déclaré à FT dans une interview :

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« Certains des rendements que vous êtes en mesure d’obtenir dans une stratégie d’agriculture de rendement sont vraiment attrayants car certaines personnes se sont retirées de cet espace. »

L’agriculture de rendement cryptographique fait référence au prêt d’actifs numériques pour un flux de paiements. Mais la décision du comté de Virginie intervient à un moment où le marché des prêts cryptographiques a été entaché de troubles et d’une multitude de faillites d’entreprises dans l’espace.

Molnar aurait déclaré :

« Pour ceux qui sont toujours disposés à fournir des liquidités, les chercheurs de profit décents, ils sont en fait en mesure de gagner des rendements plus attractifs pour le moment. »

Le système Fairfax a récemment investi 35 millions de dollars chacun dans le fonds de rendement numérique de Parataxis Capital et le nouveau fonds de revenu financier de VanEck, selon le rapport du FT. Le fonds de revenu financier de VanEck vise à fournir des revenus aux investisseurs grâce à des accords de prêt à court terme avec des sociétés d’actifs numériques.

Mais ce n’est pas la première fois que les systèmes de retraite des pays de Fairfax investissent dans le marché de la cryptographie. Le système de retraite des employés du comté de Fairfax de 5 milliards de dollars et le système de retraite des agents de police du comté de Fairfax de 1,8 milliard de dollars avaient respectivement investi 10 millions de dollars et 11 millions de dollars dans le Morgan Creek Blockchain Opportunities Fund en 2019, selon le rapport du FT.

Les gestionnaires de pension ont affirmé avoir entrepris une diligence raisonnable approfondie avant leur premier investissement dans l’espace crypto. Les investissements étaient principalement dans les entreprises plutôt que dans les jetons, a rapporté le FT.

Les deux fonds de pension ont ensuite évolué vers des investissements dans du capital-investissement, des fonds spéculatifs et enfin des projets d’agriculture de rendement. Andrew Spellar, responsable des investissements pour les employés du comté de Fairfax, a déclaré :

« Nous avons commencé dans le capital-risque et le capital-investissement.

Mais une fois que nous nous sommes familiarisés avec l’espace, nous avons commencé à réfléchir un peu plus largement à la manière dont nous pourrions utiliser des stratégies dans les actifs numériques d’autres parties du portefeuille.

Les deux fonds de pension s’attendent à une baisse de 50% de leurs investissements initiaux dans l’espace crypto en raison des turbulences du marché, mais cela laisserait encore les fonds en hausse de 350%, a rapporté le FT.

Molnar a déclaré qu’elle était toujours convaincue que les investissements dans la cryptographie étaient un bon pari et s’attend à ce que les choses rebondissent avec les technologies plus fortes qui prévalent.

Tourmente dans l’espace de prêt crypto

Le marché des prêts cryptographiques a commencé à faire face à une immense pression après l’effondrement de TerraUSD (USTC) en mai. La chute des prix de la cryptographie ainsi que les prêts interentreprises et le manque de mesures de couverture des risques appropriées ont conduit à un certain nombre de faillites, notamment Celsius Network, Voyager Digital et le fonds spéculatif Three Arrows Capital. La chute rapide et soudaine de ces prêteurs a laissé des milliers de prêteurs de détail dans l’embarras.

De plus, même les prêteurs qui n’ont pas déclaré faillite sont aux prises avec des problèmes de liquidité, notamment Babel Finance et Zipmex. Vauld, basée à Singapour, a récemment obtenu un moratoire de trois mois qui offre une protection contre les créanciers pour résoudre la situation. Plusieurs autres ont également suspendu les retraits tandis que les clients de détail supportent le poids des pertes.

L’investissement du comté de Fairfax dans le marché des prêts cryptographiques intervient après que la Caisse de dépôt et placement du Québec (CDPQ), basée au Canada, un investisseur institutionnel qui gère plusieurs fonds de pension publics, a été touchée lorsque Celsius a interrompu les retraits et a ensuite déclaré faillite. La Caisse avait fait un investissement en actions de 150 millions de dollars dans Celsius en octobre 2021.

En avril 2022, Fidelity, l’un des plus grands fournisseurs de régimes de retraite 401 (k) aux États-Unis, a annoncé qu’il permettrait aux participants d’allouer une partie de leur portefeuille de retraite à Bitcoin.

Mais en mars, le département américain du Travail a averti les employeurs et les superviseurs de « faire preuve d’une extrême prudence » tout en ajoutant des crypto-monnaies aux régimes de retraite 401 (k).

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