TLDR :
- Les ETF Spot HYPE ont attiré 153 millions de dollars d’entrées nettes au cours de leur premier mois de négociation.
- Le volume cumulé des échanges sur THYP, BHYP et HYPG a approché les 900 millions de dollars depuis le lancement.
- Les trois ETF détiennent directement HYPE et offrent des récompenses de mise à un taux annuel d'environ 2,25 %.
- Environ 97% des frais de trading Hyperliquide financent un rachat automatique de HYPE via le Fonds d'Assistance.
Les ETF Spot HYPE ont enregistré environ 153 millions de dollars d’entrées nettes au cours de leur premier mois de négociation. Le volume cumulé des échanges sur les trois produits disponibles a approché les 900 millions de dollars depuis leur lancement.
Les trois émetteurs – 21Shares, Bitwise et Grayscale – détiennent chacun directement HYPE et transmettent les récompenses de mise aux investisseurs. Les premières données indiquent un appétit institutionnel croissant pour une exposition réglementée à l’hyperliquide.
Les premières données de volume indiquent une demande institutionnelle d’hyperliquide
Trois produits réglementés offrent actuellement une exposition au HYPE accessible au courtage. Il s'agit du THYP de 21Shares, du BHYP de Bitwise et du HYPG de Grayscale.
Ensemble, ils ont généré près de 900 millions de dollars de volume de transactions cumulé en un mois environ. Les entrées nettes dans les trois pays ont atteint 153 millions de dollars sur la même période.
L’activité commerciale entre les produits n’a pas été répartie uniformément. BHYP et THYP représentent l’essentiel du volume enregistré jusqu’à présent.
HYPG, l'entrant le plus récent, en est encore à sa première phase de montée en puissance. Cet écart reflète probablement des différences dans le calendrier de lancement et la portée de la distribution plutôt que dans les préférences des investisseurs.
Les trois ETF détiennent directement HYPE et distribuent des récompenses de mise aux investisseurs. Les récompenses s'accumulent chaque minute, sont distribuées quotidiennement et sont automatiquement composées. Le taux de récompense annuel actuel des mises s'élève à environ 2,25 %, sur la base des niveaux de mise actuels.
Environ 434 millions de jetons HYPE sont actuellement mis en jeu, ce qui représente environ 45 % de l'offre éligible. Ce taux de participation au jalonnement reflète un engagement significatif en chaîne au-delà des produits ETF eux-mêmes. Les deuxième et troisième mois de négociation fourniront une lecture plus fiable d'une conviction institutionnelle soutenue.
Le mécanisme de rachat de frais distingue HYPE des jetons spéculatifs
HYPE présente une caractéristique structurelle qui le distingue de nombreux autres jetons du marché. Environ 97 % des frais de trading d'Hyperliquide sont directement reversés au Fonds d'Assistance. Cela crée un mécanisme de rachat automatique directement lié au volume des échanges sur la plateforme.
Ce lien frais-rachat établit une relation directe entre l’activité de la plateforme et la demande de jetons. À mesure que les volumes de transactions sur Hyperliquide augmentent, la demande programmatique de HYPE augmente également. Cela rend HYPE moins dépendant des récits spéculatifs que de nombreux actifs comparables.
La structure ETF ajoute également une couche d’accessibilité pour les investisseurs institutionnels qui ne peuvent pas détenir directement de crypto. L’exposition au courtage réglementé réduit les barrières opérationnelles pour les fonds, les family offices et autres grands répartiteurs. Cette accessibilité peut expliquer en partie les premiers chiffres d’afflux.
Pour rappel, les ETF Bitcoin au comptant américains approchent le cap du volume cumulé des transactions de 2 000 milliards de dollars. Il a fallu des années pour atteindre cette référence et sert désormais de point de référence pour les nouveaux produits crypto ETF.
Les performances des ETF HYPE dans les mois à venir détermineront la tenue de cette comparaison.