Depuis que la Securities and Exchange Commission (SEC) des États-Unis a approuvé les fonds négociés en bourse (ETF) Bitcoin au comptant le 11 janvier 2024, le marché de la cryptographie a connu une reprise significative. Cela a culminé le 14 mars 2024, lorsque Bitcoin (BTC) a atteint un nouveau sommet historique (ATH) de 73 737 $.
Cette tendance haussière ne se limite pas aux seuls États-Unis. Hong Kong vient de lancer ses ETF spot Bitcoin et Ethereum, tandis que l'Australie se prépare à lancer ses propres versions d'ETF spot Bitcoin.
L’enthousiasme mondial reflète la vision optimiste de la communauté quant au Bitcoin, non seulement comme une monnaie, mais comme une contrepartie numérique potentielle de l’or.
Les ETF Bitcoin peuvent-ils aider à maintenir un rallye haussier sur 8 ans ?
Le récit du Bitcoin en tant que réserve de valeur et couverture contre l’inflation le rapproche de la position du marché de l’or, les comparaisons s’étendant désormais à leurs ETF respectifs. Les précédents historiques offrent un scénario fascinant.
Le lancement de l’ETF sur l’or en 2004 a déclenché un marché haussier qui a duré près de huit ans. Le premier ETF sur l'or, SDPR Gold Shares, a été coté à la Bourse de New York (NYSE) le 1er novembre 2004, lorsque le prix de l'or était de 450,80 $ l'once. Il a ensuite augmenté de manière constante, atteignant 1 825 $ le 1er août 2011. En 2024, l’or a atteint avec succès un prix de 2 392 $ le 19 avril.
Cependant, selon un article du crypto YouTuber Altcoin Daily sur X (anciennement Twitter), l'ETF BlackRock Bitcoin a réalisé en 70 jours ce qui a pris à l'ETF or plus de 800 jours en actifs sous gestion (AUM). Il a souligné la demande sans précédent pour le Bitcoin par rapport aux premiers jours de l'or dans la sphère des ETF.
« Ce n'est que le début… » Altcoin Daily noté.
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Soutenant cette perspective, l’analyste Bitcoin Willy Woo a souligné la dynamique budgétaire actuelle.
« Maintenant que le taux d’inflation monétaire du Bitcoin est tombé en dessous de l’or, il sera intéressant de voir si sa capitalisation boursière dépassera l’or en fonction du stock à écouler. [S2F] thèse », Woo commenté.
Il prévoit que Bitcoin s’alignera sur sa valorisation S2F mais avec un décalage de 5 à 10 ans. Woo cite le rythme plus lent auquel les systèmes financiers mondiaux adoptent de telles innovations.
L'architecture technologique du Bitcoin pourrait lui donner un avantage supplémentaire sur l'or. Des événements tels que la réduction de moitié quadriennale sont conçus pour réduire le nombre de nouveaux Bitcoins entrant sur le marché, augmentant théoriquement leur valeur au fil du temps.
En effet, historiquement, les périodes post-halving ont conduit à des hausses de prix substantielles. La réduction de moitié de 2012 a précédé un bond de 12 dollars à plus de 1 000 dollars fin 2013. De même, la réduction de moitié de 2016 a vu les prix grimper d'environ 650 dollars à près de 20 000 dollars en décembre 2017. Enfin, la réduction de moitié de 2020 a fait passer les prix d'environ 8 000 dollars à 69 000 dollars en novembre 2021.
Ces tendances suggèrent des perspectives haussières, tout en étant conscient que les hausses de prix sont généralement à long terme plutôt qu’immédiates. L’analyste renommé PlanB l’a réaffirmé. Ils prévoyaient une croissance future significative malgré des fluctuations à court terme.
PlanB a noté une perspective haussière qui correspond aux données historiques et à l'analyse du marché malgré les variations actuelles du marché.
« BTC > 100 000 $ en 2024. BTC supérieur > 300 000 $ en 2025 », PlanB déclaré.
Recul des prix malgré le succès des ETF
Pourtant, indépendamment de l'optimisme spéculatif et des tendances historiques, le mouvement actuel du marché dresse un tableau différent. Au moment de la rédaction de cet article, le Bitcoin s'échange à 62 035 $, soit une légère baisse de 0,47 % au cours des dernières 24 heures.
De même, l’or au comptant connaît également un mouvement modeste, s’échangeant à 2 311 $. Ce nombre représente une baisse d'environ 1,02 % par rapport au prix d'hier.
En outre, les données de SoSo Value indiquent que les ETF Bitcoin au comptant américains ont enregistré des sorties quotidiennes de 51,53 millions de dollars au 29 avril 2024. Il s'agit du quatrième jour consécutif de flux négatifs. Même iShares Bitcoin Trust (IBIT) de BlackRock, auparavant très performant, n'a enregistré aucun nouvel afflux au cours de la période.
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Ces indicateurs suggèrent une approche prudente. Bien que l'enthousiasme autour des ETF Bitcoin soit palpable et que les comparaisons avec le rallye de l'or induit par les ETF soient tentantes, la réalité sur les salles des marchés raconte une histoire de volatilité et d'incertitude spéculative.
Avec son interaction complexe entre la technologie, l’économie et les réglementations mondiales, Bitcoin présente une perspective d’investissement unique qui peut ou non être parallèle à l’ascension historique de l’or. Les investisseurs et les spectateurs feraient bien d’observer ces évolutions de près, compte tenu à la fois du potentiel et des pièges de cette classe d’actifs numériques.
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