L’un des aspects les plus sous-estimés de la montée en puissance des ETF spot Bitcoin aux États-Unis est la perception renouvelée de l’abordabilité du Bitcoin parmi les nouveaux investisseurs. Bien que 1 BTC équivaut toujours à 1 BTC, les investisseurs qui achètent des actions dans des ETF Bitcoin comme IBIT, ARKB, BRRR, EZBC et BITB peuvent le faire pour moins de 50 $ par action.
Bien que la quantité relative de Bitcoin détenue par action signifie que l’achat d’une action IBIT pour 33 $ équivaut à peu près à l’achat de 35 $ de Bitcoin, il existe un biais unitaire en jeu qui doit être corrigé.
Actuellement, 35 $ peuvent vous acheter 0,00052 BTC ou 1 action IBIT. De plus, les investisseurs peuvent acheter 28 actions IBIT pour 1 000 $, soit 0,015 BTC. Dans les deux scénarios, le biais unitaire peut faire croire aux investisseurs qu’il existe une différence.
Biais unitaire affectant le sentiment des investisseurs
Le biais unitaire est un phénomène psychologique dans lequel les investisseurs perçoivent la valeur d’un investissement en fonction du prix unitaire de ses actions plutôt que de sa capitalisation boursière globale ou de la valeur intrinsèque de l’entreprise. Ce biais peut amener les investisseurs à préférer les actifs dont le coût unitaire est inférieur, croyant à tort qu’ils en ont pour leur argent ou que ces investissements à bas prix ont plus de marge de croissance que les options à prix plus élevés.
Les investisseurs affectés par le biais unitaire pourraient opter pour une action évaluée à 1 $ par action plutôt qu’à une action à 1 000 $ par action, pensant que la première est « moins chère » ou représente une meilleure valeur, même si le prix par action est arbitraire et doit être pris en compte dans contexte avec le nombre total d’actions en circulation et la valorisation globale de la société. Ce biais peut conduire à des décisions d’investissement sous-optimales s’il amène les investisseurs à négliger des aspects plus fondamentaux de la valeur de l’investissement.
Ce n’est pas la première fois que nous constatons un tel phénomène dans le domaine de la cryptographie, car les traders de memecoin préfèrent souvent les jetons ou les pièces dont le prix unitaire est inférieur, croyant à tort qu’ils sont moins chers ou ont un potentiel de croissance plus élevé que les actifs plus chers.
Biais unitaire en crypto
Malgré son potentiel à induire les investisseurs en erreur, le biais unitaire a également joué un rôle dans le succès de projets de cryptographie spécifiques, en particulier ceux comportant d’importantes quantités de jetons dont le prix par unité est inférieur. Vous trouverez ci-dessous des exemples et des informations sur la façon dont le biais unitaire a influencé le marché de la cryptographie.
Dogecoin est un excellent exemple de projet qui a bénéficié du biais unitaire. Initialement créé comme une blague, Dogecoin dispose d’une offre importante sans plafond, ce qui conduit à un prix unitaire relativement bas par rapport aux actifs numériques comme Bitcoin. Ce prix bas, combiné à une communauté forte et à un marketing viral, a attiré de nombreux investisseurs qui le perçoivent comme un investissement abordable avec un potentiel de rendement important malgré ses origines et une proposition de valeur fondamentalement différente de celle des actifs numériques plus établis.
Cependant, le biais unitaire a également le potentiel de démocratiser l’investissement dans l’espace crypto en le rendant plus accessible à un public plus large. L’attrait psychologique de posséder des unités « entières » d’actifs numériques, plutôt que des fractions, peut encourager davantage de personnes à participer au marché de la cryptographie, augmentant potentiellement l’adoption et la liquidité.
Bien que le biais unitaire puisse conduire à des décisions d’investissement irrationnelles, il peut également aider Bitcoin en raison des faibles prix unitaires des ETF Bitcoin en les rendant plus attrayants pour un public plus large. Les investisseurs peuvent percevoir les ETF Bitcoin à bas prix comme sous-évalués, ce qui entraîne une pression d’achat accrue et une hausse des prix ultérieure. Ce phénomène, connu sous le nom d’« heuristique du bon marché », peut faire augmenter la demande d’ETF Bitcoin, perpétuant ainsi un cycle de sentiment haussier.