Un effort législatif clé des États-Unis visant à réglementer le marché des cryptomonnaies est confronté à des retards qui pourraient repousser l’adoption du projet de loi sur la structure du marché des cryptomonnaies jusqu’en 2027, avec une mise en œuvre complète pouvant s’étendre jusqu’en 2029.
Les analystes de TD Cowen avertissent que la dynamique politique au Congrès, notamment les inquiétudes concernant les conflits d’intérêts, ralentit les progrès, laissant les sociétés de cryptographie dans une incertitude réglementaire.
BTC's price climbs back above $90,000 on the daily chart. Source: BTCUSD on Tradingview
Les obstacles politiques retardent la réglementation de la cryptographie
Le projet de loi sur la structure du marché de la cryptographie, qui vise à fournir un cadre réglementaire clair pour les actifs numériques aux États-Unis, devrait avancer cette année. Cependant, le Washington Research Group de TD Cowen, dirigé par le directeur général Jaret Seiberg, affirme que le calendrier d'approbation du projet de loi est désormais incertain.
Les calculs politiques liés aux élections de mi-mandat de 2026 ont réduit l’urgence parmi les démocrates de faire adopter rapidement le projet de loi, surtout s’ils envisagent de reprendre le contrôle de la Chambre des représentants.
Seiberg note que l'insistance du Parti démocrate sur des règles strictes en matière de conflits d'intérêts, en particulier celles qui empêcheraient les hauts fonctionnaires et leurs familles d'exploiter ou de posséder des entreprises de cryptomonnaie, constitue un point de friction majeur.
Cette disposition affecte directement le président Donald Trump et sa famille, qui ont signalé d’importants investissements liés à la cryptographie, notamment des projets de finance décentralisée (DeFi) et des sociétés minières de Bitcoin.
La solution proposée consiste à retarder l'application de ces règles sur les conflits d'intérêts de trois ans après la promulgation du projet de loi. Ce compromis repousserait la date d’entrée en vigueur au-delà du prochain mandat présidentiel, évitant ainsi un impact immédiat sur les intérêts cryptographiques de la famille Trump.
Impact sur l’industrie de la cryptographie et la surveillance du marché
Le retard dans le calendrier signifie que les sociétés de cryptographie seront confrontées à une incertitude réglementaire persistante pendant une période critique de croissance du marché. Le projet de loi, connu sous le nom de CLARITY Act, vise à diviser les responsabilités de surveillance entre la SEC et la Commodity Futures Trading Commission (CFTC), clarifiant ainsi la réglementation des différents actifs numériques.
La législation comprend également des dispositions qui pourraient exempter certaines crypto-monnaies d’exigences d’enregistrement spécifiques, visant à trouver un équilibre entre protection des investisseurs et innovation.
Cependant, la voie à suivre reste compliquée. Les commissions sénatoriales devraient réexaminer le projet de loi plus tard cette année, mais surmonter les obstacles procéduraux, tels que l'obstruction systématique, nécessitera un soutien bipartite, qui reste incertain.
Il est conseillé aux investisseurs de se préparer à une période prolongée de conditions réglementaires floues, qui pourraient influencer les domaines dans lesquels les entreprises choisissent d'investir et d'innover.
Se préparer à un paysage réglementaire changeant
Malgré les retards, le marché de la cryptographie reste actif, le prix du Bitcoin avoisinant les 94 000 dollars début janvier 2026. Néanmoins, l'absence de règles claires risque de ralentir l'adoption institutionnelle et le développement des infrastructures à long terme aux États-Unis.
Parallèlement, l’environnement réglementaire international continue d’évoluer, des régions comme l’Union européenne et Singapour faisant progresser leurs propres cadres.
Des groupes industriels tels que la Blockchain Association et le Coin Center continuent de collaborer avec les législateurs, plaidant en faveur de réglementations pratiques qui soutiennent la croissance et protègent les consommateurs.
La prochaine audience du Congrès du 15 janvier est considérée comme un moment critique pour clarifier l'intention du législateur, mais la trajectoire globale suggère que les sociétés américaines de cryptographie seront confrontées à une incertitude prolongée avant que des règles globales n'entrent en vigueur.
Image de couverture de ChatGPT, graphique BTCUSD de Tradingview
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