L’expiration prochaine des options mensuelles Bitcoin de 1,9 milliard de dollars le 25 août est essentielle pour déterminer si le niveau de support de 26 000 $ sera maintenu. On pourrait imputer la récente liquidation du marché des crypto-monnaies à la Securities and Exchange Commission (SEC) des États-Unis, qui a retardé sa décision sur les fonds négociés en bourse au comptant Bitcoin, mais il y a aussi la perspective macroéconomique.
Si les efforts de la Réserve fédérale pour freiner l’inflation fonctionnent, il est probable que la tendance à un dollar américain plus fort persistera. Cela était évident lorsque l’indice du dollar américain (DXY), une mesure du dollar par rapport aux autres devises, a atteint son plus haut niveau en 76 jours le 22 août.
Pour éviter une perte potentielle de 380 millions de dollars en raison de l’expiration mensuelle des options Bitcoin (BTC), les acheteurs de Bitcoin doivent garantir que le prix du Bitcoin se négocie au-dessus de 27 000 $ d’ici le 25 août.
Les ours du Bitcoin bénéficieront de la menace d’une réglementation stricte
Les haussiers des crypto-monnaies ont récemment rencontré des défis réglementaires. Cela est évident puisque les deux principales bourses de crypto-monnaie, Binance et Coinbase, sont actuellement impliquées dans des poursuites judiciaires avec la SEC. De plus, la victoire initiale célébrée par Ripple contre la SEC fait désormais l’objet d’un appel de la part de l’organisme de réglementation.
En plus de ces développements, Bitstamp a récemment révélé sa décision de mettre fin aux services de jalonnement pour les clients basés aux États-Unis. Une préoccupation centrale dans le paysage réglementaire américain actuel concerne la classification de l’Ether (ETH) comme matière première ou comme titre.
De plus, Binance a annoncé la suspension de ses offres de cartes de débit cryptographiques en Amérique latine et au Moyen-Orient. Cette décision fait suite à des allégations selon lesquelles Binance aurait également suspendu les retraits et les dépôts en euros via SEPA le 20 août. La bourse a précisé qu’il n’y avait pas de calendrier précis pour le rétablissement du service.
Les données montrent que les taureaux étaient excessivement optimistes quant au prix du Bitcoin
L’intérêt ouvert pour les options expirant le 25 août s’élève à 1,9 milliard de dollars. Cependant, il est prévu que le montant final soit inférieur car certains commerçants prévoient des niveaux de prix atteignant 29 000 $, voire plus. La correction inattendue de 12 % du prix du Bitcoin entre le 14 et le 19 août a certainement pris les investisseurs optimistes au dépourvu, comme le montre le graphique d’intérêt des options Deribit Bitcoin.
Le ratio put-to-call de 0,56 reflète le déséquilibre entre les 1,2 milliards de dollars d’intérêts ouverts d’achat (achat) et les 685 millions de dollars d’options de vente (vente). Cependant, si le prix du Bitcoin reste proche de 26 500 $ à 8h00 UTC le 25 août, seulement 35 millions de dollars de ces options d’achat (achat) seront disponibles. Cette différence se produit parce que le droit d’acheter du Bitcoin à 27 000 $ ou 28 000 $ est inutile si le BTC se négocie en dessous de ce niveau à l’expiration.
Les ours de Bitcoin visent moins de 26 000 $ pour maximiser leurs gains
Vous trouverez ci-dessous les quatre scénarios les plus probables basés sur l’évolution actuelle des prix. Le nombre de contrats d’options disponibles le 25 août pour les instruments call (achat) et put (vente) varie en fonction du prix d’expiration. Le déséquilibre favorisant chaque camp constitue le profit théorique.
Cette estimation grossière ne tient pas compte des stratégies d’investissement plus complexes. Par exemple, un trader aurait pu vendre une option d’achat, obtenant ainsi une exposition négative au Bitcoin au-dessus d’un prix spécifique. Malheureusement, il n’existe pas de moyen simple d’estimer cet effet.
- Entre 25 000$ et 26 000$ : 100 appels contre 15 100 put. Le résultat net favorise les instruments de vente de 380 millions de dollars.
- Entre 26 000$ et 27 000$ : 1 400 appels contre 11 000 put. Le résultat net favorise les instruments de vente de 250 millions de dollars.
- Entre 27 000$ et 28 000$ : 4 000 appels contre 8 400 put. Le résultat net favorise les instruments de vente de 110 millions de dollars.
- Entre 28 000$ et 29 000$ : 6 000 appels contre 5 300 put. Le résultat net est équilibré entre options d’achat et de vente.
Notez que pour que les taureaux égalisent les règles du jeu avant l’expiration mensuelle, ils doivent atteindre une augmentation de prix de 6 % par rapport à 26 400 $. En revanche, les baissiers n’ont besoin que d’une modeste correction de 2 % en dessous de 26 000 $ pour obtenir un avantage de 380 millions de dollars le 25 août.
Étant donné les baisses répétées de Bitcoin en dessous du niveau de support de 26 000 $ du 21 au 23 août, il ne serait pas surprenant que ce niveau soit à nouveau testé avant l’expiration des options. De plus, compte tenu du paysage réglementaire actuel des crypto-monnaies, les haussiers du Bitcoin ne sont guère incités à inverser la dynamique baissière actuelle après l’expiration des options mensuelles de 1,9 milliard de dollars.
Cet article est destiné à des fins d’information générale et n’est pas destiné à être et ne doit pas être considéré comme un conseil juridique ou en investissement. Les points de vue, pensées et opinions exprimés ici appartiennent uniquement à l’auteur et ne reflètent pas ou ne représentent pas nécessairement les points de vue et opinions de Cointelegraph.