Les données en chaîne Tether vs USD Coin révèlent deux pièces stables très différentes

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USD Coin (USDC), un stablecoin émis par la société américaine Circle Financials Ltd, prend la tête de son principal rival, Tether (USDT), en matière d’adoption institutionnelle, selon les données de la chaîne.

Les volumes de transferts quotidiens de l’USDC sont plus élevés

La capitalisation boursière des jetons USDC en circulation s’élève à environ 44 milliards de dollars contre 65,42 milliards de dollars pour l’USDT. Cependant, la valeur de transfert quotidienne de l’USDC sur la blockchain Ethereum a été constamment supérieure à celle de l’USDT tout au long de 2022, selon les données de Glassnode.

Par exemple, au 22 novembre, le transfert quotidien de l’USDC était d’environ 14 milliards de dollars contre 5 milliards de dollars pour l’USDT.

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USDC vs USDT volume de transfert quotidien. Source : Glassnode

En d’autres termes, les utilisateurs de l’USDC effectuent des transferts de capitaux relativement plus élevés que les utilisateurs de l’USDT, ce qui suggère que l’USDC est de plus en plus le stablecoin de choix parmi les entités à valeur nette élevée, notamment les baleines institutionnelles, les fonds spéculatifs, les family offices, les échanges cryptographiques, etc.

En relation: 82% des réserves de Tether détenues dans des actifs «extrêmement liquides», selon une attestation

De plus, l’USDC est en tête de l’USDT en termes de poids de l’offre dans les contrats intelligents au 22 novembre. Notamment, le premier représentait 33,75 % de l’offre totale de pièces stables bloquées dans les pools de jalonnement. En comparaison, l’offre de l’USDT est d’environ 12,50 %.

L’USDC contre l’offre de l’USDC dans les contrats intelligents. Source : Glassnode

Mais le nombre de transactions quotidiennes plus élevé par rapport à l’USDC suggère que Tether est plus probablement utilisé pour le commerce de détail et les transferts tels que les envois de fonds.

Nombre de transactions quotidiennes entre USDC et USDT. Source : Glassnode

D’autre part, l’USDC apparaît comme un choix de pièces stables de premier plan pour les commerçants institutionnels férus de technologie qui verrouillent leurs fonds dans des contrats de jalonnement pour gagner du rendement.

Cela se reflète également dans le nombre inférieur d’adresses actives quotidiennes de l’USDC de 40 245 contre 73 000 pour l’USDT, tel qu’enregistré le 21 novembre.

Adresses actives quotidiennes USDC vs USDT. Source : Glassnode

De plus, les plates-formes de trading cryptographiques mettant en œuvre ce que l’on appelle la preuve de réserves après l’effondrement de FTX semblent détenir plus de Tether sur l’USD Coin, signalant en outre que l’USDT est probablement plus populaire parmi les commerçants de détail.

Ces échanges incluent Binance, KuCoin, BitFinex, ByBit, OKEx et Huobi. Les réserves de Crypto.com sont l’exception avec plus d’USDC que d’USDT.

Preuve de réserves de Crypto.com. Source : CoinMarketCap.com

La capitalisation boursière de Tether chute après l’effondrement de FTX

La capitalisation boursière de l’USDT a chuté de près de 4 milliards de dollars après l’effondrement de la bourse FTX il y a près de deux semaines.

La raison peut être due au fait que Tether a brièvement dévié de sa valorisation de 1 $, atteignant 96 cents le 10 novembre, après avoir gelé 46 millions de dollars de jetons USDT associés à FTX.

Fait intéressant, la capitalisation boursière de l’USDC a augmenté de près de 2 milliards de dollars après le 10 novembre, lorsque le fiasco FTX a commencé.

Performance de la capitalisation boursière de l’USDT par rapport à l’USDC au cours des six derniers mois. Source : Messari

Tether a l’habitude de casser son ancrage au dollar américain lors de tensions extrêmes sur le marché, mais dans une moindre mesure ces dernières années.

Par exemple, le jeton est tombé en dessous de 95 cents lors de la liquidation du marché de la cryptographie en mai, coïncidant avec un pic de la capitalisation boursière de l’USDC. Cela suggère que certains investisseurs ont déplacé leur capital de Tether vers USD Coin, le premier ayant perdu son ancrage en USD, comme indiqué ci-dessous.

Graphique des cours USDT/USDC sur trois jours. Source : TradingView

Cependant, Tether est revenu à la parité du dollar en quelques jours, affirmant que les jetons en circulation sont garantis à 100 % par des réserves et indexés 1 pour 1 avec les USD.

Cet article ne contient pas de conseils ou de recommandations d’investissement. Chaque mouvement d’investissement et de trading comporte des risques, et les lecteurs doivent mener leurs propres recherches lorsqu’ils prennent une décision.