Les données en chaîne clignotent plusieurs signaux de fond du marché baissier

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Haru Invest

Les marchés de la cryptographie ont toujours été cycliques en fonction des événements de réduction de moitié de Bitcoin. Les réductions de moitié de Bitcoin se produisent chaque fois que 210 000 blocs sont extraits, soit environ tous les quatre ans. Les dernières réductions de moitié ont eu lieu en 2012, 2016 et 2020.

Entre chaque réduction de moitié, un marché haussier a été suivi d’un ours. Compte tenu de la nature transparente de la plupart des réseaux de blockchain, il est possible d’examiner les données en chaîne pour identifier les modèles et les similitudes des cycles précédents.

de CryptoSlate L’équipe de recherche a examiné les données de Glassnode et identifié plusieurs signaux potentiels de creux du marché baissier.

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Bandes P/L d’approvisionnement

Les bandes P/L d’approvisionnement représentent le montant total de l’approvisionnement en Bitcoin en profit ou en perte. La ligne bleue montre le nombre total de Bitcoin en profit ; la ligne verte montre le nombre qui fait actuellement une perte.

Les valeurs représentent les profits et les pertes non réalisés car les données suivent la valeur du prix au moment de l’acquisition des pièces par le biais du commerce ou de l’exploitation minière.

Les lignes bleues et vertes ont récemment convergé pour la cinquième fois dans l’histoire de Bitcoin. Les événements précédents se sont produits lors de marchés baissiers, proches du point bas du cycle.

La valeur aberrante était en mai 2020 lors du krach mondial du marché COVID. Mis à part le cygne noir COVID, la convergence s’est produite en 2012, 2014 et 2019. Alors que les chevauchements ont duré de six mois à un an, chaque fois que le prix de Bitcoin s’est redressé pour trouver un nouveau record absolu en trois ans.

Les bandes Supply P/L ne sont pas un indicateur garanti des creux du marché baissier, mais si l’histoire ne se répète pas toujours, elle rime souvent.

bandes d'alimentation
Source : Glassnode

MVRV à long terme et à court terme

MVRV est un terme lié au rapport entre la capitalisation réalisée et la capitalisation boursière de Bitcoin. MVRV ne prend en compte que les UTXO ayant une durée de vie d’au moins 155 jours et sert d’indicateur pour évaluer le comportement des investisseurs de long terme.

Semblable aux bandes Supply P / L, le MVRV des détenteurs à long terme n’a chuté plus bas que les détenteurs à court terme à cinq reprises. Les périodes sont presque identiques au graphique de l’offre apparaissant lors de chacun des marchés baissiers passés et du crash du COVID.

LTH STH MCRV
Source : Glassnode

Approvisionnement à court terme des détenteurs

Le montant de l’offre totale de Bitcoin que les détenteurs à court terme détiennent a dépassé les trois millions de pièces depuis les creux du cycle. Les détenteurs à court terme sont souvent les plus sensibles à la volatilité des prix et le nombre de pièces qu’ils détiennent historiquement atteint un creux à la base d’un cycle.

titulaires à court terme
Source : Glassnode

Un zoom arrière présente les autres moments où l’offre de détenteurs à court terme a atteint des niveaux similaires. Cependant, contrairement aux autres mesures, ce phénomène s’est présenté à six reprises depuis 2011. Quatre correspondent aux autres données, tandis que les détenteurs à court terme ont atteint un creux en 2016 et 2021.

titulaires à court terme
Source : Glassnode

Un signal hors chaîne d’un creux du marché baissier a également montré son visage ces dernières semaines. Lorsque Bitcoin est tombé de ses sommets historiques dans le passé, le point où les principales publications déclarent que « la crypto est morte » a notoirement marqué le fond du marché.

En 2018, Bitcoin a été déclaré mort 90 fois par de grandes publications, et 125 fois en 2017, selon 99 Bitcoins. Actuellement, la crypto n’a reçu que 22 nécrologies en 2022, nous sommes donc loin de ce signal, ce qui ajoute du poids à la théorie du fond du marché.



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