Selon le rapport 2025 sur la richesse numérique de la banque, les emprunts garantis par Bitcoin auprès de la Xapo Bank, basée à Gibraltar, sont de plus en plus utilisés pour la planification financière à long terme plutôt que pour la liquidité à court terme.
Partagé avec Cointelegraph, le rapport indique que 52 % des prêts garantis par Bitcoin émis par Xapo en 2025 avaient une durée de 365 jours, nombre de ces prêts restant ouverts même si la création de nouveaux prêts ralentissait plus tard dans l'année.
La banque, qui s'adresse principalement aux particuliers fortunés et aux clients privés, a déclaré que cette tendance reflète le fait que ses membres utilisent Bitcoin comme garantie pour débloquer des liquidités tout en préservant leur exposition à long terme, plutôt que de recourir à des prêts pour des besoins de trésorerie temporaires.
« Les Bitcoiners de longue date, dont beaucoup détiennent désormais la majorité de leur richesse en Bitcoin, se sont finalement sentis à l'aise de réaliser des bénéfices », indique le rapport. « Dans le même temps, la conviction sous-jacente n'a pas faibli. La plupart de nos membres de longue date ont continué à détenir la majeure partie de leurs Bitcoins pendant les périodes de forts mouvements du marché. »
Les données proviennent de la première année civile d'exploitation par Xapo de son produit de prêt adossé au Bitcoin, qui permet aux clients qualifiés d'emprunter des dollars américains contre leurs avoirs en Bitcoin. Il offre un aperçu de la manière dont Bitcoin est utilisé dans les circuits bancaires réglementés en tant que garantie productive intégrée dans la planification financière à long terme.
Du récit de lancement au comportement observé
Xapo a lancé ses prêts en USD adossés au Bitcoin le 18 mars 2025, ciblant les détenteurs de Bitcoin à long terme recherchant des liquidités sans vendre leurs actifs.
À l’époque, la banque positionnait le produit comme une alternative conservatrice aux modèles de prêt cryptographiques antérieurs, offrant des durées de prêt allant jusqu’à 365 jours et des ratios prêt/valeur relativement faibles.
Le PDG de Xapo Bank, Seamus Rocca, a précédemment déclaré à Cointelegraph que la confiance croissante dans les perspectives à long terme de Bitcoin encourageait les détenteurs à emprunter plutôt qu'à liquider leurs positions, signalant un passage de la spéculation à court terme à une réflexion à plus long terme.
Le rapport 2025 suggère que les attentes se sont concrétisées dans la pratique. Même si les émissions de prêts se sont modérées plus tard dans l’année, les soldes des prêts en cours ont continué de croître, ce qui indique que les emprunteurs maintenaient leurs prêts ouverts plutôt que de les utiliser comme outils de liquidité à court terme.
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Rocca a déclaré dans le rapport que cette tendance reflète « un comportement financier discipliné de type banque privée », les membres utilisant Bitcoin comme capital productif plutôt que comme outil de liquidité à court terme.
Les volumes de prêts sont également concentrés dans des régions comme l’Europe et l’Amérique latine. Selon Xapo Bank, les deux régions représentaient 85% du volume total des prêts, soit respectivement 56% et 29%.
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