Principaux points à retenir
- Les détenteurs de Bitcoin à court terme subissent d'importantes pertes non réalisées en raison de la pression du marché.
- Le ratio de risque côté vente suggère une saturation des activités de prise de bénéfices et de pertes dans la fourchette de prix actuelle.
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Les détenteurs à court terme de Bitcoin (BTC) subissent le plus gros de la pression du marché alors que les prix restent sous l'eau, comme le rapporte Glassnode.
La cohorte des détenteurs à court terme, qui représente une nouvelle demande sur le marché, subit d'importantes pertes non réalisées. L'ampleur de ces pertes n'a cessé d'augmenter au cours des derniers mois, même si elle n'a pas encore atteint le territoire baissier à grande échelle.
Le ratio MVRV des détenteurs à court terme est tombé en dessous de la valeur d'équilibre de 1,0, se négociant à des niveaux similaires à ceux d'août 2023 lors du rallye de reprise après l'échec de FTX.
« Cela nous indique que le nouvel investisseur moyen subit une perte non réalisée. D’une manière générale, tant que le prix spot n’aura pas récupéré le prix de base du STH de 62,4 k$, on peut s’attendre à une nouvelle faiblesse du marché », ont ajouté les analystes de Glassnode.
Toutes les tranches d'âge de la cohorte des détenteurs à court terme enregistrent actuellement des pertes non réalisées. Les bénéfices réalisés ont considérablement diminué après le sommet historique de Bitcoin à 73 000 $, tandis que les événements de prise de pertes sont élevés et ont tendance à augmenter à mesure que la tendance à la baisse du marché progresse.
De plus, le ratio de risque côté vente a baissé dans la bande inférieure, ce qui suggère que la plupart des pièces échangées sur la chaîne le font à un niveau proche de leur prix d'acquisition initial.
Cela indique une saturation des activités de prise de bénéfices et de pertes dans la fourchette de prix actuelle et suggère historiquement un potentiel de volatilité accrue.
Position solide
En revanche, les détenteurs à long terme ont ralenti leur prise de bénéfices, l'offre accumulée pendant la période de hausse record devenant progressivement un détenteur à long terme. Cependant, ce schéma s'est historiquement produit lors des transitions vers des marchés baissiers.
Néanmoins, les analystes de Glassnode soulignent que les bénéfices non réalisés sont toujours six fois supérieurs au montant des pertes non réalisées en observant le marché dans son ensemble.
« Environ 20 % des journées de négociation ont vu ce ratio supérieur à la valeur actuelle, soulignant la situation financière étonnamment solide de l'investisseur moyen », ont-ils ajouté.
Malgré ces difficultés, le Bitcoin reste à seulement 22 % en dessous de son plus haut historique, ce qui représente une baisse moins importante que lors des cycles précédents. Dans le même temps, l'investisseur moyen en Bitcoin reste relativement en bonne santé par rapport aux périodes de marché précédentes.
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