Points clés à retenir
- Les dépôts de base de rendement ont bondi de 120 %, passant de 1,7 million à 3,8 millions de crvUSD en moins de 2 semaines.
- Les Hybrid Vaults visent le rendement tout en préservant l’exposition au BTC et à l’ETH.
- La base de rendement a atteint 126 millions de dollars TVL ; la performance du marché en direct sera le prochain test clé.
Michael Egorov affirme que la demande augmente BTC Des stratégies de rendement qui préservent l'exposition
Cryptomonnaie les investisseurs sont depuis longtemps confrontés à un choix inconfortable finance décentralisée: gagner du rendement ou conserver une exposition nette aux actifs qu’ils possèdent déjà.
Ce compromis est particulièrement clair dans bitcoin liquidité disposition. En traditionnel teneur de marché automatisé stratégies, une forte hausse BTC peut partir liquidité les fournisseurs sont dans une situation pire que celle des investisseurs qui détenaient simplement l’actif.
Selon Yield Basis, un mouvement 2x bitcoin peut placer les LP d'environ 5,7% derrière la propriété passive, un écart qui a rendu onchain liquidité des stratégies plus difficiles à justifier pour les détenteurs à long terme.
L'activité récente suggère que les utilisateurs recherchent un terrain d'entente. Les dépôts dans la stratégie nouvellement lancée par Yield Basis sont passés de 1,7 million de crvUSD à 3,8 millions de crvUSD en moins de deux semaines, soit une augmentation de plus de 120 %.
Les coffres-forts hybrides visent à combiner exposition et rendement
La base de rendement a été conçue pour générer BTC et le rendement libellé en ETH tout en réduisant la perte éphémère qui peut survenir dans les systèmes basés sur l'AMM. liquidité disposition.
Le modèle du protocole permet aux utilisateurs de déposer BTC et empruntez une valeur égale de crvUSD. Cela crée un effet de levier 2x BTC/crvUSD liquidité position sur la courbe. Un intégré AMM et la piscine virtuelle rééquilibre automatiquement la position.
En maintenant la dette à 50 % de la position, Yield Basis affirme que la valeur du LP peut évoluer de 1:1 avec le bitcoin prix, aidant les utilisateurs à maintenir leur exposition tout en gagnant des frais de négociation. Le rééquilibrage est géré par le protocole, les coûts étant couverts par les intérêts sur les crvUSD empruntés.
En mai 2026, Yield Basis a introduit les Hybrid Vaults, qui combinent crypto actifs avec des positions crvUSD porteuses de rendement. La conception permet aux utilisateurs d’obtenir à la fois un rendement libellé en crypto et un rendement basé sur des pièces stables au sein d’une seule stratégie.
Michael Egorov, fondateur de Curve Finance et Yield Basis, a déclaré que la tendance montre une demande croissante d'infrastructures qui rendent crypto actifs plus productifs.
« Les investisseurs recherchent de plus en plus des moyens de générer du rendement ou d'accéder liquidité sans quitter complètement leurs positions », a déclaré Egorov. Il a ajouté que cela donne aux utilisateurs plus de flexibilité dans différentes conditions de marché.
Constructions d’activités de protocole
La première traction intervient alors que Yield Basis fait état d’une croissance plus large. Le protocole a dépassé les 3,3 milliards de dollars en cumul volume des échanges et généré 3,95 millions de dollars en frais de protocole.
La valeur totale bloquée s'élève à environ 126 millions de dollars, dont plus de 100 millions de dollars pour l'ensemble des États-Unis. BTC piscines. La dernière activité Hybrid Vault comprend les liquidités des pools WETH et cbBTC. Du 25 mai au 9 juin, les dépôts ont augmenté d'environ 2,1 millions de crvUSD.
Pour DeFi, l’attrait est clair. Si les protocoles peuvent offrir un rendement sans obliger les investisseurs à sacrifier leur exposition à la hausse, la fourniture de liquidités pourrait devenir plus attrayante pour les détenteurs de Bitcoin et d’Ether à long terme. Le défi sera de prouver que le modèle peut résister aux marchés réels, et pas seulement aux backtests.