Le marché de la cryptographie est confronté cette semaine à l'un de ses tests réglementaires les plus importants alors que le comité bancaire du Sénat américain se prépare à voter sur la loi CLARITY le jeudi 14 mai. La séance de balisage déterminera si la législation sur les actifs numériques la plus complète de l'histoire américaine avance vers un vote complet du Sénat – ou retourne à la négociation. Ce qui se passe dans les jours précédant ce vote est aussi important que le vote lui-même.
L'animatrice de Crypto America, Eleanor Terret, a rapporté un développement qui révèle l'intensité de la bataille de lobbying qui se déroule actuellement à Washington. Depuis vendredi dernier, les membres de l'American Bankers Association ont envoyé plus de 8 000 lettres aux bureaux du Sénat, exhortant les législateurs à corriger le compromis sur le rendement des pièces stables intégré dans le projet de loi actuel. L'effort est ciblé et coordonné — Terret a noté sur X que la campagne ne comprend pas d'effort d'appel téléphonique distinct, ce qui signifie que le volume de lettres représente à lui seul la stratégie de pression actuelle du secteur bancaire.
La cible de cette pression est spécifique. Les dispositions sur le rendement des pièces stables de la loi CLARITY empêcheraient les émetteurs, les bourses, les dépositaires et les fournisseurs de portefeuilles d'offrir des produits à rendement de type dépôt – le modèle « gagnez 3 % à 5 % simplement en détenant l'USDC » qui a attiré des millions d'utilisateurs vers les produits stables. Les banques, qui bénéficieraient structurellement de ces restrictions, font pression pour que le texte final soit respecté.
Le vote de jeudi permettra de savoir si 8 000 lettres suffisent.
Les amendements qui définiront le vote de jeudi — et la prochaine décennie de l'industrie
Les manœuvres de pré-balisage ont produit une série de modifications qui révèlent exactement où se trouvent les lignes de faille. Le journaliste politique et financier Brendan Pedersen rapporte que les sénateurs Reed du Rhode Island et Smith du Minnesota ont déposé un amendement qui forcera un choix direct entre l'industrie de la cryptographie et le secteur bancaire, notamment en intégrant les changements préférés des banques aux restrictions de rendement des pièces stables. Les 8 000 lettres des membres de l’American Bankers Association semblent avoir trouvé une forme législative.
Eleanor Terret a identifié des amendements supplémentaires qui étendent considérablement le champ de bataille. Un amendement Reed interdirait l’utilisation de la crypto comme monnaie légale, y compris pour le paiement des impôts. La disposition constitue un contre-pied pointu à un projet de loi présenté l’année dernière par le représentant Davidson qui aurait permis à Bitcoin d’être utilisé exactement dans ce but.
L'ensemble le plus agressif vient du sénateur Warren, qui a déposé plus de 40 amendements avant le balisage de jeudi. La plus importante empêcherait la Réserve fédérale de délivrer des comptes principaux aux sociétés de cryptographie – une restriction qui fermerait effectivement l’une des voies les plus importantes permettant aux sociétés de cryptographie d’accéder directement au système bancaire américain.
La séance de balisage de jeudi n'est plus simplement un vote sur la loi CLARITY telle qu'elle est rédigée. Il s’agit d’une négociation en direct entre des visions concurrentes sur le rôle que la cryptographie sera autorisée à jouer dans la vie financière américaine – avec des amendements conçus pour tracer des lignes qui, une fois tracées, seront extrêmement difficiles à redessiner.
Le marché de la cryptographie récupère 2,6 billions de dollars alors que la structure de reprise se renforce
La capitalisation boursière totale de la cryptographie s'échange à près de 2,68 billions de dollars après s'être fortement redressée après les creux de correction de février qui ont brièvement poussé le marché près de la région des 2,2 billions de dollars. Le graphique montre que le marché plus large de la cryptographie s'est considérablement stabilisé au cours des dernières semaines, les acheteurs ayant réussi à récupérer plusieurs niveaux techniques importants qui définissent désormais la structure de reprise actuelle.
L'un des développements les plus importants est la capacité du marché à repasser au-dessus de la moyenne mobile sur 200 semaines, actuellement proche de la zone des 2 550 milliards de dollars. Historiquement, ce niveau a agi comme un indicateur de tendance majeur à long terme séparant les phases d’expansion des environnements correctifs plus profonds. Se maintenir au-dessus suggère que la structure plus large du marché s’éloigne des conditions de capitulation et revient vers l’accumulation.
Dans le même temps, le marché reste en dessous de la moyenne mobile décroissante sur 50 semaines, proche de 3 000 milliards de dollars, et de la moyenne mobile sur 100 semaines, autour de 3 200 milliards de dollars. Ces niveaux de frais généraux continuent de représenter des zones de résistance majeures que les acheteurs doivent encore surmonter avant de confirmer une poursuite haussière plus large.
Le volume a également diminué de manière significative par rapport à l'activité provoquée par la panique observée lors de la vente massive de février. Cette réduction suggère que les ventes forcées se sont largement calmées, mais elle indique également que les nouveaux afflux agressifs de capitaux ne sont pas encore pleinement revenus.
Image en vedette de ChatGPT, graphique de TradingView.com
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